#FedCutsRatesBy25Bp

إيثريوم يظهر إشارة سوق هبوطية بعد أربعة أشهر - ماذا يقول المحللون؟

يُظهر الإيثريوم (ETH) إشارات نادرة ومقلقة مع بداية شهر نوفمبر. ومع ذلك، لا يزال لدى المحللين أسبابٌ للتفاؤل، حتى مع عدم انتعاش معنويات السوق منذ الانهيار الحاد في 11 أكتوبر.

ما هي هذه الإشارات التحذيرية، وهل سيحافظ الإيثريوم على استقراره في نوفمبر؟ يُحللها التحليل التالي بمزيد من التفصيل.

علامات تحذيرية بشأن الإيثريوم في نوفمبر
تحول مؤشر دلتا لضغط الشراء/البيع - وهو مؤشر رئيسي يقيس عدم التوازن بين ضغط الشراء والبيع - إلى المستوى السلبي للمرة الأولى منذ أربعة أشهر.

يُحسب هذا المؤشر بناءً على بيانات تداول البورصة، ويعكس التوازن بين قوى البيع والشراء. عندما يكون إيجابيًا، يسيطر ضغط الشراء، مما يؤدي غالبًا إلى ارتفاع الأسعار. أما عندما يتحول إلى سلبي، فيسيطر ضغط البيع وقد يدفع الأسعار إلى الانخفاض.

مخطط دلتا ضغط شراء/بيع الإيثريوم. المصدر: ألفراكتال.

تاريخيًا، عندما ينخفض ​​ضغط الشراء/البيع إلى ما دون الصفر، يواجه السوق عادةً أحد السيناريوهين الرئيسيين.

سيناريو هبوطي
في الحالة الأولى، يدخل السوق في اتجاه هبوطي مطول، ولكن فقط إذا ظل المؤشر سلبيًا للغاية. على سبيل المثال، بين فبراير وأبريل 2025، ظل المؤشر في المنطقة السلبية، مما تسبب في فقدان الإيثيريوم لأكثر من 20% من قيمته في شهرين.

كشفت الملاحظات الأخيرة أيضًا عن نشاط بيع قد يُضعف المؤشر أكثر. ووفقًا لبيانات من Lookonchain على منصة X، باع أحد مُستثمري الإيثيريوم 10,000 إيثيريوم (بقيمة 39.11 مليون دولار) في نهاية أكتوبر. وكان قد اشترى هذه الرموز قبل شهرين، مُتكبدًا خسارة قدرها 7.5 مليون دولار.

وعلاوة على ذلك، أظهرت بيانات التدفق الصافي لصناديق المؤشرات المتداولة (Spot ETF Net Inflow) تدفقًا سلبيًا بقيمة 81 مليون دولار في 29 أكتوبر.

ووجد تحليل منفصل أجرته BeInCrypto أن حاملي Ethereum على المدى الطويل شاركوا في عمليات بيع كثيفة في أكتوبر - وهي أكبر عملية بيع منذ يوليو - مما أضاف ضغوطًا هبوطية جديدة على الأسعار.

سيناريو صعودي
يشير السيناريو الثاني إلى أن سعر الإيثيريوم قد يقترب من أدنى مستوياته، خاصةً إذا كان ضغط البيع مؤقتًا. وتعتقد منصة التحليلات على السلسلة "ألفراتال" أن هذا قد يحدث الآن، حيث يبدو أن بعض مستثمري التجزئة قصيري الأجل يتخارجون من مراكزهم.

تدعم العديد من بيانات السلسلة هذا الرأي. لاحظ المحلل علي سحب 200,000 إيثريوم، بقيمة تقارب 780 مليون دولار، من منصات التداول بين 28 و29 أكتوبر. وقد أدى ذلك إلى انخفاض أرصدة منصات التداول إلى مستوى قياسي.

مخطط احتياطي تبادل الإيثريوم. المصدر: CryptoQuant.

لا يزال عرض الإيثريوم في البورصات يصل إلى أدنى مستوياته على الإطلاق. لا يتوفر حاليًا سوى حوالي 15 مليون إيثريوم - أي 12% من إجمالي العرض - في البورصات المركزية، وفقًا لموقع Crypto-Gucci.eth.

يشير الحجم المتزايد لعملة ETH التي يتم سحبها من البورصات إلى تزايد ثقة المستثمرين على المدى الطويل في الأشهر المقبلة، بغض النظر عن تصحيح الأسعار الذي شهدناه في أكتوبر.

يقدم كلا السيناريوهين بياناتٍ وحججًا مقنعة. هذا يضع المتداولين الذين ليس لديهم مراكز نشطة في موقفٍ صعب، إذ قد يضطرون إلى انتظار تأكيدٍ إضافيٍّ للسعر.

ومع ذلك، بالنسبة لأولئك المعرضين بالفعل لـ ETH، أصبح حماية الأرباح وإدارة المخاطر أمرًا ضروريًا، خاصة مع استمرار تفاقم تقلبات الاسعار.