كيف يتيح Liquid Restaking للمستثمرين تحقيق الأرباح في نظام العملات الرقمية في عام 2025

من المفاهيم الأساسية إلى الإيرادات المتعددة: مسار تطوير الستاكينج

قبل تحليل استراتيجيات الكسب، من الضروري فهم الأساس. إثبات الحصة (PoS) هو آلية التوافق التي تعمل بها شبكات البلوكشين الحديثة. جوهرها بسيط: يقوم المدققون بقفل رموزهم لضمان أمان الشبكة ويتلقون مكافآت مقابل مساهمتهم. حجم الحصة المجمعة يؤثر على احتمالية اختيار المدقق لإنشاء كتل جديدة.

الستاكينج التقليدي يحل مهمة واحدة — ضمان أمان الشبكة. ومع ذلك، يظل رأس المال مجمدًا. Liquid Staking غير الوضع، مما سمح للستاكيرز بالحصول على رموز Liquid Staking (LSTs) — مشتقات سائلة يمكن تداولها أو استخدامها في بروتوكولات DeFi. هذا النهج وسع بشكل كبير فرص الكسب، لكنه ليس الحد الأقصى.

Liquid Restaking يتقدم خطوة أخرى. هو آلية مبتكرة تتيح للمستثمرين إعادة استخدام LST التي حصلوا عليها للمشاركة في استراتيجيات دخل إضافية في نظام DeFi البيئي، دون التخلي عن الحصة الأصلية. وهكذا، تعمل الأصول المعادة استثمارها في عدة اتجاهات في آن واحد.

كيف يعمل آلية إعادة استخدام الأصول السائلة

تتكون عملية Liquid Restaking من أربع مراحل رئيسية:

1. الاستثمار في أمان الشبكة. يقوم المستثمر بقفل رموز PoS لدعم التوافق واستقرار البلوكشين. حتى لو كان الحد الأدنى هو 32 ETH عند الستاكينج الأصلي لإيثريوم، فإن مشتقات الستاكينج (LSDs) تزيل هذا الحاجز، مما يسمح بالمشاركة بأي مبلغ.

2. الحصول على ممثل سائل. مقابل أصوله المجمعة، يحصل المستثمر على LST — رمز يظل سائلًا ويمكن استخدامه في مختلف بروتوكولات DeFi.

3. الاستخدام المتعدد لرأس المال. لا يُخزن LST فقط — بل يُعاد تفعيله في استراتيجيات كسب أخرى. قد يكون ذلك من خلال الزراعة في DEX، الإقراض، أو آليات DeFi أخرى.

4. توليف الإيرادات. يتم إنشاء رمز جديد — Liquid Restaking Token (LRT)، الذي يجمع بين المكافآت الأصلية على الستاكينج والأرباح الإضافية من أنشطة DeFi.

الميزة الأساسية: يضمن المستثمر أمان الشبكة في الوقت ذاته ويبحث عن ظروف استثمارية أكثر ربحية. هذا يعظم كفاءة رأس المال، مما يتيح الكسب ليس فقط من الستاكينج، بل ومن سيولة الأصول أيضًا.

مقارنة بين المراحل التطورية الثلاث: جدول الكفاءة

الاختلافات العملية للمستثمرين

توفر بدون تنازلات: Liquid Restaking يزيل معضلة الاختيار بين أمان العائد والسيولة. يمكن للمستثمر المشاركة في التوافق الشبكي والبحث عن أرباح إضافية في الوقت ذاته.

سرعة الدخول: بفضل مشتقات الستاكينج (LSDs)، يمكن المشاركة بمبالغ أقل بكثير من الحد الأدنى الكلاسيكي. هذا ي democratizes الوصول إلى الستاكينج ومشتقاته.

تآزر الإيرادات: الستاكينج التقليدي يعطي نسبة ثابتة. Liquid Staking يضيف مرونة. Liquid Restaking يجمع بين الاثنين ويكملها بإمكانية تحقيق أرباح ديناميكية إضافية عبر استراتيجيات DeFi.

تنويع المخاطر: الأصول المعادة استثمارها تعمل في أنظمة بيئية مختلفة، مما يسمح بتوزيع المخاطر من الاعتمادية على بروتوكول معين، رغم أن تعقيد النظام الكلي يزداد.

الاستنتاجات الرئيسية

يمثل Liquid Restaking تطورًا منطقيًا لبنية الكسب على العملات الرقمية. إذا كان الستاكينج التقليدي يركز على أمان الشبكة، وLiquid Staking يضيف السيولة، فإن Liquid Restaking يجمع بين النهجين، مما يسمح للمستثمرين باستخدام رأس مالهم بأقصى كفاءة. ولمن هو مستعد لإدارة مخاطر أعلى ومتابعة ديناميكيات بروتوكولات DeFi، يفتح آفاقًا جديدة لتحقيق إيرادات متعددة.