ادعى ترامب مؤخرًا أن التضخم يكاد يكون غير موجود الآن، في تناقض حاد مع ما وصفه بأسوأ فترة خلال الإدارة السابقة. تأتي هذه التصريحات في وقت يتفاعل فيه السوق مع إشارات اقتصادية متباينة—ففي حين أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي قد هدأ عن ذروته في 2022، إلا أن الأسعار الأساسية لا تزال ثابتة.

بالنسبة لمتداولي العملات الرقمية، هذا الأمر أكثر أهمية مما يبدو. عادة ما تضعف سردية انخفاض التضخم فرضية "الذهب الرقمي" لعملة البيتكوين، لكن استمرار الضغوط السعرية قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي للاستمرار في السياسة المتشددة لفترة أطول. السؤال الحقيقي ليس ما إذا كان التضخم قد وُجد—بل كيف ستغير التحولات في السياسات من هنا تدفقات الأصول ذات المخاطر. أمر واحد مؤكد: الاقتصاد الكلي يبقى اليد الخفية التي تحرك كل رسم بياني.