فرص جديدة للاستثمار في العملات المشفرة لعام 2025: الاختيار المزدوج بين الأسهم وIPO

من موافقة SEC على صندوق ETF الفوري للبيتكوين

يناير 2024 هو نقطة تحول سوق التشفير. فور إعلان لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية(SEC) عن موافقتها على صندوق ETF الفوري للبيتكوين، اقتربت الأسواق التقليدية والأصول الرقمية بشكل غير مسبوق. هذه اللحظة تمثل ترقية اعتراف رأس المال السائد بالنظام البيئي المشفر، وتفتح طرقًا جديدة للمستثمرين للمشاركة.

على الرغم من أن العملات المشفرة نفسها لا تزال صعبة الدخول المباشر إلى الأسواق العالمية التقليدية، إلا أن المستثمرين الأذكياء وجدوا وسيلة للتجاوز — من خلال استثمار في أسهم ذات صلة بالتشفير. هذه الشركات، رغم أنها ليست بالكامل من القطاع المشفر، إلا أنها تتدخل بعمق في الأصول الرقمية وبيئة البلوكشين. شركات مثل PayPal و MicroStrategy تمتلك كميات هائلة من الأصول المشفرة؛ وRobinhood و SoFi أنشأتا جسورًا بين الاستثمار التقليدي والأصول الرقمية؛ أما عمالقة التكنولوجيا مثل NVIDIA و Tesla، بسبب ارتباطهم الوثيق بالسوق المشفر، أصبحوا محط اهتمام المستثمرين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الشركات ذات الصلة بالتشفير التي ستطرح للاكتتاب العام (IPO) توفر للمستثمرين التقليديين قناة مباشرة للمشاركة في نمو سوق البلوكشين — دون تحمل مخاطر حيازة الأصول الرقمية مباشرة.

لماذا تستحق أسهم الشركات ذات الصلة بالتشفير وIPO أن تُدرج في محفظتك الاستثمارية؟

بدلاً من مواجهة التعقيدات والمخاطر الأمنية المرتبطة بشراء العملات المشفرة مباشرة، يوفر الاستثمار في الأسهم ذات الصلة بالتشفير وسيلة أكثر أمانًا وملاءمة للسوق السائد للدخول. الشركات المدرجة مثل PayPal و Block قد أنشأت خنادق حصينة في مجالاتها، وارتباطها بالسوق المشفر يمنح المستثمرين تعرضًا غير مباشر لهذا القطاع عالي النمو.

جوهر هذا الوضع المربح للطرفين هو: يمكنك المشاركة في أرباح ازدهار التشفير، مع تقليل المخاطر عبر الاعتماد على استقرار الشركات المدرجة التقليدية.

قائمة الأسهم ذات الصلة بالتشفير المدرجة حاليًا

Robinhood(HOOD)：رائد الديمقراطية المالية

تم إدراج Robinhood Markets في يوليو 2021، وهدفها واضح — تحقيق الديمقراطية المالية. منصتها تجمع بين تداول الأسهم، والصناديق المتداولة، والخيارات، والأصول المشفرة، وبلغت إيراداتها في 2023 حوالي 1.87 مليار دولار. تقلب سعر السهم بين $7.91 و$19.42، مما يعكس طبيعة عالية المخاطر وعالية العوائد.

علاقة Robinhood بالسوق المشفر لا تحتاج إلى شرح — في 2021، أصبحت تقريبًا مرادفًا للتداول المشفر. أداء تداول أصول مثل البيتكوين على منصتها يساهم مباشرة في دفع سعر سهم HOOD وترددات المزاج العام للسوق المشفر.

PayPal(PYPL)：عملاق الدفع يخطط للتشفير

تأسست PayPal في 2002، وأصبحت الآن إمبراطورية المدفوعات الرقمية. في 2023، حققت إيرادات بقيمة 29.77 مليار دولار (بنمو سنوي 8.19%)، وصافي أرباح 4.25 مليار دولار. يتراوح سعر السهم بين $50.25 و$77.95.

