سوق الإقراض بالبيتكوين يشهد انتعاشًا كبيرًا، وهذا الانتعاش يختلف جوهريًا عن السابق. تظهر البيانات أن حجم أعمال منصة الإقراض Ledn قد شهد زيادة ملحوظة هذا العام، حيث تجاوز إجمالي قروضها المضمونة بالبيتكوين 1 مليار دولار حتى الآن. فقط في الربع الثالث، أكملت Ledn قروضًا بقيمة 392 مليون دولار، ومن المتوقع أن تصل إيراداتها السنوية إلى 100 مليون دولار. هذه النتائج المذهلة جعلت Ledn تقفز لتصبح ثالث أكبر مؤسسة إقراض مركزية في العالم، بعد Tether وGalaxy.

في الوقت نفسه، أظهرت Ledn قدرة قوية على التحكم في المخاطر. يبلغ متوسط نسبة قيمة القرض إلى (LTV) فقط 42.7%، وهو أقل بكثير من نطاق المخاطر العالية، مما يعكس الطريقة الأكثر حذراً واحترافية في تشغيل سوق الإقراض الحالي.

هذه الانتعاشة ليست حالة فردية، بل هي اتجاه عام في سوق الإقراض الخاص بِتكوين. على عكس الحماس المضاربي خلال الفترة من 2020 إلى 2022، فإن انتعاش السوق الحالي يقوده بشكل أكبر المؤسسات المهنية، مما يظهر اتجاهًا نحو تطوير مستدام. هذه التحول يعود إلى حد كبير إلى التأثير العميق لحدث FTX على قطاع الإقراض المالي المركزي (CeFi)، مما دفع الصناعة إلى إعطاء أهمية أكبر لإدارة المخاطر والاحترافية.

الأكثر جدارة بالاهتمام هو أن عمالقة المالية التقليدية بدأوا أيضاً في الدخول إلى هذا المجال. بدأت بنك الاستثمار المعروف في وول ستريت Cantor Fitzgerald بتقديم خدمات قروض مضمونة بالبيت، مما يدل على أن البيت كأصل مالي بدأ تدريجياً في الاندماج في النظام المالي التقليدي.

حالياً، يُظهر السوق اتجاه تطوير مزدوج: حيث تركز منصات الإقراض المالية المركزية على تلبية احتياجات المؤسسات، مستفيدة من دروس الماضي، وتعمل على استعادة ثقة السوق تدريجياً؛ بينما الإقراض المالي اللامركزي (DeFi)، بفضل شفافيتها وخصائصها التي لا تتطلب إذن، قد تجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة في المستقبل.

تُعبر هذه التغييرات عن أن سوق الإقراض بِت قد شهد قفزة نوعية، حيث تحول من كونه أداة مضاربة بحتة إلى خدمة مالية أكثر نضجًا وموثوقية. مع انضمام المزيد من المؤسسات المالية التقليدية وتوضيح البيئة التنظيمية تدريجيًا، لدينا سبب للاعتقاد بأن سوق الإقراض بِت سيظهر في المستقبل إمكانيات وقيمة أكبر.