عيد الميلاد يأتي مع أول يوم تداول بعد العطلة، على الرغم من أن السوق مفتوح، إلا أن المؤسسات لا تزال في وضع العطلة، والسيولة لم تتعاف بعد — يجب توضيح ذلك أولاً. لرؤية تدفق السيولة الحقيقي، من المرجح أن ننتظر حتى بعد 1 يناير. قبل ذلك، الأسواق المالية تكون في حالة "نصف عطلة" بشكل أساسي.

الذهب والمعادن الثمينة لا تزال تشهد حركة كبيرة. الذهب والفضة يواصلان تسجيل مستويات عالية، واهتمام الأموال بالمعادن النادرة لم يتراجع على الإطلاق. من المثير للاهتمام أنه، مع ارتفاع الذهب إلى مستويات قياسية، يتجه هامش المخاطر نحو الفضة، ثم سينتقل بعد ذلك إلى معادن أخرى مثل النحاس. هذه السلسلة المنطقية لا تزال تعمل.

قبل افتتاح السوق الأمريكي، كانت الحالة العامة مستقرة، وأداء عمالقة التكنولوجيا السبعة متفاوت. في ظل هذا البيئة ذات السيولة المنخفضة، من المحتمل أن يكون الاتجاه الليلي هو تقلبات منخفضة ونطاقات ضعيفة. مؤشر S&P سجل أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الأربعاء، وفي الوضع الحالي، التذبذب عند المستويات العالية أو حتى التصحيح الطفيف يتوافق أكثر مع الإيقاع. يجب أن نراقب مخاطر واحدة: هل ستحدث "مبيعات جني الأرباح بعد العطلة"؟

بالطبع، إذا تمكنت أسهم التكنولوجيا من التركيز في الأداء الليلي، فهناك احتمال لمزيد من الارتفاع لمؤشر S&P. المشكلة أن الواقع هو أن السيولة لم تتعاف بعد، والدافع للاستمرار في شراء أسهم التكنولوجيا محدود.

من ناحية مؤشرات المزاج، يستمر نسبة SPHB/SPHQ في التراجع الطفيف، مما يدل على أن الأموال لم تتجه بشكل واضح نحو الأصول ذات البيتا العالي. هذا النمط من تفضيل المخاطر ليس خبرًا جيدًا للأسهم التكنولوجية ذات التقلبات الكبيرة.

لذا، الخلاصة لا تزال كما هي: النقاط المهمة ستكون الأسبوع القادم. على الرغم من أن اليوم هو يوم تداول عادي من الناحية الاسمية، إلا أنه من حيث السيولة، يجب أن نتعامل معه كما لو أنه يوم عطلة، ولا نبالغ في تقييم الارتفاعات والانخفاضات ليوم واحد.