أسطورة الاستثمار تنتقل: راي داليو يصفّي المقتنيات ويتنحى عن مجلس إدارة بريدج ووتر

في 31 يوليو، باع مؤسس بريدجواتر راي داليو آخر أسهمه وتخلى عن منصبه في مجلس الإدارة، مما يمثل نهاية حقبته التي استمرت 50 عامًا في صناعة صناديق التحوط. تدخل شركة إدارة الأصول، التي تشرف على حوالي $92 مليار، الآن فصلًا جديدًا بدون مؤسسها في القيادة.

بيان التقاعد الكامل لداليو

وفقًا لبloomberg، بدأ راي داليو رحلته في عام 1975 بمبلغ 20,000 دولار فقط وحول بريدجواتر إلى أكبر صندوق تحوط في العالم. كانت انتقالاته بعيدًا عن القيادة منهجية: تخلى عن منصب الرئيس التنفيذي في عام 2017، وسلم الإدارة اليومية في عام 2022، واستقال كمدير تنفيذي مشارك في أبريل 2025، وأخيرًا أكمل تصفية أسهمه في يوليو.

في بيان تقاعده، أعرب داليوا عن ثقته في مستقبل الشركة: "أرى بريدجواتر تزدهر بدون مشاركتي، حتى أفضل مما كنت هناك"، مشيرًا إلى إيمانه بنجاح الشركة المستمر.

شارك داليوا أفكاره الكاملة على وسائل التواصل الاجتماعي:

"على مر السنين، سألني العديد من الناس كيف يشعر الشخص عند التخلي عن بريدج ووتر بعد تأسيسه وبنائه على مدار الخمسين عامًا الماضية.

إجابتي هي: أشعر بحماس لا يصدق! لقد كانت رحلة مذهلة ورائعة، ويمكنني تقريباً تذكر كل لحظة بوضوح. من بدء بريدجواتر مع صديق أثناء لعب الرجبي في شقة مكونة من غرفتي نوم، إلى بناء الشركة لتصبح واحدة من أكبر صناديق التحوط في العالم، مع فريق نما إلى حوالي 1,500 شخص وخلق المزيد من الأرباح لعملائنا أكثر من أي صندوق تحوط آخر، حتى الآن، في 1 يوليو 2025، أكملت الخطوة النهائية لتسليم الشركة إلى الجيل القادم من المواهب المتميزة، الذين أؤمن حقاً أنهم يمكنهم ضمان نجاح الشركة لمدة 50 عاماً القادمة. يا لها من رحلة! فرح لا يوصف!

ما يثيرني أكثر هو رؤية بريدج ووتر يزدهر بدون مشاركتي، حتى أفضل مما كان عليه عندما كنت هناك. أعتبر هذا هو 'أكثر حالة مثالية' في دورة الحياة. من وجهة نظري كأب يبلغ من العمر 76 عامًا يحب بريدج ووتر ومجموعة الأشخاص الذين عملت معهم لعقود، يبدو الأمر كأنني أرى أطفالي يبقون أقوياء وأصحاء في غيابي، وهو ما هو أفضل بكثير من أن لا يزال والد يبلغ من العمر 76 عامًا مضطرًا لرعاية أطفاله.

مبادئ الاستثمار التي بنت إمبراطورية مالية

شارك داليو المبادئ الاستثمارية الأساسية التي قادت نجاح بريدج ووتر لعقود من الزمن:

· تعمل الحقيقة مثل آلة: فهم آلياتها وتطوير مبادئ موثوقة للتنقل فيها أمر ضروري لنجاح الاستثمار.

· اتقن السببية: إن التعرف على أن الأسباب تسبق الآثار يمكّن المستثمرين من إجراء تنبؤات أفضل بشأن تحركات السوق المستقبلية.

· نظم اتخاذ القرار: حدد معايير واضحة، قم بالاختبار الشامل، واستفد من الأنظمة الحاسوبية لتنفيذ الاستراتيجيات استنادًا إلى الأساليب الموثوقة.

· الاعتراف بحدود المعرفة: فهم أن ما لا تعرفه يتجاوز بكثير ما تعرفه يخلق تواضعًا فكريًا حاسمًا لنجاح الاستثمار.

· تنويع المخاطر بفعالية: يمكن أن يؤدي التنويع المناسب إلى تقليل المخاطر إلى 20% من المستويات الأصلية دون التضحية بالعوائد المتوقعة.

· ابحث عن خلاف ذكي: إن العثور على أشخاص أذكياء يتحدون تفكيرك بتباين عقلاني يُحسن بشكل كبير من جودة القرار ويُسرع من عملية التعلم.

· تجنب الخسائر غير المقبولة: هيكل الاستثمارات لمنع الانخفاضات الكارثية التي يمكن أن تضر رأس المال بشكل دائم.

كما أكد داليو على المبادئ الأساسية للعمل التي شكلت ثقافة شركة بريدجواتر:

· الناس والثقافة تحدد كل شيء: اختر الأفراد ذوي الشخصية النبيلة والقدرة المتميزة أثناء بناء ثقافة قائمة على المبادئ.

· خلق أمان نفسي حول الأخطاء: تعزيز بيئة يكون فيها ارتكاب الأخطاء مقبولاً، ولكن الفشل في التعلم منها غير مقبول.

· احتضان الألم المنتج: اعترف بأن النمو يأتي من المعادلة "الألم + التأمل = النمو."

انتقال القيادة وهيكل الملكية الجديد

تتطلب ثقافة "الشفافية الجذرية" والنقاش الصارم الشهيرة في بريدج وتر أن تخضع كل فرضية استثمارية لتدقيق مكثف والتحقق من البيانات.

قبل مغادرته، قام دالييو بشكل منهجي بإنشاء هيكل قيادة غير شخصي، حيث وزع سلطة اتخاذ القرار بين الرئيسين التنفيذيين نير بار ديا، وديفيد مكورميك، والمديرين التنفيذيين للاستثمار بوب برينس وغريغ جنسن. تم تصميم هذا النهج لتعزيز المرونة ضد إخفاقات القيادة الفردية. وقد برز بوب برينس الآن كأكبر شريك فردي، مما يضمن استمرارية فلسفة الاستثمار في الشركة.

مع اكتمال بيع داليو، حصلت هيئة الاستثمار في بروناي على موقع استراتيجي من خلال الاستحواذ على حصة أسهم تقدر بنحو 20%، مما جعلها مساهمًا رئيسيًا مؤسسيًا. إن إدخال استثمار صندوق الثروة السيادية الدولي يجلب موارد رأسمالية إضافية وشبكات عالمية إلى بريدج وتر، بينما يخلق هيكل ملكية أكثر توزيعًا.

يستمر برنامج "برنامج بحوث كبار الخبراء في بريدج ووتر" في التعاون مع خبراء خارجيين، مما يدمج وجهات نظر متنوعة في استراتيجيات الاستثمار الخاصة بهم بينما تتنقل الشركة في مستقبلها بعد داليو.