أسهم بنك رائدين للمستثمرين الأذكياء في سوق اليوم

27 أكتوبر 2025 — 23:06 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة كتبه فريق المحللين الماليين

رؤى رئيسية

• يوفر بيئة تنظيمية قوية في كندا أساسًا مميزًا للبنوك مقارنةً بنظيراتها الأقل تنظيمًا في الولايات المتحدة.
• يقدم البنك الوطني الكندي عائدًا جذابًا بنسبة 3.9%، ويعمل على تعزيز عملياته، وقد أظهر مرونة.
• بنك كندا الملكي يتمتع بعائد كبير يصل إلى 4.9% ويعيد توجيه تركيزه بشكل استراتيجي نحو النمو، بما في ذلك التأكيد المتجدد على السوق الأمريكية.

يمكن للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى من متوسط 2.3% الذي تقدمه البنوك الكبرى في الولايات المتحدة أن يجدوا بدائل جذابة في عملاقي البنوك الكنديين، بنك كندا الوطني وبنك كندا الملكي، حيث يحققان عوائد تبلغ 3.9% و4.9% على التوالي.

ومع ذلك، فإن هذه العوائد المرتفعة من الأرباح ليست سوى بداية لسرد جذاب. دعونا نستكشف لماذا تمثل البنك الوطني وRBC، كما تعرف هذه المؤسسات عادة، اثنين من أكثر أسهم البنوك الواعدة المتاحة للمستثمرين اليوم.

ميزة البنوك الكندية

إن الأصل الكندي لكل من البنك الوطني وRBC هو عامل حاسم يجب أخذه بعين الاعتبار. إن تنظيمات البنوك في كندا أكثر صرامة بكثير من تلك الموجودة في الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى خاصيتين متميزتين.

أولاً، تم منح البنوك الكندية الكبرى مثل البنك الوطني وRBC في الأساس مراكز سوق راسخة من قبل المنظمين. لقد خلق ذلك بيئة احتكارية في سوقها المحلية. على الرغم من عدم كونها معادلة تمامًا للاحتكارات التي تتمتع بها المرافق، إلا أن هيمنة عدد قليل من المؤسسات الكبيرة في قطاع banking يمكن أن تكون جذابة للغاية للمستثمرين. على عكس المرافق، التي تتبادل وضع الاحتكار مقابل التسعير المنظم حكوميًا، تواجه البنوك الكندية رقابة تنظيمية أكثر شمولاً من نظرائها في الولايات المتحدة.

ثانياً، لقد fostered هذه التنظيمات المكثفة ثقافة المحافظة بين البنوك الكبرى في كندا. الأدلة على هذا النهج الحذر مرئية في أداء توزيعات الأرباح لبنك الوطني و RBC. لم يكن أي من المؤسستين مضطراً لخفض توزيعات الأرباح خلال الانكماش الاقتصادي الشديد في 2007-2009، على عكس البنوك الأمريكية مثل سيتي بنك وبنك أوف أمريكا. علاوة على ذلك، حافظ كل من بنك الوطني و RBC على مدفوعات توزيعات الأرباح المتسقة لأكثر من قرن، مما يبرز موثوقيتهما كأعمال - وهي صفة تعود جزئياً إلى الإطار التنظيمي في كندا.

بشكل أساسي، بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على توزيعات الأرباح والباحثين عن مصادر دخل موثوقة، يمثل البنك الوطني الكندي والبنك الملكي الكندي نقاط انطلاق ممتازة. لكن هناك المزيد للتقدير حول كلا المؤسستين.

إعادة توجيه الاستراتيجية للبنك الوطني

تتمثل القوة الأساسية لبنك كندا الوطني في عملياته الكندية، بينما كانت قسمه الأمريكي هو المحرك الأساسي للنمو. ومع ذلك، واجهت هذه الاستراتيجية انتكاسة كبيرة عندما تم اتهام فرع البنك في الولايات المتحدة في فضيحة غسيل أموال. وشملت العواقب فرض غرامة كبيرة، والحاجة إلى تعزيز الضوابط الداخلية، وفرض حد على الأصول في القسم الأمريكي. حتى يستعيد بنك كندا الوطني favor التنظيمية، يتم إيقاف التوسع في السوق الأمريكية بشكل فعال، مما قد يبطئ معدل نمو البنك العام في المدى القريب.

