حقيقة دورة سوق الثور لبيتكوين: من 145$ إلى 88 ألف دولار، كيف يعيد التاريخ نفسه؟

Bitcoin من ظهوره حتى الآن مر بعدة دورات صعود، وكل دورة كانت مصحوبة بنمو ملحوظ. لكن هل تعلم؟ إلى متى يمكن أن تستمر هذه الدورات الصعودية؟ من ارتفاع بنسبة 730% في 2013 إلى زيادة بنسبة 132% في 2024، طول وقوة سوق Bitcoin الصاعد دائمًا ما تكون مفاجأة.

كم مدة كل دورة صعود؟ البيانات التاريخية تتحدث

عادةً ما تكون دورة السوق الصاعدة لـBitcoin مرتبطة بـحدث النصف كل أربع سنوات. ماذا يعني ذلك؟ ببساطة، يحدث النصف كل أربع سنوات، ويُخفض مكافأة التعدين، مما يقلل من ضغط العرض، وغالبًا ما يؤدي ذلك إلى ارتفاع السعر.

الموجة الأولى في 2013: من $145 في مايو إلى $1,200 في ديسمبر، استمرت لمدة 7 أشهر. في ذلك الوقت، كانت Bitcoin موضوعًا غير شائع، يقوده الهاكرز والمتحمسون الأوائل. لكن لا تظن أن الأمر انتهى عند الارتفاع، ففي بداية 2014 انهارت إلى أقل من $300، بانخفاض 75%. انهيار Mt. Gox كان شرارة هذه الدورة الهابطة.

موجة 2017: من $1,000 إلى ما يقرب من $20,000، بزيادة سنوية قدرها 1,900%. هذه المرة كانت مختلفة — طفرة ICO أدت إلى دخول العديد من المستثمرين الأفراد، وتغطية إعلامية واسعة جعلت Bitcoin موضوع حديث الجميع. لكن ما الثمن؟ في ديسمبر 2018، انخفض السعر إلى $3,200، بانخفاض 84%.

2020-2021: عصر المؤسسات: هذه الدورة كانت أكثر إثارة. من $8,000 إلى $64,000 (+700%)، ثم سجلت أعلى مستوى عند $69,000. دخلت شركات كـMicroStrategy وTesla وSquare السوق، وأصبح Bitcoin ليس مجرد أداة للثروة السريعة، بل “ذهب رقمي”. ومع ذلك، شهدت صيف 2021 تصحيحًا بنسبة 53%.

وماذا عن 2024؟ الآن (حتى ديسمبر) وصل سعر Bitcoin إلى $88.67K، بزيادة 132% عن بداية العام عند $40K. الدافع وراء ذلك هو صناديق ETF الفورية (تمت الموافقة عليها في يناير) وحدث النصف في أبريل. المثير أن الزيادة في السعر كانت أكثر اعتدالًا مقارنة بجنون 2013 و2017 — وهو ما يعكس نضوج السوق وتطوره.

لماذا دائمًا ما تكون الدورات الصاعدة “قصيرة وشديدة”؟

عادةً، تستمر دورة السوق الصاعدة لـBitcoin بين 8 إلى 18 شهرًا، لكن قوتها تختلف. لماذا هذا القصر؟ إليك بعض العوامل الرئيسية:

حدث النصف يخلق ندرة: كل أربع سنوات، ينخفض عرض Bitcoin الجديد بشكل كبير. على سبيل المثال، بعد النصف في 2012، ارتفع السعر بنسبة 5200%. بعد النصف في 2016، زاد بنسبة 315%. وبعد النصف في 2020، ارتفع بنسبة 230%. العرض المحدود = منطق ارتفاع السعر بشكل واضح.

تأثير “السلم” لدخول المؤسسات: موافقة ETF الفوري في 2024 كانت نقطة تحول. شركة BlackRock تمتلك الآن 467,000 قطعة من Bitcoin، وكل صناديق ETF تمتلك أكثر من 100 مليون قطعة. ماذا يعني ذلك؟ دخول المؤسسات، لكنهم لا يشترون بأسعار مرتفعة بشكل مفرط، بل يبنون مراكز ببطء، مما يطيل الدورة ويقلل من التقلبات.

مؤشر “الجنون” لمشاعر المستثمرين الأفراد: خلال جنون 2017، زادت حجم التداولات على منصات التداول من 200 مليون دولار في بداية العام إلى 1.5 مليار دولار. الآن، رغم جذب ETF المؤسسات، فإن التداول بالرافعة المالية المفرطة أصبح أقل، مما يجعل السوق أكثر عقلانية وأبطأ في الارتفاع.

