وهم USDT: دولارات رقمية أم بيت من ورق؟

لقد كنت أتعامل مع العملات المشفرة لسنوات الآن، ودعني أخبرك بشيء عن USDT لن تخبرك به المواد التسويقية اللامعة. هذه "العملة المستقرة" المزعومة قد تكون أكبر قنبلة موقوتة في نظام العملات المشفرة بأسره.

USDT، أو تيذر كما يُعرف رسميًا، يدّعي أنه نسخة رقمية من الدولار الأمريكي - دائمًا ما تكون قيمته بالضبط 1 دولار. يبدو رائعًا من الناحية النظرية. ملاذ آمن في الغرب المتوحش لتقلبات العملات المشفرة. ولكن عند التعمق قليلاً، تبدأ الشقوق في الظهور.

الشركة التي تقف وراء هذه العملة تتجنب عمليات التدقيق المناسبة منذ سنوات! يزعمون أن كل USDT مدعوم بالدولارات الفعلية، لكن عند الضغط عليهم، يعترفون بأنها "معادلات نقدية" و"أصول أخرى." ما هي الأصول الأخرى؟ أوراق تجارية؟ قروض لكيانات مشبوهة؟ أوراق تجارية صينية عندما كانت أزمة إيفرغراند تحدث؟ لن يخبرونا بوضوح.

أتذكر عام 2021 عندما دفعوا غرامة قدرها 41 مليون دولار للجهات التنظيمية بسبب الكذب بشأن احتياطياتهم. ثم كان هناك تسوية بقيمة 18.5 مليون دولار مع نيويورك. هل يبدو لك أن هذه عملية موثوقة؟

ومع ذلك، ها نحن هنا، مع أكثر من 100 مليار دولار من هذه الرموز المتداولة، تدعم السوق الكاملة للعملات المشفرة. الجزء الأكثر رعبًا؟ عندما انهار السوق في عام 2022، فقد USDT لفترة وجيزة ارتباطه وانخفض إلى 95 سنتًا. قد لا يبدو هذا كثيرًا، ولكن في عالم العملات المستقرة، إنه مثل مشاهدة دولارك "المضمون" يتحول فجأة إلى 95 سنتًا. مادة تسبب نوبة قلبية.

في الوقت نفسه، تدفع منصات التداول USDT بقوة لأنها تحقق أرباحًا كبيرة عند استخدامه. إنهم لا يهتمون بالمخاطر النظامية. إذا انهار تيثر، فقد يجلب معه النظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله.

أنا لا زلت أستخدم USDT لأنه في بعض الأحيان لا يكون لديك خيار - إنه مثل اللغة العالمية لتبادلات العملات المشفرة. لكنني لا أحتفظ به لفترة أطول من اللازم. ادخل، قم بصفقتك، اخرج.

المنافسة مثل USDC تبدو أكثر شفافية، لكن من يعرف حقًا؟ إن مساحة العملة المستقرة بالكامل توجد في هذه المنطقة الرمادية التنظيمية التي تجعلني غير مرتاح.

بالنسبة للمتداولين الجدد، بالتأكيد، USDT يجعل الحياة أسهل - يمكنك الانتقال بسرعة بين العملات المشفرة دون التحويل مرة أخرى إلى النقد. لكن لا تدع السهولة تخدعك. ما نقوم به في الواقع هو تبادل شكل من الثقة لآخر. بدلاً من الثقة في البنوك والحكومات، نحن نثق في Tether Limited - شركة خاصة ذات سجل موضع تساؤل.

المال الذكي يعرف هذه اللعبة - استخدم USDT كأداة، وليس كخزنة قيمة. لأنه عندما تسقط هذه البناية الورقية في النهاية، لا تريد أن تكون من يحمل الحقيبة.