هل لديك مثل هذا الشعور: الأيام التي تحمل فيها بيتكوين بين يديك، تدور يوميًا بين "الانتعاش الكامل في الصباح، واليأس في المساء"؟ تتعب من تقلبات مخطط الشموع، وكأن حدثًا كبيرًا على وشك الحدوث، ولكن عند النظر على مدى فترة طويلة، من بداية العام حتى الآن، لم يتحسن الأمر بل انخفض بمقدار 5 نقاط، حتى أن المنتجات المصرفية لا تواكب ذلك. ألم الحزن ليس في الانخفاض، بل في "طريقة الانخفاض" — كانت الانخفاضات المفاجئة السابقة سريعة وحاسمة، والآن، على العكس، كأن سيدة مسنّة تنزل الدرج خطوة خطوة، تجرّب نزولها، وتُفقد الناس صبرهم تدريجيًا.

كشخص تابع سوق العملات المشفرة لمدة ثماني سنوات، أود أن أقول شيئًا صادقًا: بيتكوين لم تتغير "ضعيفة"، بل تغيرت طريقة السوق نفسها. ذلك العصر الذي كان فيه المستثمرون الأفراد يهللون، وتملأ الفرص كل مكان، بدأ يختفي تدريجيًا، وبدأ عصر جديد بقيادة رؤوس أموال المؤسسات يلوح في الأفق.

دعوني أشارككم "سرًا" لتقييم مزاج السوق: معدل التداول هو مؤشر أكثر فاعلية من مشاهدة مخطط الشموع. تذكروا، من كان يقود سوق العملات المشفرة سابقًا؟ هم المستثمرون الأفراد الذين يحبون العبث، بالإضافة إلى مجموعة من رؤوس الأموال التي تتبع الارتفاعات وتبيع عند الانخفاض. في ذلك الوقت، كان السوق يشبه سوق الخضروات — أصوات عالية، الجميع يصرخ وكأنهم يتلقون حقنًا من الحماس، ومعدل التداول مرتفع جدًا لدرجة تثير الرعب، فشراء اليوم وبيع غدًا هو الأمر الطبيعي. ما فائدة ذلك؟ السيولة عالية جدًا، حتى لو قام أحدهم بضخ طلب بيع كبير، فهناك دائمًا من يشتري عند الانخفاض، والانخفاض السريع قد يتبعه انتعاش قوي، وهو أمر واحد — "ممتع".

لكن الوضع الآن معكوس تمامًا. تتدفق رؤوس أموال المؤسسات بشكل متزايد، وأصبحت بمثابة العمود الفقري للسوق. يقول البعض إن دخول المؤسسات ليس أمرًا سيئًا، وأن السوق سيكون أكثر استقرارًا، أليس كذلك؟ من الناحية الظاهرية، يبدو الأمر كذلك، لكن عند التفكير في الأمر...