كسب المال في التمويل اللامركزي: الحقيقة وراء تعدين السيولة

التعدين بالسيولة يبدو وكأنه أموال مجانية، لكنه أكثر تعقيدًا من ذلك بكثير. دعني أشرح كيف تعمل منصات التداول اللامركزية مثل Uniswap وما إذا كانت تستحق وقتك.

كيف تعمل فعليًا

ببساطة، تقوم بإيداع كميات متساوية من رمزين في مجمع السيولة (مثلاً ETH + USDT). تستخدم منصات التداول اللامركزية هذه المجاميع لتمكين الناس من تبادل الرموز دون الحاجة إلى دفتر أوامر مركزي. مكافأتك؟ حصة من رسوم التداول + رموز إضافية من المنصة.

لكن هناك مشكلة: إذا ارتفع سعر ETH بنسبة 50% وأنت توفر السيولة، فستحصل عند السحب على كمية أقل من ETH وكمية أكبر من USDT. هذا هو الخسارة غير المؤقتة — أكبر فخ في التعدين بالسيولة.

لماذا يفعل الناس ذلك

الإيجابيات:

• دخل سلبي من رسوم المعاملات (عادة 0.3% لكل عملية)
• الوصول المبكر إلى رموز مشاريع جديدة (أحيانًا بقيمة 10 أضعاف أو أكثر إذا نجح المشروع)
• مجمعات ذات عائد سنوي مرتفع يمكن أن تصل إلى 100%+ على أزواج معينة
• لامركزية — تحتفظ بكامل ملكية أموالك

السلبيات:

• الخسارة غير المؤقتة قد تزيل أرباحك إذا تباينت أسعار الرموز
• وجود ثغرات في العقود الذكية (حتى تلك التي تم تدقيقها يمكن أن تتعرض للاختراق)
• قد تتعرض المنصات للإفلاس أو الإغلاق
• الضرائب تختلف حسب البلد — معظم الحكومات تعتبر هذا دخل خاضع للضريبة

أرقام حقيقية

إذا وضعت أموالك في مجمع ETH/USDT يحقق 25% عائد سنوي من الرسوم + 50% عائد سنوي من رموز الحوكمة، لكن ETH ينخفض بنسبة 30% أثناء وجودك، فقد تكلفك الخسارة غير المؤقتة بين 1500 و2000 دولار. ستظل تحقق ربحًا إذا كانت مكافآت الرموز تتجاوز تلك الخسارة، لكن الأمر غير مضمون.

كيف تبدأ بدون أن تخطئ

1. اختر منصتك: Uniswap $10k إيثريوم(، PancakeSwap )BSC(، أو Aave إذا كنت تفضل تقلب أقل
2. اختر زوجك بشكل استراتيجي: أزواج العملات المستقرة = مملة لكن آمنة؛ الأزواج المتقلبة = محفوفة بالمخاطر لكن بعوائد أعلى
3. قم بإيداع قيمة متساوية من الرمزين في المجمع
4. راقب باستمرار — استخدم أدوات تتبع الخسارة غير المؤقتة، لا تضع وتنسى
5. اخرج عندما يكون ذلك منطقيًا — لا تحتفظ بأموالك على أمل أن تتعادل

الخلاصة

التعدين بالسيولة يمكن أن يحقق أرباحًا، لكن عليك فهم الخسارة غير المؤقتة ومخاطر العقود الذكية أولاً. ابدأ صغيرًا، اختر منصات مدققة ذات حجم تداول حقيقي، ولا تدخل بشكل متهور في مجمعات رموز جديدة تروج لعوائد 1000%. إذا بدا الأمر جيدًا جدًا ليكون حقيقيًا، فغالبًا هو كذلك.