هل حان زمن "التنظيم" في سوق الـ STO؟ بنك سويسري وشركة لوكسمبورغ يتعاونان لإعادة تشكيل إصدار الأوراق المالية الرقمية

هذه المرة، التقنية المالية السويسرية مثيرة للاهتمام. تعاونت بنك AMINA وTokeny لإنشاء منصة أوراق مالية رقمية متوافقة، حيث تتضح الفكرة بشكل واضح: البنك مسؤول عن الأموال والحسابات، والبلوكشين مسؤول عن القواعد والتحويلات.

**الهيكل التقني كالتالي**:
- توفر AMINA خدمات الحفظ والتسوية على مستوى البنوك (نظام التمويل التقليدي)
- تتولى عقود ERC-3643 الذكية من Tokeny فحص الامتثال على السلسلة وقواعد التحويل
- إطار العمل مدعوم من قبل هيئة تنظيم الأسواق المالية السويسرية (FINMA)

قد يبدو الأمر مألوفًا، لكن هذا هو "نقطة الألم" في التمويل على السلسلة — ففي السابق، كانت عملية إصدار الـ STO تمر عبر عملية موافقة معقدة وتكامل تقني مرهق. التعديلات على الوثائق، الاختبارات المتكررة، الثغرات في الامتثال... كانت العملية تستغرق ثلاثة إلى أربعة أشهر.

**ما يميزهم**: تقليل الوقت إلى بضعة أسابيع. كيف؟ ببساطة، عبر "إصدار بسيط" — استبعاد التطوير المخصص، تقليل التدخل اليدوي، استخدام قوالب قياسية، وإذا استوفيت الشروط، يتم رفع الأوراق المالية على السلسلة مباشرة.

**هل يستحق الانتباه؟**: يعكس هذا توجه سوق الـ STO — من مرحلة التجربة التقنية إلى مرحلة الامتثال التجاري. هل ستصبح مجموعة AMINA + Tokeny (البنك + التقنية) النموذج القياسي؟ هذا يعتمد على عدد المستخدمين لاحقًا. حاليًا، أوروبا هي الأكثر نشاطًا في هذا المجال، وربما الأكثر ثقة من ناحية التنظيم.