#美联储货币政策# عند النظر إلى الماضي، لا أستطيع إلا أن أشعر بالكثير من المشاعر. كانت السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي (FED) دائمًا بمثابة مؤشر للأسواق المالية العالمية، وكانت تحركات البنك المركزي البريطاني غالبًا ما تجذب الانتباه. أتذكر أنه بعد أزمة المالية في عام 2008، بدأت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في خفض معدلات الفائدة، في ذلك الوقت كان يعتقد الكثيرون أن عصر انخفاض معدلات الفائدة سيستمر لفترة طويلة. ومع ذلك، فإن الدورة الاقتصادية دائمًا ما تتغير، والآن نرى مرة أخرى اتجاه ارتفاع المعدل.

مؤخراً سمعت أن جولدمان ساكس قد عدل توقعاته للبنك المركزي البريطاني، لم يعد يتوقع خفض سعر الفائدة في نوفمبر 2025، بل تم تأجيله إلى فبراير 2026. هذا ذكرني بالعديد من الحالات في التاريخ حيث كان هناك انحراف بين توقعات السوق والسياسة الفعلية. أتذكر عندما قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتقليص حجم شراء السندات في عام 2013، كانت ردود فعل السوق حادة، مما أدى إلى ما يسمى بـ "ذعر التقليص".

تعديل توقعات جولدمان ساكس هذه يعكس تعقيد وعدم اليقين في الوضع الاقتصادي. من خلال التجارب السابقة، غالبًا ما يكون تغيير سياسة البنك المركزي عملية تدريجية، ولا يتم بشكل مفاجئ. يجب علينا متابعة مؤشرات الاقتصاد المختلفة عن كثب، وخاصة بيانات التضخم والوظائف، حيث أنها عوامل رئيسية تؤثر على السياسة المالية.

بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا التغيير المتوقع يذكرنا بضرورة البقاء يقظين وعدم الاعتماد بشكل مفرط على توقع واحد. لا تزال التنويع من المبادئ الأساسية لإدارة المخاطر. في الوقت نفسه، يجب علينا أيضًا أن نتعلم كيف نبحث عن الفرص في بيئات معدل الفائدة المختلفة، حيث أن كل مرحلة لها منطق استثماري فريد.

عند النظر إلى التاريخ، يمكننا أن نرى أنه سواء كانت هناك دورات رفع أو خفض لمعدل الفائدة، فإن ذلك سيؤدي إلى إعادة تسعير السوق وتعديل تخصيص الأصول. كوني مستثمرًا شهدت عدة دورات، أعلم تمامًا أهمية الحفاظ على هدوئي ورؤية طويلة الأمد. فبعد كل شيء، السوق دائمًا ما يتأرجح بين الخوف والجشع، وغالبًا ما تظهر الفرص الحقيقية عندما يخاف الآخرون.