لماذا يختلف سوق 2024 عن السابق؟

إليك بعض البيانات:

• صافي تدفقات ETF: أكثر من 4.5 مليار دولار (تجاوز جاذبية صناديق الذهب في السنة الأولى)
• حجم مراكز المؤسسات: الشركات والصناديق تصل إلى أعلى مستوى تاريخي
• نقص العرض: توقعات تقليل الإنتاج من قبل المعدنين + احتفاظ المؤسسات بالعملات، مع وصول Bitcoin إلى أعلى مستوى من التدفقات الخارجة من البورصات

ماذا يعني ذلك؟ هذه المرة، الأبطال الحقيقيون هم المؤسسات. دخول المؤسسات ببطء، وبناء مراكز طويلة، وبيع ببطء، يطيل الدورة. لكن، في المقابل، تتراكم المخاطر — فإذا حدث أي خبر سلبي (مثل رفع الفائدة أو تشديد التنظيم)، قد تفرّ المؤسسات جميعها.

متى ستأتي الدورة الصاعدة التالية؟ وكم يمكن أن تستمر؟

وفقًا للأنماط التاريخية، اللحظة الحاسمة القادمة هي حدث النصف في 2028. من 2025 إلى 2028، قد نمر بـ:

1. 2025-2026: استمرارية تدفقات ETF، واستمرار المؤسسات في التوسع. إذا كانت السياسات ودية (مثل اعتراف الحكومة الأمريكية بـBitcoin كمخزون استراتيجي)، فهذه الفترة قد تكون فترة ارتفاع معتدلة.
2. 2027: آخر دفعة قبل النصف. عادةً، قبل 6 أشهر من النصف، يحدث تسارع في الارتفاع.
3. 2028 وما بعدها: بداية دورة جديدة، وبدء سوق صاعدة جديد. لكن، كم ستطول؟ يعتمد على مشاركة المؤسسات والبيئة السياسية حينها.

ماذا تفعل الآن؟

سعر Bitcoin الآن هو $88.67K (البيانات محدثة باستمرار)، لكن، سواء ارتفع السعر أو انخفض، إليك بعض النقاط التي يجب تذكرها:

1. وجود دورة سوق صاعدة حقيقي، لكن التوقع صعب
التاريخ يُظهر أن مدة السوق الصاعدة تتراوح بين 8 إلى 18 شهرًا، لكن من الصعب تحديد ما إذا كانت ستستمر 8 أو 18 شهرًا. أفضل استراتيجية هي: الاستثمار التدريجي وعدم محاولة الشراء عند القمة.

2. عصر المؤسسات يقلل من التقلبات الحادة
ارتفاع بنسبة 730% في 2013 و1900% في 2017، كان يرافقه انخفاض بنسبة 84%. في 2024، ارتفاع 132%، مع وجود مؤسسات أكثر استقرارًا، يقلل من المخاطر. لكن، هذا يعني أيضًا أن احتمالية الثراء السريع أقل.

3. النصف هو المحفز الرئيسي
النصف القادم في 2028، وقبل ذلك، سيكون السوق أكثر هدوءًا. إذا كنت تؤمن بالمستقبل الطويل، فبناء مراكز الآن ليس متأخرًا جدًا. وإذا كنت تتداول على المدى القصير، فكن أكثر حذرًا.

4. التنظيم والسياسات أصبحت متغيرات جديدة
حكومة ترامب كانت ودية مع العملات المشفرة، وبعض الدول تفكر في اعتماد Bitcoin كمخزون احتياطي (بوتان تمتلك أكثر من 13,000 قطعة)، وكل ذلك سيؤثر على الدورة القادمة. تابع السياسات، ولا تركز فقط على السعر.

5. التحديثات التقنية تفتح آفاقًا جديدة
ترقية OP_CAT إذا تم تنفيذها، ستسمح لـBitcoin بمعالجة معاملات أكثر تعقيدًا، ودعم تطبيقات DeFi، مما يجذب المزيد من المطورين والمستخدمين، ويمدد دورة السوق الصاعدة بشكل غير مباشر.

الكلمة الأخيرة

لا يوجد جواب ثابت لمدة أقصر سوق صاعدة لـBitcoin، لكن القواعد واضحة: مدة السوق الصاعدة تعتمد على دورة النصف، ومشاركة المؤسسات، والبيئة الاقتصادية الكلية.

حاليًا (حتى نهاية ديسمبر 2025)، نحن في دورة ارتفاع 2024-2025. كم ستستمر؟ إذا أخذنا المتوسط التاريخي، فربما يكون هناك فرصة حتى النصف الأول من 2025، لكن النصف الثاني يتطلب الحذر. بعد 2026، إلا إذا حدثت مفاجآت كبيرة، فربما تنتهي هذه الدورة، وتبدأ الاستعدادات للنصف في 2028.

المهم: لا تنخدع بكلمة “سوق صاعدة”. كل سوق صاعد في التاريخ كان يرافقه سوق هابط، وكل سوق جنوني يصحبه تصحيح حاد. التخطيط العقلاني، والتدرج في الشراء والبيع، وإدارة المخاطر، هي الطريقة الأطول عمرًا في دورة Bitcoin.