دورة الضجيج للعملات الرقمية: فهم تطور السوق

ما هو دورة الضجيج؟

"دورة الضجيج" هي تمثيل بياني تم تطويره بواسطة غارتنر، إنك. لتوضيح نضج واعتماد وتطبيقات تكنولوجيات معينة في المجتمع. يساعد هذا النموذج المعنيين على فهم كيف من المحتمل أن تتطور تقنية أو ابتكار مع مرور الوقت ويقدم رؤى حول إدارة تنفيذها في سياق أهداف الأعمال المحددة.

تقدم البيانات الأخيرة من دورة الضجيج لعام 2022 من غارتنر رؤى قيمة حول التقنيات الناشئة مثل الذكاء الاصطناعي التوليدي، الذي هو حاليا في ذروة التوقعات المبالغ فيها، وتقنية blockchain، التي تنزلق الآن إلى قاع خيبة الأمل. على سبيل المثال، يسلط الارتفاع السريع في شعبية الأدوات المدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT الضوء على مرحلة الذروة، بينما شهدت تقنية blockchain، على الرغم من الزيادة الأولية في شعبيتها، تراجعًا في التوقعات مع بقاء التطبيقات العملية والقابلة للتوسع معقدة وصعبة المنال.

دورة الضجيج مهمة بشكل خاص في قطاعات التكنولوجيا والاستثمار، حيث يمكن أن تؤثر فهم مراحل الحماس المفرط وخيبة الأمل اللاحقة بشكل كبير على توقيت وطبيعة الاستثمارات. في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، قدمت فقاعة الدوت كوم سابقة تاريخية واضحة لكيفية تضخيم الضجيج للقيمة المدركة لأسهم التكنولوجيا، مما أدى إلى تصحيح في السوق عندما فشلت القدرات الفعلية للتقنيات في تلبية التوقعات. وبالمثل، شهد سوق العملات المشفرة عدة دورات ضجيج، لا سيما في 2017 و2021 ومرة أخرى في 2024، كل منها تلاها تصحيحات كبيرة.

خمس مراحل دورة الضجيج

1. محفز التكنولوجيا: يطلق اختراق تكنولوجي محتمل كل شيء. تثير قصص إثبات المفهوم المبكر واهتمام وسائل الإعلام دعاية كبيرة. غالبًا ما لا توجد منتجات قابلة للاستخدام، ولم يتم إثبات الجدوى التجارية.

2. ذروة التوقعات المبالغ فيها: تنتج الدعاية المبكرة سيلًا من قصص النجاح - غالبًا ما يقترن ذلك بالعديد من الإخفاقات. بعض الشركات تتخذ إجراءات؛ الكثير لا تفعل. وفقًا لبيانات السوق، عادةً ما تشهد هذه المرحلة أعلى اتجاهات البحث، ومشاعر وسائل التواصل الاجتماعي، ومعدلات تمويل المشتقات.

3. قاع خيبة الأمل: يتلاشى الاهتمام حيث تفشل التجارب والتنفيذات في تحقيق النتائج المرجوة. يخرج مصنعو التكنولوجيا أو يفشلون. تستمر الاستثمارات فقط إذا قام مقدمو الخدمات المتبقيون بتحسين منتجاتهم بما يرضي المتبنين الأوائل. تُظهر البيانات التاريخية أن أسواق العملات المشفرة شهدت هذه المرحلة في عامي 2018 و2022.

4. منحدر التنوير: تتضح المزيد من الأمثلة حول كيفية استفادة الشركات من التكنولوجيا وتصبح مفهومة على نطاق أوسع. تظهر المنتجات من الجيلين الثاني والثالث من مزودي التكنولوجيا. غالبًا ما تبدأ مقاييس النشاط على السلسلة في إظهار أنماط استخدام حقيقية خلال هذه المرحلة.

5. هضبة الإنتاجية: يبدأ الاعتماد السائد في الإقلاع. يتم تعريف معايير تقييم جدوى المزودين بشكل أكثر وضوحًا. تطبيق التكنولوجيا على نطاق واسع وملاءمتها للسوق تؤتي ثمارها بوضوح. بحلول هذه المرحلة، عادة ما يتحول تمويل المشاريع من الاستثمارات المضاربة إلى الاستثمارات الموجهة نحو النمو.

