صعود وسقوط تيرا: وجهة نظر شخصية حول الانهيار المذهل لمجال العملات الرقمية

شاهدت رحلة تيرا من الهامش، وكانت رحلة مثيرة. في عام 2018، انطلق هذا المشروع الكوري الجنوبي تيرافورم لابز مع وعود كبيرة. كان دو كوان ودانيال شين هما العقل المدبر، يبيعان لنا حلم عملات مستقرة خوارزمية ستحدث ثورة في المالية. وفعلاً، لقد صدقنا ذلك.

العبقرية المعيبة لـ LUNA-UST

كان نظامهم ذكياً - تقريباً أكثر من اللازم. لا يوجد ضمان حقيقي يدعم العملة المستقرة؟ مجرد خوارزمية توازن بين LUNA و UST؟ أتذكر أنني كنت أفكر أنه يبدو جيداً جداً ليكون صحيحاً، لكن الآلية كانت تبدو أنيقة:

إذا ارتفع UST فوق 1$، ستقوم بتداول LUNA مقابل UST وتحقيق الربح. إذا انخفض UST دون 1 دولار، ستقوم بتبديل UST بـ LUNA لاستعادة التوازن.

نموذج "السك والاحتراق" هذا كان يعمل جيدًا في النظرية وفي الأسواق الصاعدة. لكن النظريات لا تعيش دائمًا عند الاتصال بالواقع.

فخ العسل لبروتوكول الأنكور

كان الخطاف الحقيقي هو بروتوكول أنكر مع نسبة العائد السنوي الجنونية 20% على ودائع UST. دعونا نكون صادقين - من لن يُغري؟ الملايين منا وضعوا أموالهم فيه، مع treating it مثل حساب توفير خالي من المخاطر. كنت أعلم في أعماقي أن هذه العوائد لا يمكن أن تكون مستدامة، لكن FOMO هو دواء قوي.

في ذروته، وصلت LUNA إلى قيمة سوقية تبلغ 40 مليار دولار، وأصبحت UST ثالث أكبر عملة مستقرة. كان الجميع في حالة سكر من النجاح.

بيت الورق ينهار

ثم جاء مايو 2022. أتذكر أنني كنت أ刷新 محفظتي بعدم تصديق حيث أدت سحوبات كبيرة من UST من Anchor إلى "فصل" الأول. ما بدأ كصدع صغير سرعان ما تحول إلى انهيار.

كان مشهد الانهيار مروعًا. تضاعف عرض عملة LUNA من 350 مليون إلى أكثر من 6 تريليون توكن في غضون أيام. كان أصدقائي الذين استثمروا مدخراتهم يشاهدون بلا حول ولا قوة بينما انهارت LUNA من 80 دولارًا إلى ما يقرب من الصفر.

أكثر من 45 مليار دولار اختفوا. بوم. ذهبوا. فقد الناس كل شيء. بعضهم فقد أكثر من المال - لقد فقدوا الأمل.

العنقاء التي لم تكن

بعد الانهيار، حاولوا إنقاذ شيء من الحطام:

• أصبحت السلسلة القديمة تيرا كلاسيك (LUNC)
• تم إطلاق Terra 2.0 جديدة مع رموز LUNA جديدة
• بدأ أعضاء المجتمع بشكل يائس بحرق الرموز

لكن هيا—كيف يمكنك إعادة بناء الثقة بعد تلك الكارثة؟ لقد كانت سمعة Terra مشوهة، وأدى المفهوم الكامل للعملات المستقرة الخوارزمية إلى فقدان كبير في المصداقية. لا يزال بعض الناس يتعلقون بهذه الرموز، على أمل حدوث انتعاش معجزي. أعتقد أنهم يطاردون الأشباح.

ما تعلمته من هذه الكارثة

علمتني هذه الفوضى كلها دروسًا مرة:

عندما يقدم لك شخص ما عوائد "مضمونة" بنسبة 20%، اركض في الاتجاه الآخر.

لا تضع كل بيضك في سلة واحدة متألقة، بغض النظر عن مدى عبقريتها.

هذه النماذج المالية التجريبية هي بالضبط ذلك - تجارب. مع أموالك.

أنا الآن أدرس كل مشروع أفكر في الاستثمار فيه بدقة. من يقف وراءه؟ ما هو سجلهم الحافل؟ أين يتم إنشاء القيمة الفعلية؟

لم يكن انهيار تيرا مجرد تصحيح في السوق - بل كان بمثابة جرس إنذار لصناعة العملات المشفرة بأكملها. وبصراحة، كان بعض الناس بحاجة إلى هذا الجرس، بما في ذلك أنا.

هل ستعود تيرا للارتفاع مرة أخرى؟ أشك في ذلك. لكن الدروس المستفادة من انهيارها قد تجعل العملات الرقمية أقوى على المدى الطويل، إذا كنا أذكياء بما يكفي لنتعلم منها.