مفتاح قوتها هو أن المستخدمين يمكنهم شراء، وامتلاك، وبيع العديد من العملات المشفرة مباشرة من حساب PayPal. والأهم من ذلك، أن إطلاق PayPal للعملة المستقرة PayPal USD(PYUSD) يعزز علاقاتها بالسوق المشفر بشكل مؤسسي. هذه المبادرات جعلت حجم التداول على منصتها مرتبطًا بشكل قوي باتجاهات السوق المشفر.

Block(SQ)：الخيارات الشاملة للتكنولوجيا المالية

شركة Block Inc.(، التي كانت تعرف سابقًا بـ Square)، مدرجة منذ 2015، وتبلغ قيمتها السوقية الآن حوالي 51.77 مليار دولار. كشركة تقدم خدمات الدفع والتكنولوجيا المالية، أصبح تطبيق Cash App منصة مهمة للتداول المشفر.

الأهم من ذلك، أن استثمار Block الاستراتيجي في البيتكوين (حوالي 1% من الأصول الإجمالية) يعكس ثقتها طويلة الأمد في الذهب الرقمي. هذا التعرض المباشر للبيتكوين يجعل أداء سهمها مرتبطًا بشكل وثيق بسعر البيتكوين، تقريبًا بشكل مثالي.

MicroStrategy(MSTR)：نموذج تخزين البيتكوين

تأسست في 1998، وبلغت قيمتها السوقية 26.24 مليار دولار في 2023، MicroStrategy أصبحت رمزًا لتخزين البيتكوين على مستوى الشركات. تقلب سعر سهمها بين $230.72 و$1,815.00، يعكس استراتيجيتها الجريئة في الاستثمار في التشفير.

MicroStrategy حولت ميزانية الشركة إلى محفظة بيتكوين ضخمة. هذا التعرض المالي المباشر يعني أن سعر سهمها أصبح تقريبًا “بيتكوين مدرج” — مع تقلبات سوق عالية جدًا، وأرباح محتملة ضخمة.

SoFi Technologies(SOFI)：شركة التكنولوجيا المالية الجديدة

تم إدراجها في 2021 عبر عملية SPAC، نمت SoFi لتصبح منصة مالية متعددة الأوجه، وبلغت إيراداتها 2.12 مليار دولار في 2023( بنمو 34.91%). ثلاثة قطاعات رئيسية — الإقراض، المنصة التكنولوجية، والخدمات المالية — تقدم حلولًا مالية شاملة طوال دورة حياة المستخدم.

إضافة وظيفة التداول المشفر إلى منصتها، يربط مباشرة بين نشاط المستخدمين على منصة SoFi واهتمام السوق المشفر. تقلبات اهتمام المستخدمين بالأصول الرقمية تظهر مباشرة في حجم التداول ومؤشرات المشاركة على المنصة.

Coinbase(COIN)：الواجهة الرائدة للتداول المشفر

تم إدراج Coinbase Global في أبريل 2021 عبر الاكتتاب المباشر، وهي البنية التحتية الأساسية للاقتصاد المشفر في أمريكا. بلغت قيمتها السوقية 62.24 مليار دولار، وبلغت إيراداتها خلال 12 شهرًا الماضية 3.11 مليار دولار، وصافي أرباح 94.75 مليون دولار.

كونها بورصة تشفير نقية، فإن علاقة سعر سهمها بالسوق المشفر مباشرة — أي حركة في حجم التداول أو الصحة العامة للسوق تظهر فورًا في البيانات المالية لـCoinbase. يحظى تحليلها بتصنيف “شراء”، ويظهر نطاق سعرها خلال 52 أسبوعًا بين $46.43 و$276.38، مما يعكس تقلبات عالية وفرصًا كبيرة للاستثمار في التشفير.

Marathon Digital(MARA)：نجم تعدين البيتكوين في أمريكا الشمالية

كانت تعرف سابقًا بـ Marathon Patent Group، وتبلغ قيمتها السوقية الآن حوالي 51.7 مليار دولار. كأكبر شركة تعدين بيتكوين مستدامة في أمريكا الشمالية، تقوم بمعالجة معاملات البيتكوين وتوليد عملات جديدة، وتحول الطاقة إلى قيمة اقتصادية.

مبادراتها الاستراتيجية الأخيرة تشمل شراء مركز تعدين بقدرة 200 ميغاواط بالقرب من مزارع الرياح، مما يدل على طموحها التوسعي. ربحية التعدين مرتبطة إيجابيًا بسعر البيتكوين، لذلك يتفاعل سعر سهم MARA بشكل وثيق مع اتجاهات سعر البيتكوين.

