الطبيعة الدورية للبيتكوين: كم من الوقت تستمر فترات السوق الصاعدة وما الذي يدفعها

منذ ظهورها في عام 2009، مرّ البيتكوين بعدة دورات واضحة من الصعود والهبوط. كانت كل فترة صعود فريدة من نوعها، لكن جميعها كانت تتشارك في شيء واحد - أنها كانت تنتهي. يبقى السؤال حول مدة فترات الصعود في البيتكوين مفتاحياً للمستثمرين الراغبين في فهم آلية سوق العملات الرقمية والاستعداد للمرحلة التالية من السوق.

كم تستمر عادة فترات النمو في البيتكوين؟

تُظهر التاريخ أن مدة المراحل الصاعدة في البيتكوين تتفاوت اعتمادًا على العوامل المحفزة ومستوى نضوج السوق.

عام 2013 شهد أول ارتفاع كبير، حيث ارتفع السعر من ~$145 في مايو إلى ~$1,200 في ديسمبر - وهو نمو استمر سبعة أشهر بنسبة 730%. ومع ذلك، كان الانخفاض الذي تلاه حادًا وطويلًا، حيث انخفض السعر بنسبة ~75% في عام 2014.

عام 2017 تميز بفترة أطول من النمو، استمرت تقريبًا طوال العام. ارتفع السعر من ~$1,000 في يناير إلى ~$20,000 في ديسمبر - بنسبة نمو بلغت 1,900%. استمر هذا الدورة حوالي 11 شهرًا من الصعود النشط، تلاه تصحيح كبير بأكثر من 84% خلال عام 2018.

2020-2021 أظهرت أطول فترة من التماسك والنمو - حوالي 15-16 شهرًا من الصعود المستقر. ارتفع البيتكوين من ~$8,000 في يناير 2020 إلى ذروته عند ~$64,000 في أبريل 2021 (ثم وصل إلى $69,000 في نوفمبر 2021). كانت فترة توسع وتعزيز القاعدة المؤسسية خلالها.

2024-2025 أظهرت بالفعل ارتفاعًا من $40,000 في يناير إلى $88,63K حتى ديسمبر 2025 - وهو نمو بنسبة 120% خلال عام تقريبًا.

تشير البيانات إلى أن الدورة الصاعدة النموذجية للبيتكوين تدوم من 9 إلى 16 شهرًا، على الرغم من أن ذلك ليس قاعدة صارمة.

العوامل الرئيسية التي تحدد مدة فترات الصعود

###الهايفنغ في البيتكوين كمحفز منتظم

العامل الهيكلي الرئيسي الذي يؤثر على دورة البيتكوين هو حدث الهايفنغ، الذي يحدث تقريبًا كل أربع سنوات. يقلل هذا الحدث من مكافأة تعدين الكتلة إلى النصف، مما يقلل العرض الجديد من البيتكوين.

بعد هافينغ 2012، ارتفع السعر بنسبة 5200%. بعد هافينغ 2016، كان النمو 315%. بعد هافينغ 2020، كان 230%. كل مرة، كان انتهاء فترة التراكم النشطة يتزامن مع بداية ارتفاع كبير في السعر.

هايفنغ أبريل 2024 كان محفزًا للدورة الحالية من النمو. يتوقع الخبراء أن الحدث القادم في 2028 سيعيد وضع الشروط لفترة صعود محتملة، رغم أن الديناميكيات قد تتغير بسبب تغير هيكل السوق.

###الاعتماد المؤسسي والإطار التنظيمي

حتى عام 2020، كانت فترات الصعود تعتمد بشكل رئيسي على الاهتمام الفردي والمضاربات. مع ظهور عقود البيتكوين الآجلة على CME في نهاية 2020، وخصوصًا مع الموافقة على صناديق ETF البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة (يناير 2024)، تغير السيناريو بشكل جذري.

صناديق ETF البيتكوين الفورية جذبت أكثر من $28 مليار في 2024، متفوقة على تدفقات صناديق الذهب ETF. هذا يعني أن مدة واستقرار فترات الصعود تعتمد الآن على وتيرة الانتشار المؤسسي، وليس فقط على حماس الأفراد.