تطبيق دورة الضجيج

يستخدم نموذج دورة الضجيج على نطاق واسع من قبل المستثمرين ورجال الأعمال الاستراتيجيين لتقييم التقنيات الجديدة، وقياس إمكانياتها في السوق، واتخاذ قرارات مستنيرة بشأن مكان نشر الموارد. في سياق تبادل العملات المشفرة، يمكن أن يساعد فهم دورة الضجيج في التنبؤ بالأصول الرقمية التي قد تزيد من قيمتها بسبب التقدم التكنولوجي أو تنخفض بسبب تراجع الاهتمام.

تظهر بيانات سوق العملات المشفرة الأخيرة هذا النمط بوضوح. تشير مقاييس بيتكوين لعام 2024 إلى تحول من المضاربة إلى النمو المدفوع بالأسس، حيث يُعتبر أكثر من 74% من بيتكوين الآن غير سائل مع تراكم حاملي المدى الطويل. يمثل هذا مرحلة أكثر نضجًا في الدورة مقارنة بأنماط السنوات السابقة، التي كانت تهيمن عليها المضاربة من قبل التجزئة.

تستطيع منصات التداول التي تتعرف على هذه الأنماط الدورية أن تخدم مستخدميها بشكل أفضل من خلال توفير الموارد التعليمية وأدوات إدارة المخاطر المناسبة خلال مراحل السوق المختلفة. خلال ذروة النشوة، تؤكد البورصات المسؤولة على أهمية الوعي بالمخاطر، بينما خلال الانخفاضات، تبرز العروض القيمة طويلة الأجل للمشاريع ذات الجودة.

مؤشرات دورة الضجيج للعملات المشفرة

تساعد عدة مؤشرات كمية في قياس مكانة عملة مشفرة أو تقنية بلوكتشين ضمن دورة الضجيج:

1. اتجاهات البحث: غالبًا ما يصل حجم البحث على Google عن مصطلحات العملات المشفرة إلى ذروته خلال أقصى درجات الضجة وينخفض أثناء خيبة الأمل.

2. مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي: تميل المشاعر الإيجابية إلى الوصول إلى مستويات قصوى عند ذروات الدورة وتصبح سلبية بشكل مفرط خلال القيعان.

3. معدلات تمويل المشتقات: تشير معدلات التمويل الإيجابية العالية إلى حماس السوق، بينما تشير المعدلات السلبية إلى الشعور الهبوطي.

4. تمويل المشاريع: عادة ما تتزايد تدفقات رأس المال إلى الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة خلال ذرواتها وتتناقص خلال القيعان.

5. النشاط على السلسلة: النسبة بين قيمة المعاملات على السلسلة ورأس المال السوقي ( نسبة NVT ) تساعد على التمييز بين الاهتمام المضاربي والفائدة الحقيقية.

تظهر بيانات عام 2025 أن الولايات المتحدة تواصل دفع الاهتمام العالمي بالعملات المشفرة، حيث تحلّ التبني المؤسسي محل المضاربة في التجزئة كمحرك رئيسي للسوق.

الدورات التاريخية للعملات المشفرة

شهدت أسواق العملات المشفرة دورات ضجيج مميزة تتبع عن كثب نموذج غارتنر:

دورة 2013-2014: مرحلة التبني المبكر مدفوعة أساسًا بواسطة عشاق التكنولوجيا.

دورة 2017-2018: تمثل طفرة ICO قمة كلاسيكية من التوقعات المبالغ فيها، تليها فترة طويلة من خيبة الأمل.

دورة 2020-2021: أدت ابتكارات DeFi وNFT إلى تجديد الاهتمام، مع مساهمة اعتماد المؤسسات في نمو السوق قبل تصحيح آخر.

دورة 2024-2025: أدت المشاركة المؤسسية الأكبر والوضوح التنظيمي إلى خلق المزيد من الاستقرار، على الرغم من أن الأنماط الدورية لا تزال واضحة في سلوك السوق.

لقد جذبت كل دورة بشكل متزايد المزيد من الانتباه ورأس المال السائدين، بينما كانت فترات التعافي بشكل عام تتقلص، مما يشير إلى نضوج متزايد في السوق.

فهم هذه الدورات يساعد مستثمري العملات المشفرة على تطوير نهج أكثر استراتيجية للمشاركة في السوق، مع التركيز على القيمة الأساسية بدلاً من تحركات الأسعار قصيرة الأجل.