Tesla(TSLA)：تقاطع الطاقة النظيفة والأصول الرقمية

تأسست Tesla في 2010، وأصبحت عملاقًا في الطاقة النظيفة والسيارات الكهربائية، وبلغت إيراداتها 96.77 مليار دولار في 2023( بنمو 18.80%). بلغت قيمتها السوقية 5594.4 مليار دولار، وتراوح سعرها خلال 52 أسبوعًا بين $152.37 و$299.29.

على الرغم من أن Tesla استثمرت في البيتكوين وقبلت الدفع به، إلا أنها تراجعت جزئيًا بسبب مخاوف بيئية، وهذه القرارات تعكس ارتباطها غير المباشر ولكن الحقيقي بالسوق المشفر.

NVIDIA(NVDA)：مركز الحوسبة للذكاء الاصطناعي والتعدين

تأسست في 1999، وأصبحت رائدة في معالجة الرسوميات. في 2023، حققت إيرادات بقيمة 60.92 مليار دولار( بنمو 125.85%)، وبلغ صافي أرباحها 29.76 مليار دولار( بزيادة 581.32%).

تُستخدم رقاقات GPU الخاصة بها على نطاق واسع في تعدين العملات المشفرة، مما يربط NVIDIA بشكل مباشر بالسوق المشفر من خلال الأجهزة. والأهم، أن مكانتها الرائدة في الذكاء الاصطناعي تؤثر على تطور بيئة رموز AI في السوق المشفر.

Metaplanet Inc.：طريق التشفير الجديد في اليابان

تحولت من مشغل فنادق اقتصادية إلى مستكشف في Web3، واستثمرت Metaplanet أكثر من 6 ملايين دولار في البيتكوين، وتحصل على دعم من شركات كبرى مثل Sora Ventures.

بعد إعلانها عن خطة استثمار البيتكوين، ارتفع سعر سهمها بأكثر من 90%، وتتبنى نموذجًا مشابهًا لـ MicroStrategy الأمريكية — عبر الأصول المشفرة لمواجهة التضخم وتوفير مسار ضريبي فعال للمستثمرين اليابانيين.

نظرة مستقبلية لطرح IPO في 2025: موجة جديدة من الإدراجات في النظام البيئي المشفر

Reddit：دمج رموز المجتمع مع السوق السائد

أنهت Reddit عملية الاكتتاب العام بسعر $34 للسهم، وبلغت قيمتها السوقية 5.4 مليار دولار(، وتقدّر القيمة الكاملة بعد التخفيف بحوالي 6.4 مليار دولار)، على الرغم من أنها أقل من تقييم 2021 البالغ 10 مليارات دولار، إلا أنها تظل حدثًا مهمًا في سوق 2024 المتقلب.

ارتباطها بالتشفير يظهر في جانبين: الأول، خطط لإدراج Bitcoin وEther وPolygon كطرق دفع؛ والثاني، شعبية رموز المجتمع مثل MOON(r/CryptoCurrency) وBRICK(r/FortNiteBR)، وهي رموز ERC-20 تصدر كمكافأة للمساهمين، ويمكن تداولها، واستخدامها في العضوية والتصويت على الحوكمة، مما يعكس تطبيقات عملية للابتكار في البلوكشين في المجتمع.

Telegram：المحرك الرئيسي لنظام TON البيئي

تستعد Telegram للاكتتاب، وتستهدف تقييمًا بين 3 و5 مليارات دولار، وتخطط للدخول إلى ناسداك أو بورصة هونغ كونغ وغيرها من الأسواق الرئيسية. ارتباطها العميق بالسوق المشفر يأتي من دعم شبكة TON(.

عندما أعلنت Telegram دعمها لشبكة TON واختارت TON كشبكة مفضلة، ارتفع تقييم الشبكة من 950 مليون دولار إلى 1.55 مليار دولار خلال يومين. هذا رد فعل السوق يثبت تأثير Telegram العميق على النظام البيئي المشفر. السعر الحالي لـ TON هو $1.55، والقيمة السوقية 3.79 مليار دولار.