حاليًا، تدير صناديق كبيرة، بما في ذلك BlackRock (عبر IBIT ETF)، أكثر من 467,000 بيتكوين. جميع صناديق ETF البيتكوين تسيطر على أصول بقيمة تعادل جزء كبير من المعروض السائل.

###الظروف الاقتصادية الكلية وتوقعات التضخم

فترات الصعود في 2020-2021 كانت مدعومة بالتيسير النقدي الجماعي وأسعار الفائدة المنخفضة ردًا على الجائحة. كان المستثمرون يبحثون عن حماية من التضخم، واعتُبر البيتكوين “ذهب رقمي”.

الدورة الحالية من النمو بدأت في ظل ارتفاع أسعار الفائدة (في 2023-2024)، مما يشير إلى تغيير في النموذج. الآن، يجذب البيتكوين كاستثمار يعتمد على التقدم التكنولوجي واهتمام الحكومات، وليس فقط كملاذ ضد التضخم.

كيف تتعرف على مراحل دورة البيتكوين الصاعدة

###المرحلة المبكرة: التراكم والتعافي

تبدأ هذه المرحلة بعد سوق هابط، عندما يكون السعر في حالة اكتئاب. في هذه المرحلة، الأحجام منخفضة نسبيًا، لكن اللاعبين الرئيسيين (الخيول) يبدأون في تراكم المراكز. المدة: عادة 2-3 أشهر.

تشمل المؤشرات زيادة نشاط المحافظ، تدفق العملات المستقرة إلى البورصات، وانخفاض عدد البيتكوين على البورصات (ما يشير إلى التراكم).

###المرحلة المتوسطة: الاهتمام المتزايد والمشاركة الفردية

مع ارتفاع السعر، يبدأ المستثمرون الأفراد في ملاحظة الحركة. تتزايد أحجام التداول بشكل حاد، ويخلق FOMO (الخوف من فقدان شيء) ديناميكية صاعدة. عادةً، تستمر هذه المرحلة من 5 إلى 9 أشهر وتتميز بالتقلبات مع اتجاه عام نحو الصعود.

مؤشر القوة النسبية (RSI) يتذبذب غالبًا بين 50-70، مما يدل على طلب مستقر، لكن غير مفرط. السعر يتجاوز مستويات المقاومة بثبات.

###المرحلة المتأخرة: القمة المضاربية والإرهاق

عندما يصل السعر إلى مستويات قصوى (عادةً أعلى مستويات تاريخية جديدة)، ويصل الهوس الإعلامي إلى ذروته، تبدأ المرحلة النهائية. قد تظل الأحجام مرتفعة، لكن جودة الشراء تتدهور - غالبًا عمليات شراء FOMO من المبتدئين.

يصل RSI إلى أعلى من 70، وغالبًا إلى 80+، وهو إشارة إلى التشبع الشرائي. في هذه المرحلة، يبدأ المستثمرون الأذكياء في جني الأرباح، مما يضغط على السوق هبوطًا.

الدورة الحالية دخلت هذه المرحلة في نهاية نوفمبر-ديسمبر 2024، عندما وصل البيتكوين إلى $93,000 وما فوق، ثم تراجع إلى المستوى الحالي عند $88,63K.

ماذا تتوقع في عام 2025 وما بعده؟

###سيناريو استمرار الدورة الصاعدة الحالية

إذا استمرت الدورة الحالية في التمدد (وهو استثناء تاريخي)، فقد تكون العوامل الداعمة:

• المزيد من الانتشار المؤسسي عبر منتجات ETF الجديدة والأدوات المشتقة
• اعتماد حكومي كمخزن استراتيجي (مبادرة قانون البيتكوين 2024 في الولايات المتحدة اقترحت تجميع حتى 1 مليون بيتكوين خلال 5 سنوات)
• التحديثات التكنولوجية (تفعيل OP_CAT لتوسيع نطاق البيتكوين وتطبيقات DeFi)

في سيناريو مواتٍ، قد تستمر الدورة الحالية حتى منتصف 2025.