ومع ذلك، لا تزال الاستقرار الأساسي للبنك غير متأثر. التغييرات الجارية من المتوقع أن تعزز الأداء المستقبلي للأعمال في الولايات المتحدة، بينما تواصل بقية البنك العمل بشكل كبير دون تأثر. على الرغم من أن السهم قد استعاد إلى حد كبير من التأثير الأولي للفضيحة، إلا أنه لا يزال يوفر قيمة جذابة مقارنة بالبنوك الأمريكية عند النظر في عائد الأرباح.

النقطة الحرجة هي أن البنك الوطني لا يزال تحت حد الأصول. بمجرد رفع هذا القيد، من المحتمل أن تتسارع مسيرة نمو البنك بشكل كبير. المستثمرون الذين يتصرفون الآن لديهم الفرصة لوضع أنفسهم بشكل مناسب قبل هذه الزيادة المتوقعة.

التحول الاستراتيجي لبنك كندا الملكي

بينما كانت National Bank تركز على السوق الأمريكية للنمو، سعت RBC إلى تمييز نفسها من خلال التركيز على أمريكا الوسطى والجنوبية. لم تحقق هذه الاستراتيجية النتائج المتوقعة، نظرًا للاختلالات المالية والسياسية في هذه المناطق. مُظهِرةً مرونة استراتيجية، قررت RBC تغيير المسار. الهدف الجديد هو أن تُثبت نفسها كمؤسسة مصرفية رائدة تخدم العملاء من المكسيك إلى كندا، مما يتطلب زيادة وجودها في السوق الأمريكية.

خطوة مهمة في هذا الاتجاه هي الاستحواذ الأخير لبنك RBC على حصة تقارب 15% في بنك أمريكي كبير. في الوقت نفسه، يقوم البنك بالتخلص من الأسواق الأقل وعدًا في أمريكا الجنوبية. من المتوقع أن تعزز هذه الخطوات من ملف أعمال RBC على المدى الطويل، ومع ذلك، يواصل البنك تقديم عائد يتجاوز بكثير متوسط القطاع.

قد تمثل RBC خيار استثماري أكثر عدوانية. ومع ذلك، جاء تصويت قوي بالثقة في هذا الانتقال في منتصف عام 2025 عندما وافق مجلس الإدارة على زيادة في الأرباح، بعد دفع ثابت في عام 2024 مع بدء إعادة الهيكلة. تشير هذه الزيادة إلى أن خطط RBC الاستراتيجية تتقدم بشكل جيد. يمكن للمستثمرين الذين ينضمون الآن الاستفادة من عائد كبير أثناء انتظارهم اعتراف السوق بالتحسينات الجارية.

النظر إلى ما هو أبعد من الأسماء المألوفة

بينما قد تكون سيتي بنك وبنك أوف أمريكا أسماء مألوفة، فإن التعرف على الاسم وحده لا يبرر الاستثمار. على سبيل المثال، ارتفعت أسهم سيتي جروب بنسبة 70٪ على مدار العام الماضي، مع تجاوز نسب السعر إلى المبيعات والسعر إلى القيمة الدفترية متوسطاتها على مدى خمس سنوات. ومع ذلك، لا تزال كل من توزيعات الأرباح وسعر السهم أقل من مستويات ما قبل ركود 2007-2009، وتتناسب العائدات مع متوسط القطاع المصرفي عند 2.3٪ - وهو بالتأكيد ليس سردًا استثماريًا مقنعًا.

على النقيض من ذلك، يقدم البنك الوطني الكندي وبنك رويال الكندي عوائد أعلى. توفر عملياتهم الأساسية في كندا أساسًا قويًا. بينما تشير الزيادة الأخيرة في الأسعار إلى أنهم ليسوا مقيمين كما كانوا من قبل، لا يزال كلاهما يتداول عند مضاعفات أقل من سيتي جروب ( أو بنك أوف أمريكا )، مما يشير إلى أن السوق قد يكون يقلل من تقدير الإمكانات النمو inherent في تحول أعمال كل بنك. يقدم هذا السيناريو اقتراح استثمار أكثر إثارة للاهتمام.