في الساعة الثالثة صباحًا، كانت الهاتف تهتز بلا توقف، وفي حالة من الضياع فتحت الشاشة - الأرقام الخضراء المزعجة على صفحة السوق جعلتني أستيقظ تمامًا. العملات الرئيسية كانت وكأنها تغوص بشكل جماعي، ولم تسلم أيضًا منطقة التكنولوجيا في السوق الأمريكية، وقد انفجر قسم التعليقات ليصبح فوضى: "هل لا يزال هناك وقت للخداع لتحقيق الربح؟" "هل سوق الدببة قادم حقًا؟".

لا ترتبك، ارفع يدك عن زر البيع أولاً. بعد أن قضيت بضع سنوات في هذا المجال، رأيت هذا النوع من المشاهد كثيرًا. اليوم سأشرح لك السبب الحقيقي وراء هذا الانخفاض الحاد، وسأناقش أيضًا كيف يمكنك العثور على الفرص في هذا السوق الفوضوي - بعد القراءة، ستدرك أن الأمور ليست بهذه الغرابة.

**أين ذهبت الأموال؟ ضربة قوية مرتين**

هذه الموجة من الهبوط تبدو مخيفة، لكنها في الواقع مجرد "نضوب السيولة" بالتزامن مع "توقعات مخيبة" تتسبب في سلسلة من الانهيارات، ولا علاقة لها بما يُسمى "نهاية الصناعة".

**الضربة الأولى: وزارة الخزانة الأمريكية تتحول إلى ثقب أسود لجذب الأموال**

مؤخراً، كانت عمليات وزارة الخزانة الأمريكية نموذجاً مثيراً للاهتمام لـ «خداع الناس لتحقيق الربح» — من ناحية، تمسك بالنفقات، ومن ناحية أخرى، أطلقت مزاداً لسندات الخزينة بقيمة 163 مليار دولار. هذه الخطوة تعادل إقامة مضخة سحب عملاقة في السوق، حيث ينخفض مستوى السيولة في سوق الأسهم وقطاع العملات بشكل ملحوظ، ويتم سحبها جميعاً إلى سوق السندات.

لنأخذ مثالًا: تخيل السوق كأنه بركة سمك، والمال هو الماء. الآن، إذا انخفض مستوى الماء بشكل حاد، فإن أسعار الأصول التي تعتمد على المال ستبدأ، مثل الأسماك التي تعاني من نقص الأكسجين، في الانقلاب على ظهورها؟ العملات المشفرة، كأصول عالية المخاطر، هي أول من تعاني، عندما تتدفق عمليات البيع بسرعة ولا يوجد من يشتري، فإن الأسعار بالتأكيد ستسقط؛ وعندما ترى الأموال السائلة في السوق أن الأمور لا تسير بشكل جيد، فإنها تهرب على الفور، فيتحول السوق بالكامل من الصيف إلى الشتاء. هذه الجولة من الانخفاض ليست بسبب جودة الأصول، بل هي نتيجة "الجفاف".

**الضربة الثانية: حلم خفض الفائدة تم إيقاظه بماء بارد من الاحتياطي الفيدرالي**

في الفترة الأخيرة، كان السوق يراهن على أن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر، وكان ذلك الانتظار مثل انتظار هطول المطر الغزير. والنتيجة...