تجمع شركات التعدين رأس المال بمعدل هو الأعلى منذ عشر سنوات على الرغم من طفرة الذهب

تقوم الشركات التعدينية المدرجة في البورصة ببيع الأسهم في السوق بشكل أسرع مما كانت عليه في عشر سنوات، ولا أحد يلاحظ.

مع ارتفاع أسعار الذهب طوال معظم العام وزيادة الطلب على المعادن الحيوية، جمع عمال المناجم في أمريكا الشمالية 2.9 مليار دولار من خلال 185 صفقة في أكتوبر وحده. هذه هي أكبر حصيلة شهرية منذ نوفمبر 2013، وفقًا للبيانات.

شكلت شركات تعدين الذهب والفضة ثلث صفقات الأسهم في أكتوبر، على الرغم من أن أسعار المعدنين تراجعت بعد 21 أكتوبر.

ومع ذلك، لم يتراجع المستثمرون. هناك أموال تتعقب الصفقات يمينًا ويسارًا. “لا أستطيع حتى التفكير في صفقة عانت في الفترة الأخيرة”، قال دانيال نولان، نائب رئيس بنك كابيتال ماركتس الوطني. “لقد كانت تقريبًا جميع الصفقات مكتتبة بشكل زائد - العديد من الصفقات تم زيادة حجمها، لذا كانت السوق قوية جدًا.”

يجمع عمال المناجم الصغار معظم الأموال، وليس العمالقة

لم يكن هذا الارتفاع القياسي مدفوعًا بالعمالقة المعروفين الذين يطرحون كتلًا من الأسهم. بل جاء من الأشخاص العاديين.

وفقًا لبطرس ميلر، رئيس أسواق رأس المال الخاصة بالأسهم في بنك مونتريال، “لقد هيمن على النشاط في السوق حتى الآن مجموعة كبيرة من شركات التعدين الصغيرة.” لم تكن هناك صفقات كبيرة من قِبل عدد قليل من الشركات الكبرى، بل كان هناك سيل من الشركات الصغيرة التي تسعى لجذب كل دولار يمكنها.

أحد أكبر الزيادات جاء من شركة NexGen Energy Ltd.، وهي شركة تعدين يورانيوم مدرجة في تورونتو ونيويورك وسيدني. وقد جمعت C$400 مليون (287.2 مليون دولار) في صفقة شراء، تلاها بيع مدعوم بقيمة A$600 مليون (395.9 مليون دولار) في سيدني.

أكبر صفقة للمعادن الثمينة جاءت من شركة هايكروفت للتعدين القابضة، وهي منتج للذهب والفضة مقرها دنفر. جمعوا 171.4 مليون دولار، مما جعلهم في المرتبة الأولى في فئة الذهب والفضة لشهر أكتوبر.

الطلب قوي لأن المستثمرين الذين فاتهم ارتفاع الذهب هذا العام يحاولون الآن اللحاق بالركب. “إذا كنت مستثمراً هذا العام ولم يكن لديك تعرض مناسب للقطاع، فسوف تكون متخلفاً من منظور الأداء”، قالت ميشيل خليل، رئيسة قسم الأسواق المالية العالمية في بنك نوفا سكوتيا.

هذا الأداء الضعيف يدفع الآن الأموال مرة أخرى إلى المعادن الثمينة والأساسية، حيث يحاول المستثمرون موازنة محافظهم.

دعم الحكومة الأمريكية وأسعار النحاس تدفع صفقات المعادن الحرجة

هناك أيضًا ارتفاع حاد في الطلب على المعادن الحيوية، مدعومًا بدفع الحكومة الأمريكية نحو هذا المجال.

أسعار النحاس القريبة من الرقم القياسي هي عامل آخر. قال نويلان إن هذا المزيج من الدعم وقوة الأسعار سيبقي الصفقات مستمرة “لبعض الوقت”، على الرغم من أن أسعار الذهب والفضة قد انخفضت مؤخرًا.

وفقًا لميلر، لا تحتاج أسعار المعادن إلى أن تكون عند مستويات “استراتيجية” لكي تستمر هذه الشركات في بيع الأسهم، بل تحتاج فقط إلى أن تكون “مرتفعة” بما فيه الكفاية لتبرير اهتمام السوق.

أظهرت البيانات أن بنك مونتريال كان المستشار الأكثر نشاطًا في هذه الصفقات في أكتوبر.

قال ميلر إنهم يرون بالفعل تشكيل مجموعة كاملة لشهر نوفمبر. هذا الوتيرة لا تتباطأ. كل يوم يأتي مع دفعة جديدة من العروض، والمستثمرون لا يرفضونها. قال جون سيامبليا، الرئيس التنفيذي لشركة سبروت لإدارة الأصول، “لم نرَ هذا القدر من رأس المال يدخل السوق منذ وقت طويل.”

من المتوقع حدوث المزيد من الطروحات العامة الأولية، والشركات ذات الأغراض الخاصة، وزيادات رأس المال. قال سوباش تشاندا، المحلل في Benchmark Co.: “سوف ترى الكثير من هذه الشركات تدخل السوق، وتطرح أسهمها، وتقوم بجمع رأس المال. جميعهم سيكونون في هذه الفقاعات التنافسية للوصول إلى السوق أولاً.”

تشكل أسهم الذهب الآن 12% من مؤشر S&P/TSX المركب في كندا. وفي الولايات المتحدة، تضاعفت قيمة شركة نيومونت هذا العام. حتى مع تراجعها الأخير، لا تزال واحدة من أفضل عشرة أسهم في مؤشر S&P 500.