) Bitkub Online：لحظة الإدراج في سوق العملات المشفرة التايلاندية

تخطط منصة Bitkub Online، الرائدة في تايلاند، لطرح IPO في 2025، وتقدر قيمتها بحوالي 6 مليارات بات تايلاندي###(مليون$165 . تأتي هذه الخطوة في وقت يشهد فيه الطلب على التشفير في تايلاند ارتفاعًا كبيرًا.

لكن الشركة تواجه تحديات من المنافسين والرقابة. ومع ذلك، فإن خطط الإدراج تعكس نضوج السوق المشفر الإقليمي.

) Circle：حلم الإدراج لامبراطورية العملات المستقرة

كالمُحرك الرئيسي لعملة USDC###، قدمت Circle طلبًا سريًا للاكتتاب العام. القيمة السوقية الحالية لـ USDC تصل إلى 7.657 مليار دولار، وتعد ركيزة رئيسية للسيولة والاستقرار في النظام البيئي المشفر.

كانت Circle تخطط سابقًا للطرح عبر SPAC، حيث أُعلنت عن صفقة اندماج مع Concord Acquisition Corp في 2021 بقيمة 900 مليون دولار، لكن السوق تذبذب وألغت الخطة. الآن، تتجه نحو الاكتتاب التقليدي، وتقدمت في يناير 2024 بسرية نموذج S-1 إلى SEC.

تطورات IPO الخاصة بـCircle قد تؤدي إلى تقلبات في السوق المشفر — لأن USDC مرتبطة بشكل وثيق بسيولة العملات الرئيسية مثل Bitcoin($88.80K) وEthereum($2.98K). أي تغير في المزاج أو التنظيم قد يسبب ردود فعل متسلسلة.

( Blockchain.com：اللاعب الأساسي في البنية التحتية

باعتبارها لاعبًا رئيسيًا في بورصات التشفير ومتصفحات البلوكشين، حصلت Blockchain.com على تقييم بقيمة 14 مليار دولار في جولة التمويل الأخيرة، وتخطط للاكتتاب هذا العام.

تشغيلها لمنصتها أنشأ أكثر من 82 مليون محفظة، ويمتلك 37 مليون مستخدم معتمد، ويعالج أكثر من تريليون دولار من المعاملات. قد يؤدي طرحها للاكتتاب إلى اضطرابات سوقية مماثلة لطرح Coinbase، ويؤثر بشكل عميق على النظام البيئي بأكمله.

كيف تختار استثمارات التشفير ذات الصلة: إطار تقييم

تقييم الأسهم ذات الصلة بالتشفير وIPO يتطلب تحليلًا متعدد الأبعاد:

نموذج العمل: فهم كيف تربح الشركة، ومكانة منتجاتها/خدماتها في النظام البيئي المشفر، وما يميزها عن المنافسين.

القدرة الإدارية: تقييم خلفية الفريق في التشفير والصناعات التقليدية، وتأثير البيئة التنظيمية في مكان عملها على توسعها.

الصحة المالية: تحليل النمو، والربحية، والاستقرار المالي، ومقارنة التقييم مع آفاق النمو، وتقييم المزايا التنافسية وتهديدات السوق الجديدة.

التقنية والأمان: فحص القدرة على الابتكار، سجل الثغرات الأمنية، الشراكات الاستراتيجية، ونشاط النظام البيئي — كلها تعكس المصداقية طويلة الأمد.

مشاعر السوق والمخاطر: مراقبة الزخم القصير والمزاج السوقي، مع التأكيد على ضرورة تنويع الاستثمارات وإدارة المخاطر في بيئة متقلبة.

الختام

في 2025، ستشهد الأسهم ذات الصلة بالتشفير وIPO موجة من الإدراجات، مما يوفر للمستثمرين التقليديين قنوات متعددة للمشاركة في نمو الأصول الرقمية. المهم هو إجراء تقييم دقيق، وفهم مدى تعرض كل شركة للتشفير، واتباع استراتيجيات إدارة مخاطر حذرة. سواء اخترت الشركات المدرجة مثل PayPal و MicroStrategy، أو استغليت فرص IPO مع Circle وBlockchain.com، يجب دائمًا الاعتماد على البحث المستقل والنصائح المهنية كدعائم لاتخاذ القرار.