#十二月降息预测

من منظور الاقتصاد الكلي، تضيء الانخفاض في التضخم وضغوط نمو الاقتصاد بالتوازي
مؤخراً، استمرت مستويات التضخم في الاقتصادات الرئيسية العالمية في الانخفاض، مما يوفر مساحة سياسية للبنك المركزي لتخفيض أسعار الفائدة في ديسمبر. على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، انخفض معدل نمو مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بشكل ملحوظ عن ذروته العام الماضي، حيث خففت الأسعار المتراجعة للطاقة والغذاء من ضغط التضخم. ومع ذلك، فإن ضعف كل من مؤشر مديري المشتريات الصناعي ومؤشر ثقة المستهلك يشير إلى نقص في زخم النمو الاقتصادي. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من كبح تمويل الشركات وطلب الاستثمار، مما قد يؤدي إلى تفاقم سوق العمل. في هذا السياق، يُعتبر تخفيض أسعار الفائدة في ديسمبر أداة تعديل رئيسية لتحقيق "هبوط ناعم". يمكن أن يساعد التيسير النقدي المعتدل في تخفيف عبء ديون الشركات، وتعزيز ثقة سوق رأس المال، ومنع الاقتصاد من الانزلاق إلى الركود. ومع ذلك، فإن تخفيض أسعار الفائدة مبكراً أو بسرعة كبيرة يحمل أيضاً مخاطر انتعاش التضخم. لذلك، يتوقع السوق بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض "رمزي" بمقدار 25 نقطة أساس، لإصدار إشارة تيسيرية مع الحفاظ على مرونة السياسة. بشكل عام، من المرجح أن يكون هناك تخفيض في ديسمبر، لكن القوة قد تكون معتدلة، بهدف تحقيق توازن بين النمو والأسعار الهشة.