مرّ العشرين عامًا الماضية، انتهى الاتجاه الكبير للعالم القديم: العولمة — رأس المال منخفض التكلفة — التوسع اللامحدود

الواقع الحالي هو تفكك الجغرافيا السياسية، رأس المال له حدود وطنية، والأمن القومي يتقدم على الكفاءة. انتهى عصر وجود من يدفع الثمن طالما هناك نمو.

سيكون عام 25–27 فترة مهمة لإزالة الفقاعات.

الصراع الأساسي في هذه المرحلة هو أن النظام المبني على أسعار فائدة منخفضة، التوسع الائتماني، وتضخيم السرد، لم يعد قادرًا على الاستمرار، لكن محركات النمو الجديدة لم تتصل بعد بالكامل. هذا سيؤدي إلى بيئة غير ودية بشكل عام لأسعار الأصول، وسيصبح الحذر في ريادة الأعمال والاستثمار أكثر وضوحًا.

معظم الناس سيشعرون بعدم وجود فرص أو اتجاه، لكن هذه المرحلة هي الأهم.

سيعود دور القدرات القائمة على البنية التحتية إلى المسرح، وستبرز الفرق التي تمتلك قدرات التعاون عبر الأنظمة، مع أهمية الالتزام، الحوكمة، التحقق، والتسوية — الأعمال القذرة والمتعبة التي لا يرغب أحد في التعامل معها حاليًا، ستصبح مهمة، ويجب أن تكون التقنيات والهياكل مقبولة من قبل الدولة، المؤسسات، ورأس المال طويل الأمد.

سبب السوق الهابطة الحالية هو الألم الناتج عن النمو. هل تتذكر بيئة عام 20 و21؟

بسبب ضخ السيولة الكبير خلال الجائحة، كانت الفائدة منخفضة جدًا. المال لا يجد عائدًا → يتجه إلى
الأسهم، العقارات، العملات الرقمية، والأصول عالية المخاطر المختلفة

كل الأصول شهدت سوقًا صاعدة

من 22 إلى 25، استمرت الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة، ودخل العالم دورة تشديد. هذا الأمر له جذور، وهو نتيجة للجائحة. في دورة السوق الصاعدة خلال الجائحة، استهلك السوق المستقبل، واستنزف سوق الـ20 سنة القادمة. وهذه نقطة لم يدركها الكثيرون.

لكن بعض الأسواق كانت جيدة، جزئيًا، مثل سوق الأسهم الأمريكية، وسوق الأسهم الكورية، والذهب، فلماذا لا تزال العملات الرقمية في سوق هابطة غير قادرة على الصمود؟

لأن العملات الرقمية هي السوق الأكثر حساسية للسيولة، والأعلى استخدامًا للرافعة المالية، والأكثر توقعًا مسبقًا.

أريد أن أقول إن العقد القادم، بالتأكيد، ستبتلع العملات الرقمية التمويل التقليدي. العملات الرقمية أكثر أهمية بكثير مما تتصور.

مبدأ الأولوية في رأس المال هو تعظيم معدل السيولة، حيث ينتقل رأس المال من أنظمة ذات سيولة منخفضة، احتكاك عالي، وتسوية بطيئة، إلى أنظمة ذات سيولة عالية، احتكاك منخفض، وتسوية سريعة.

وهذا هو السبب:

الأسهم تحل محل الأصول المادية
التداول الإلكتروني يحل محل التداول اليدوي
التداول عالي التردد يحل محل السوق الميسر اليدوي

سوق الأسهم يخضع لتنظيم صارم، وهو أيضًا سفينة العالم القديم ذات السيولة المنخفضة، والمشكلة في العالم القديم هي مشكلة هيكلية.

تسوية T+1 / T+2 (رأس المال مجمد)
الصفقات، التسوية، الحفظ، والتسوية هي أنظمة منفصلة
غير متاحة 24/7
بطيئة جدًا عبر الحدود
معدل استخدام الضمانات منخفض
السلوكيات الشركاتية، الأرباح، تقسيم الأسهم، التصويت، كلها تتسم بطابع بشري عالي

من ناحية كفاءة رأس المال، سوق الأسهم هو نتاج نظام يهدف إلى تقليل معدل دوران رأس المال بشكل اصطناعي. أما العملات الرقمية فهي نظام وُجد ليحرك رأس المال بسرعة عالية.

لكن لماذا ستبتلع العملات الرقمية سوق الأسهم بالتأكيد خلال هذا العقد؟

لأن سوق الأسهم وصل إلى الحد الأقصى لكفاءة النظام، والترقية مقيدة بالقانون، والمصالح القائمة، والنظام التاريخي المتوافق. المقاصات، البنوك الحافظة، الوسطاء، ومزودو السيولة، كل هؤلاء الوسطاء هم تجسيد للاحتكاك.

لا يمكنك رفع كفاءة النظام بمستوى واحد مع الاحتفاظ بكل صلاحيات هؤلاء الوسطاء. لذلك، يجب أن تقوم العملات الرقمية بترقية موازية، وليس إصلاحًا داخليًا.

تمامًا كما في الماضي:

الإنترنت تجاوز وسائل الإعلام الورقية
البريد الإلكتروني تجاوز نظام البريد
Alipay تجاوز بطاقات الائتمان

المنطق متطابق تمامًا.

بمجرد أن يتم تحويل النقود إلى رموز (العملات المستقرة / التوكنات المودعة)، يتم تحويل الأسهم، الصناديق، والسندات إلى رموز.

عندها، ستختفي الحدود التقنية بين سوق الأسهم والعملات الرقمية، والاختلاف الوحيد سيكون: في أي نظام تكون الكفاءة أعلى.

لكن، للأسف، خلال السنوات الخمس الأخيرة من العقد الماضي، كانت أعلى فترات النمو وأكثرها قيمة، وأفضل حواسيب العالم، كانت تحت سيطرة الحمقى الليبراليين من المؤسسة، الذين أضاعوا الوقت والمال في مسارات خاطئة.

وذلك بشكل رئيسي في اعتبار العملات الرقمية كمختبر اجتماعي، والانغماس في سرديات صحيحة، واستبدال الانضباط الهندسي والمالي بالأيديولوجية، مع استكشافات لا ترفع كفاءة رأس المال بشكل حقيقي.

يا لها من عبقرية، مفكرون. ليس أنانيًا أو فاسدًا، بل أن هؤلاء الذين يفرضون أفكارهم المشوهة على المجتمع بأكمله لعمل تأملات فارغة وفلسفات عبثية هم الأكثر إفسادًا وكرها.

في بناء الجيل القادم من النظام المالي، هذا لا يساوي شيئًا.

المحور الرئيسي للعقد الجديد هو الاستبدال.

لا تعارض رأس المال، أو المؤسسات، أو التنظيم. من الحكمة أن تعارض من يهاجمك، وأن تستبدل الأنظمة غير الفعالة بأنظمة أكثر كفاءة، وتقلل من مكانة التمويل التقليدي ليصبح مجرد وحدة تاريخية ضمن نظام العملات الرقمية.

2025–2035 هو عقد حاسم. من المؤكد أن رأس المال سينتقل إلى أنظمة ذات سيولة أعلى، وأن العملات الرقمية ستبتلع التمويل التقليدي، وهو الاتجاه الصحيح.

وسيكون أيضًا نتيجة طبيعية لتطور البنية التحتية المالية.