قرار البنك المركزي الياباني يعيد كتابة تدفقات رأس المال العالمية.

في غرفة التداول في طوكيو، بدأ مكاتب العائلة الكبيرة في تصفية مراكز الفروق في الين بشكل منهجي. وفي الوقت نفسه، يشهد سوق العملات المشفرة تقلبات حادة — حيث انخفض سعر البيتكوين دون 89,000 دولار. يقول البعض إن هذه هي أكبر موجة تحول خلال الثلاثين عامًا الماضية.

بيانات Polymarket لا تكذب: احتمالية رفع الفائدة بنسبة 98%. إذا بدأ البنك المركزي الياباني فعلاً دورة رفع أسعار الفائدة الأكثر حدة منذ حوالي عشرين عامًا، فإن التأثير سيتجاوز سوق السندات في طوكيو بكثير. هذا سيؤدي إلى إعادة تشكيل السيولة العالمية.

الاطلاع على التاريخ يوضح الأمر بوضوح. في مارس 2024، انخفض بنسبة 23%، وفي يوليو بنسبة 25%، وفي يناير 2025، انخفض مباشرة بنسبة 31%. الآن، يركز المحللون على ما إذا كان يمكن للدعم عند 70,000 دولار أن يصمد.

المنطق الأساسي بسيط جدًا: الين، لسنوات طويلة، كان أرخص عملة اقتراض على مستوى العالم. المؤسسات تقترض الين بتكلفة شبه صفرية، ثم تستثمر في الأسهم الأمريكية، والسندات الأمريكية، والأصول المشفرة، لتحقيق فرق الفائدة. هذه أكبر لعبة رافعة مالية على مستوى العالم، الآن تواجه خطر الإغلاق القسري. ارتفاع عائدات السندات اليابانية يعني أن تكلفة الفروق زادت فجأة، وأن الأموال اضطرت إلى الانسحاب من الأصول عالية المخاطر. البيع على المكشوف → سداد ديون الين، هذا هو السلسلة التي تتشكل.

حكم مدير صندوق التشفير المخضرم يستحق الانتباه. في الأسواق الصاعدة السابقة، كان معروفًا بتمرده المفرط. لكن هذه المرة، كانت مواقفه واضحة ومختلفة. قال إن الأمر مختلف هذه المرة. هذه ليست مجرد تصحيح قصير الأمد.