السيناريو الأكثر احتمالاً: تصحيح في 2025

تُظهر التاريخ أن بعد الوصول إلى قمم جديدة، غالبًا ما يتبع تصحيح كبير. استنادًا إلى الدورات السابقة، يمكن توقع هبوط بنسبة 30-50% بعد قمة الدورة الحالية.

إذا تم الوصول إلى الذروة (~$93,000+)، فإن مستوى الدعم يكون تقريبًا عند $45,000-$55,000، حيث ستبدأ مرحلة تراكم جديدة.

###التحضير للدورة التالية بعد 2025

الدفعة الصعودية التالية المحتملة ستتزامن على الأرجح مع هافينغ 2028. هذا يمنح 2-3 سنوات لإعادة تقييم السوق، نضوج البنية التحتية الجديدة، والاستعداد للمرحلة التالية من السوق.

استنتاجات عملية للمستثمرين

###فهم الدورة يقلل من المخاطر

مع العلم أن الدورة الصاعدة النموذجية تستمر من 9 إلى 16 شهرًا، يمكن للمستثمرين التخطيط بشكل أفضل:

• في المرحلة المبكرة: زيادة المراكز تدريجيًا مع أفق طويل الأمد
• في المرحلة المتوسطة: زيادة المراكز مع تأكيد الاتجاه، لكن مع تقليل المخاطر
• في المرحلة المتأخرة: جني الأرباح على دفعات ونقل الأموال إلى أصول أكثر أمانًا

###استخدام التحليل الفني

مراقبة المؤشرات الرئيسية تساعد على تحديد مرحلة الدورة:

• حجم التداول: يرتفع في المرحلة المتوسطة، ويصل إلى الذروة في المرحلة المتأخرة
• RSI: مرحلة ضعيفة (20-50) → متوسطة (50-70) → متأخرة (70+)
• المتوسطات المتحركة: تقاطع المتوسطات المتحركة لمدة 50 و200 يوم غالبًا ما يشير إلى بداية دورة جديدة

حاليًا (ديسمبر 2025)، عند سعر $88,63K، يُلاحظ وجود مرحلة محتملة من التوحيد بعد القمة، مما يتطلب حذرًا متزايدًا عند الدخول الجديد.

###تنويع وإدارة المخاطر

على الرغم من جاذبية البيتكوين، فإن تركيز جميع الأموال في أصل واحد خلال دورة صعود يزيد من خطر الخسائر عند التصحيح التالي. يُنصح بـ:

• الاحتفاظ بجزء من الأموال في العملات المستقرة لشراء عند القاع
• تنويع المحفظة بين عدة عملات رقمية وأصول تقليدية
• استخدام أوامر وقف الخسارة للحماية التلقائية من الانخفاضات الكبيرة

الخلاصة: دورات البيتكوين كعملية طبيعية

فترات الصعود في البيتكوين ليست أحداثًا عشوائية، بل هي دورات متوقعة، تعتمد على عوامل هيكلية (الهايفنغ)، وتغييرات في الإطار التنظيمي، وتطور السوق نفسه. فهم مدة فترات الصعود في البيتكوين يساعد المستثمرين على التنقل في تقلبات السوق واتخاذ قرارات مدروسة.

الدورة الحالية، التي بدأت في 2024 مع الموافقة على صناديق ETF البيتكوين الفورية وهايفنغ أبريل، أظهرت بالفعل نموًا بنسبة 120% ووصلت إلى قمم تاريخية جديدة. استنادًا إلى البيانات التاريخية، من المتوقع أن تقترب هذه الدورة من نهايتها، مما يشير إلى فترة من التوحيد أو التصحيح في 2025.

ينصح المستثمرون بالبقاء على اطلاع على العوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية، ومراقبة الديناميكيات الفنية، وتذكر أن كل دورة صعود تنتهي في النهاية. الاستعداد لهذا التحول مهم بقدر المشاركة في الاتجاه الصاعد.