انهيار عملة meme يكشف الحقيقة: وراء احتفال المستثمرين الأفراد، يتم إعادة تشكيل المنطق المالي العالمي

في عطلة عيد الوطني، يتم عادة إغلاق سوق الأسهم الصينية، لكن بورصات العملات المشفرة كانت تشهد عرضًا جنونيًا لثروات.

داخل منظومة إحدى البورصات الرائدة، ارتفعت قيمة عدة عملات Meme غير معروفة خلال أيام قليلة بمئات المرات. أسماء الرموز التي تبدو كدعابات، جعلت الأرباح على الورق للمشاركين الأوائل تتجاوز المليون دولار بسهولة. انفجرت المجتمعات الصينية المشفرة، واحتفل العديد من المؤثرين على وسائل التواصل الاجتماعي، كأنهم فتحوا باب عالم جديد.

لكن الاحتفال توقف فجأة. بدءًا من 9 أكتوبر، بدأت هذه العملات في الانهيار الحر. بلغت نسبة الهبوط في يوم واحد حتى 95%. خلال أيام قليلة، تم تصفية أكثر من 100,000 متداول، بمبلغ إجمالي بلغ 6.21 مليار دولار.

حكاية الثراء بين ليلة وضحاها، تحولت بسرعة إلى فاتورة دموع ودماء.

هذه المسرحية، سبق وأن رأتها وول ستريت والمراكز المالية

هل تذكر حادثة GameStop في 2021؟ حيث قام متداولون من Reddit معًا برفع سعر سهم تاجر تجزئة على وشك الإفلاس لآلاف المرات، وخسرت المؤسسات التي قامت بالبيع على المكشوف بشكل كبير. ووصفها المنظمون الأمريكيون بأنها “معلم في التمويل السلوكي”. كيف تم تقييمها؟ إذا كانت المعاملات حقيقية، والمعلومات كافية، فهي تُعتبر جزءًا من “السوق”.

النهج الأمريكي هو: دع الفقاعة تتكون، لأنها ستؤدي إلى ابتكارات مالية جديدة.

لو حدثت موجة عملات Meme هذه في ناسداك، لكتب صحيفة وول ستريت تحليلاً مطولاً عن “نصر الرأسمالية الجماعية”، وقدم البنوك مؤشرًا لعملات Meme، وربما توصل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بعد الدراسة إلى استنتاج: ليست عملية احتيال، بل رد فعل مالي ناتج عن عواطف الجماعة عبر خوارزمية.

لكن في نظام آخر، القصة ستكون مختلفة تمامًا.

لو ظهرت “عملات شعبية” في سوق A، ستنبه الجهات التنظيمية بسرعة للمخاطر، وتدعو وسائل الإعلام للاستثمار بحكمة، وسيتم تصنيف الحدث على أنه “تحرك مضارب”، ليصبح مادة لتعليم المستثمرين. منطق السوق الصيني هو “الاستقرار مع التقدم” — يمكن أن يكون هناك حماس، لكن بشكل منظم؛ مرحبًا بالابتكار، لكن على المسؤولية.

عملات Meme تعيش في العالم الثالث

الحقيقة عن التداول المشفر هي: أنه لا يخضع لرقابة هيئة الأوراق المالية الأمريكية، ولا يخضع لهيئة تنظيم السوق الصينية. هو أرض بلا مالك — مختبر مالي يتكون من الكود، والسيولة، وسرد المجتمع بشكل ذاتي التنظيم.

هنا، يختلط بشكل غريب بين آلية المضاربة الاجتماعية الأمريكية (انفجار المعلومات + الاحتفال الجماعي) والنفسية الجماهيرية (التوافق الشعبي + مشاركة المجتمع).

لم تعد البورصات منصة محايدة، بل أصبحت “صانعة السرد”; لم يعد المؤثرون مجرد مراقبين، بل أصبحوا “مضخمّي الأسعار”; والمتداولون الأفراد يهللون لأنفسهم في حلقات الخوارزمية، ويستهلكون أنفسهم.

أهم تغيير جوهري هو: أن السعر لم يعد يتحدد بالتدفقات النقدية، بل بسرعة السرد وتركيز الإجماع. نحن نشهد ولادة شكل جديد من رأس المال — “رأس مال العاطفة”. لا يوجد تقارير مالية، فقط رموز ثقافية؛ لا أساس للشركات، فقط منحنى الإجماع؛ لا يسعى إلى عائد عقلاني، بل إلى انفجار عاطفي.

هل البيانات تكذب؟

خلال التسعة أشهر الأولى من 2025، انهارت 90% من قيمة السوق لأغلب عملات Meme الرائدة. في الربع الثاني، خسر 65% من العملات الجديدة أكثر من 90% من قيمتها خلال ستة أشهر. يشبه ذلك حمى الذهب الرقمية — معظم الناس خسروا رأس مالهم، فقط من يبيع الأدوات يربح.

المشكلة هي: عندما تبدأ العملات في سرد القصص، يتم إعادة كتابة المنطق المالي العالمي بشكل كامل.

السوق التقليدي، السعر يعكس القيمة. في السوق المشفر، السعر يصنع القيمة. هذا هو أقصى درجات اللامركزية، وقد يكون أيضًا أقصى درجات عدم المسؤولية. عندما يبتلع السرد التدفقات النقدية، وتصبح العواطف أصلًا، كل واحد منا هو جزء من هذه التجربة.

المشكلة الحقيقية ليست في ارتفاع أو انخفاض سعر العملة

صناعة Web3 تقف عند مفترق طرق: هل تستمر في الانغماس في “رأسمالية العاطفة” على المدى القصير، أم تتجه نحو “نموذج القيمة” لبناء منظومة طويلة الأمد؟

**الحل يتطلب: ** تعزيز إدارة المجتمع، إدخال إطار تنظيمي شفاف، وإنشاء آليات لتعليم المستثمرين. فقط بذلك، يمكن للتقنيات اللامركزية أن تمكّن العدالة المالية عالميًا، بدلًا من أن تصبح أدوات لنهب الحيتان.

عندما ترى مؤثرًا يروج بشكل جنوني لعملة “مضاعفة المئة مرة”، اسأل نفسك أولاً: هل أنا أشارك في ابتكار مالي، أم أدفع ثمن حرية ثروات الآخرين؟

عندما تبدأ العملات في سرد القصص، ليس ما تحتاجه هو FOMO، بل التفكير الهادئ.