- المقلدون والوضع الأوسع لوزارة الخزانة:

يستمر نمو الشركات التي تقلد الاستراتيجيات، حيث تمتلك أكثر من 191 شركة عامة عملة البيتكوين في احتياطياتها من الخزينة، وفقًا لبيانات Bitcoin Treasuries.

تتبع العديد من هذه الشركات العامة استراتيجية شراء الأسهم والسندات التي تتبعها شركة ستراتيجيز، لكن شركات التعدين مثل ماراثون ديجيتال (MARA) تجمع بين الإنتاج والاحتفاظ بالأسهم. أما شركات أخرى، مثل ميتابلانيت، فلها جاذبية عالمية كأداة للتحوط ضد التضخم.

كما هو الحال مع شركة ستراتيجيك، انخفضت أسعار أسهم هذه الشركات بنسبة تتراوح بين 50 و80% عن أعلى مستوياتها في عام 2025، وتتقلص علاوات صافي قيمة الأصول مع تراجع أداء البيتكوين عن التوقعات. انظر المثال في الرسم البياني أدناه.

أسعار أسهم شركات MARA وMetaplanet وTwenty One Capital

أشار تقرير صادر عن CryptoQuant إلى أن شركات خزينة البيتكوين التي جمعت رأس المال عبر PIPEs قد شهدت انخفاضات كبيرة في قيمة الأسهم، حيث تميل أسعار الأسهم في كثير من الأحيان إلى مستويات إصدار PIPEs الخاصة بها.

خلص المحلل إلى أن الارتفاع المستمر في سعر البيتكوين هو المحفز الوحيد المحتمل لمنع المزيد من الانخفاضات في هذه الأسهم. وبدونه، من المتوقع أن يستمر العديد منها في الانخفاض نحو أسعارها في سوق الأسهم الخاصة أو دونها.