لماذا يخسر مستثمر التجزئة المال؟ ربما لم تفهم بعد هاتين الطريقتين: التمويل والاقتراض.

لقد كنت أراقب السوق لمدة 10 سنوات، واكتشفت ظاهرة: المستثمرون التجزئة الذين يحققون أرباحًا حقيقية لا يعرفون فقط كيفية “الشراء”، بل يفهمون أيضًا كيفية الربح عندما تنخفض أسعار الأسهم. الأداة التي يستخدمونها هي التمويل والاقتراض التي سنتحدث عنها اليوم.

التمويل: استخدام أموال الآخرين لتعظيم العوائد

ببساطة، التمويل هو أنك تساهم بجزء من المال، ووكيل البورصة يساهم بجزء من المال، معًا لشراء الأسهم، وتكون الأسهم كضمان.

على سبيل المثال بشكل مباشر:

• سعر سهم آبل 100 يوان، وأنت تمتلك فقط 40 يوان
• قمت بالتمويل للشراء، ثم اقترض منك الوسيط 60 يوان، ليصبح المجموع 100 يوان من التفاح
• سعر السهم ارتفع إلى 150 يوان وبيعه → أنت ربحت 90 يوان (بعد خصم الفائدة)، نسبة الزيادة 50% لكن عائدك هو 125%

يبدو لذيذًا؟ لكن انتبه، هذه سكين ذات حدين، عندما تنخفض أسعار الأسهم بنسبة 50% ستخسر أيضًا 125%.

يجب حساب التكلفة بوضوح

عادةً ما تكون أسعار الفائدة السنوية على التمويل في تايوان بين 4.5%-6.65%، تحسب بالأيام. تمويل 1,200,000 دولار لمدة 20 يومًا يعني أن الفوائد فقط ستأكل أكثر من 4000 دولار. لذلك، فإن شراء الأسهم بالتمويل هو دائمًا لمدى قصير، وليس مناسبًا لـ “مستثمر التجزئة”.

معادلة الفائدة: مبلغ التمويل × معدل الفائدة السنوي × عدد أيام الاقتراض ÷ 365

التمويل يخشى أشد الخوف من “القطع الرأس”

هذه هي أكبر مخاطر التمويل.

المشهد: أنت تمول شراء أسهم TSMC بسعر 500 يوان، دفعت 200,000، والوسيط يقرضك 300,000. في هذه الحالة، نسبة الاحتفاظ بالتمويل 166.7% (50÷30).

لكن سعر السهم هبط إلى 380 يوان، معدل الصيانة المتبقي هو 126.7%، وبدأت شركات الوساطة تشعر بالتوتر: “إذا استمر الهبوط، فلن أستطيع استرداد 300,000 يوان” → أصدرت شركات الوساطة “أمر استرداد التمويل” → يجب عليك تقديم ضمان مالي خلال الوقت المحدد، وإلا ستقوم شركات الوساطة ببيع أسهمك بالقوة، وهذا ما يسمى قطع الرأس.

عندما يكون هناك تقلبات كبيرة في سوق الأسهم، غالبًا ما نسمع أن “某股票面臨大量斷頭”، وهذا يعني ذلك.

الاقتراض: يمكنك الربح حتى عند هبوط سعر السهم

إقراض الأسهم يعني الاقتراض من الوسيط لبيع الأسهم، ثم شراءها مرة أخرى لإعادتها عندما ينخفض سعر السهم، وكسب الفرق في الأسعار.

لكن هناك مشاكل في الاقتراض الهامشي:

1. لها فترة صلاحية - يجب إعادة الشراء بشكل إلزامي قبل توزيع الأرباح وقبل اجتماع المساهمين.
2. سيتم الضغط على الأسعار - بعض المستثمرين يتخصصون في استهداف الأسهم ذات نسبة الاقتراض العالية لرفع سعر السهم، مما يجبر البائعين على الشراء بسعر مرتفع، ثم ينخفض سعر السهم مرة أخرى.
3. نقص نسبة الصيانة يمكن أن يؤدي أيضًا إلى تصفية إجبارية - إذا ارتفعت أسعار الأسهم بدلاً من الانخفاض، ستتوسع خسائرك.

كيف لا تقع في الفخ

✓ اختيار الأسهم مهم جداً - اختر الأسهم ذات الأساسيات القوية والسيولة الجيدة، وتجنب أن تكون محاصراً عند حدوث البجعة السوداء ✓ تعيين وقف الخسارة وجني الأرباح - إذا كسر الرسم البياني الفني الدعم، يتم إيقاف الخسارة على الفور، وإذا لم يتمكن من كسر منطقة المقاومة، يتم جني الأرباح. ✓ توزيع تدريجي - دخول الأموال على دفعات، لتقليل مخاطر التعرض للخسارة، وأيضاً لتوزيع مخاطر الصناعة. ✓ احتفظ بالسيولة النقدية الكافية - كن مستعدًا دائمًا لتلبية مطالب الهامش، لا تدع نفسك تُجبر على التصفية ✓ تجنب الأسهم ذات توزيعات الأرباح - الأسهم التي تحتوي على معدل توزيعات أرباح بنسبة 4%-5%، فإن فوائد التمويل تأكل العائد بالكامل

الكلمات الأخيرة

التمويل والاقتراض ليسا علاجًا سحريًا للربح السريع، بل هما أدوات تضخيم. إذا استخدمتهما بشكل جيد، يمكن أن تعزز العائدات، وإذا استخدمتهما بشكل سيء، يمكن أن تضخم الخسائر.

المستثمرون المحترفون الحقيقيون يعتمدون على فهمهم للأدوات والبيئة العامة، ثم يستخدمون التحليل الفني لتحديد الارتفاعات والانخفاضات، وأخيرًا يستخدمون الأدوات المناسبة للتنفيذ. من المهم أن نفهم كيفية الدخول إلى السوق، ولكن من الأهم أن نفهم كيفية الخروج منه.