خفض أسعار الفائدة "مؤكد"! من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، والأسواق تركز على تصريحات باول بشأن مسار السياسة.

ستشهد الأسواق المالية العالمية الأسبوع المقبل "أسبوع البنوك المركزية العملاقة" الحاسم، حيث تعد قرارات سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي ومؤتمر الصحافة الذي سيعقده رئيسه باول بالتأكيد محور اهتمام الأسواق. ستعقد هذه الاجتماع في ظل غياب البيانات الاقتصادية بسبب إغلاق الحكومة، وفي نفس الوقت مواجهة بيئة داخلية وخارجية معقدة، حيث يتوقع السوق عمومًا خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.🏛️ اجتماع الاحتياطي الفيدرالي: خفض مؤكد وتصريحات غير مؤكدة يتوقع السوق بشكل كبير أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بالإعلان عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر، مما سيؤدي إلى خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية إلى 3.75%-4.00%. هذا التوقع يظهر احتمالًا مرتفعًا في أداة "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" في بورصة شيكاغو التجارية (CME). ومع ذلك، ما هو أكثر أهمية من خفض سعر الفائدة نفسه هو توجيه الاحتياطي الفيدرالي لمستقبل مسار السياسة بعد الاجتماع. حاليًا، يواجه الاحتياطي الفيدرالي وضعًا معقدًا: من ناحية، تظهر سوق العمل علامات ضعف، مما يوفر سببًا لخفض سعر الفائدة؛ ومن ناحية أخرى، بينما انخفض التضخم، إلا أنه لا يزال أعلى من الهدف البالغ 2%، كما أن سياسة التعريفات الجمركية التي تتبناها إدارة ترامب قد تستمر في تشكيل ضغوط صعودية. بالإضافة إلى ذلك، أدى الإغلاق الحكومي المستمر إلى تأخير نشر العديد من البيانات الاقتصادية الرئيسية (مثل تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر)، مما جعل الاحتياطي الفيدرالي يعمل في "منطقة عمياء" من المعلومات. لذلك، قد يبدو بيان باول في المؤتمر الصحفي "مائلًا نحو الحمائمية، لكن النسبة قد لا تكون كبيرة للغاية"، حيث قد لا يرغب في الالتزام مسبقًا بسلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة، وإذا شكك الاحتياطي الفيدرالي في توقعات السوق بشأن استمرار التخفيضات الكبيرة بعد أكتوبر، فقد يؤدي ذلك إلى تقلبات في السوق.🌍 العمل المنسق للبنوك المركزية العالمية لن يكون الأسبوع المقبل مسرحًا للاحتياطي الفيدرالي فحسب، بل ستشهد أيضًا اجتماعات تسعير من العديد من البنوك المركزية الكبرى، مما يشكل "أسبوع البنوك المركزية العملاقة". سيقوم البنك المركزي الأوروبي بالإعلان عن قرار سعر الفائدة مساء الخميس بتوقيت بكين، تليه مؤتمر صحفي لرئيسه لاجارد. سيقوم بنك اليابان بالإعلان عن قرار سعر الفائدة وتقرير آفاق الاقتصاد يوم الخميس المقبل، وسيتحدث محافظه كودا. سيقوم بنك كندا بالإعلان عن قرار سعر الفائدة وتقرير السياسة النقدية مساء الأربعاء المقبل. ستساهم قرارات هذه البنوك المركزية في رسم توجيهات سياسات النقد العالمية، مما سيؤثر بشكل كبير على تدفقات رأس المال العالمية وسوق الصرف الأجنبي.📊 أحداث اقتصادية أخرى مهمة على الرغم من قلة البيانات التي تم إصدارها من الجانب الأمريكي بسبب إغلاق الحكومة، إلا أن هناك أحداثًا أخرى تستحق المتابعة الأسبوع المقبل. ستعقد قمة التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ (APEC): ستعقد هذه القمة غير الرسمية للقادة في 31 أكتوبر في كوريا الجنوبية، وقد تؤثر الديناميكيات ذات الصلة على التجارة الإقليمية والمشاعر الجيوسياسية. ستقوم الصين بإصدار بيانات PMI الرسمية: سيصدر المكتب الوطني للإحصاء بيانات PMI لقطاع التصنيع لشهر أكتوبر في 31 أكتوبر، مما سيوفر أحدث القرائن لتقييم ديناميكية الاقتصاد الصيني. ستعقد الدورة السنوية لمنتدى مالي الشارع المالي 2025: ستعقد من 27 إلى 30 أكتوبر في بكين، حيث سيتحدث كبار المسؤولين من الجهات التنظيمية المالية مثل "الهيئة الرقابية المالية" و"البنك المركزي"، وتتابع الأسواق ما إذا كانت ستصدر إشارات سياسية جديدة.💎 الملخص وتأثير السوق بوجه عام، ستكون القوة الدافعة الرئيسية للسوق الأسبوع المقبل من جانب السياسة النقدية. تم تسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس بالكامل تقريبًا في السوق، لذلك أي إشارة غير متوقعة بشأن آفاق أسعار الفائدة قد تؤدي إلى تقلبات كبيرة في السوق. بالنسبة للمستثمرين، من الضروري متابعة نبرة باول في المؤتمر الصحفي والإشارات حول مسار السياسة المستقبلية. في نفس الوقت، ستساهم تحركات البنوك المركزية الكبرى وأحداث دولية مثل قمة APEC في تشكيل تفضيلات المخاطر في السوق. في ظل تداخل عدم اليقين المتعدد، قد يشهد السوق تقلبات مرتفعة.