يتضح تدريجيا أن هناك توترا كبيرا في الأسواق المالية العالمية في عام 2026 - حيث أن الاحتياطي الفيدرالي عالق في مأزق بين مكافحة التضخم والضغط السياسي، وكل تعديل سياسي قد يهز أسواق رأس المال العالمية.

على السطح، يواجه الاحتياطي الفيدرالي خيارا متناقضا: يظل التضخم الأساسي فوق هدف 2٪ بعناد، وتستمر سياسات الرسوم الجمركية في رفع تكاليف الاستيراد، ويجب أن تستمر سياسات التشديد وفقا للمنطق التقليدي. ومع ذلك، أدى ضغط الدورة السياسية إلى ظهور توقعات بخفض أسعار الفائدة مسبقا، وارتفع سوق الأسهم في توقعات السيولة. ومن المفارقات أن هذا التفاؤل منفصل تماما عن الأساسيات الاقتصادية – حيث غالبا ما تتجاهل الأسواق حقيقة انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3٪.

ومن الجدير بالذكر أكثر تراجع الائتمان بالدولار الأمريكي. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 11٪ خلال 50 عاما. قامت وكالات التصنيف الدولية الثلاث الكبرى بخفض تصنيف السندات الأمريكية بشكل جماعي، وأصبح من الاتجاهات التي تقوم بها البنوك المركزية حول العالم لتقليل حصصها من السندات الأمريكية بشكل كبير وزيادة حصتها من الذهب. انخفضت حصة الدولار من احتياطيات العملات الأجنبية العالمية من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 57.7٪، والملك السابق للملاذات الآمن يفقد جاذبيته.

المشكلة العميقة وراء ذلك أكثر إثارة للقلق: حجم الدين البالغ 37 تريليون دولار معلق كجبل فوق الرأس، والتمييز بين الثروة الاجتماعية وصل إلى نقطة حرجة. 0.1٪ من الأغنياء يسيطرون على 14٪ من الثروة في الولايات المتحدة، كما أن أرباح صناعة الذكاء الاصطناعي محتكرة أيضا من قبل النخبة الرأسمالية. وفي الوقت نفسه، تتقدم موجة إزالة الدولار العالمية، ويتم تسوية التجارة الثنائية بشكل متزايد بالعملة المحلية.

أي خيار في هذه اللعبة مليء بالمخاطر الصعبة: فقد يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تفاقم التضخم وتسريع تدهور الائتمان الدولاري، بينما الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة قد يؤدي إلى تفجير فقاعة سوق الأسهم. بغض النظر عن اختيار الاحتياطي الفيدرالي، ستواجه الأصول العالمية إعادة تسعير.

هذا يمثل تحديا وفرصة في آن واحد لسوق العملات الرقمية. توقعات تخفيف السيولة عادة ما تكون جيدة لأصول العملات الرقمية، وفي سياق إزالة الدولار العالمي، أصبحت الأصول اللامركزية مثل البيتكوين تدريجيا خيارا جديدا للتخصيصات المتنوعة. لكن لا تنس، عندما يكون السوق متفائلا بالإجماع في اتجاه معين، غالبا ما يعني ذلك أن المخاطر تتراكم.

لذا يطرح السؤال: هل ستكون العملات الرقمية هي الفائز في هذا التغيير العالمي للثروة؟ ما هو المركز الذي ستشغله أصول العملات الرقمية في تخصيصك الاستثماري في عام 2026؟