الدعمالدعم العملة مستقرة والعملة الحاكمة: ابتكار مالي أم تضخيم مجنون؟

في 1 سبتمبر، سيتم إطلاق مشروع عملة معماية مهم يتمتع بالاهتمام بعملته للحكم. يدعي هذا المشروع إطلاق عملة مستقرة مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية، بالإضافة إلى إصدار عملة حوكمة تعتمد على احتياطياتها الخاصة للتغذية. الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن هذا المشروع يحظى على ما يبدو بدعم من إحدى العائلات السياسية المعروفة في الولايات المتحدة.

بالنسبة لهذا المشروع القادم قريبًا، آراء الخبراء في الصناعة متباينة. يعتقد البعض أن هذا إعادة بناء مبتكرة لنموذج القيمة للعملات المستقرة، بينما يحذر آخرون من أن هذا قد يكون تلاعبًا مدبرًا بعناية.

نظرة عامة على المشروع

يقع نواة هذا المشروع في عملة مستقرة تدعي أنها مدعومة بالكامل بالنقد والسندات الحكومية القصيرة الأجل. يتم توفير عملة حاكمة تتزامن معها، حيث يُزعم أن تصميمها لا يقتصر فقط على حوكمة المشروع، بل هي أصول تضيق بالعالم الحقيقي للنقد.

ذكرت وثيقة المشروع اسم أحد أفراد أسرة سياسية أمريكية معينة كمؤسس شرفي مشترك أو مؤسس مشترك. يبدو أن هذا ليس مجرد دعاية للعلامة التجارية، حيث تظهر الوثائق أن هذه الأسرة تمتلك حصة كبيرة من رمز الحوكمة من خلال شركة ولديها الحق في الحصول على الحصة الرئيسية من العائدات المتفق عليها.

!7395102

نمط عملة مستقرة فريد

على عكس العملات المستقرة التقليدية، لا يتم توجيه الفوائد المستحقة على احتياطي العملة المستقرة في هذا المشروع إلى الشركة، بل يتم استخدامها تلقائيًا عبر العقود الذكية لإعادة شراء وتدمير عملة الحوكمة في السوق العام. هذا التصميم يهدف إلى خلق دورة إيجابية: توليد دخل على احتياطي العملة → إعادة شراء عملة الحوكمة → تدمير العملة → زيادة أرباح مالكي العملة.

!7395103

تفاصيل الإصدار

رمز الحوكمة عملة من المقرر أن تُدرج في عدة منصات تداول رئيسية في 1 سبتمبر 2025. يجدر بالذكر أنه سيتم إدخال 5% فقط من إجمالي العرض في التداول أثناء الإصدار الأولي، وقد تثير هذه التصميمات ذات الكمية المنخفضة للتداول تقلبات كبيرة في الأسعار.

!7395106

المشاركة المؤسسية

شاركت العديد من المؤسسات الشهيرة في استثمارات مبكرة. وفقًا للتقارير، استثمرت شركة مُدرجة في ناسداك مبلغ 15 مليار دولار بسعر 0.20 دولار، واشترت 7.5% من إجمالي العرض. وهناك تقارير تفيد بأنه قد تم منح تلك الشركة 7.5 مليار دولار للاستحواذ الخاص بعملة الحوكمة.

!7395107

المخاطر والفرص الكامنة

تصميم هذا الهيكل قد يؤدي على الارجح الى ارتفاع حاد في الأسواق، والأسباب الرئيسية تشمل:

1. كمية تداول قليلة للغاية
2. آلية الضغط على الشراء المدمجة
3. السرد القوي للعلامة التجارية

ومع ذلك، يجب أيضًا على المستثمرين أن يكونوا حذرين من المخاطر المحتملة. من الناحية الطويلة، يعتبر تخفيف القيمة الكلية للأسهم (FDV) مؤشرًا رئيسيًا. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن هذا الاستثمار أكثر شبهًا بلعبة قصيرة الأجل بدلاً من استثمار قيمة طويلة الأجل.

!7395108

!7395109

المشاريع ذات الصلة

حول هذا المشروع، بدأت مشروعان صغيران في التشغيل: أحدهما يُعلن عنه كمنصة عبر سلسلة كتعملة مستقرة، والآخر قد يصبح منصة للإقراض تقدم خدمات DeFi لتلك العملة المستقرة. أداء هذين المشروعين قد يتأثر بشكل أكبر مع تقدم المشروع الرئيسي ويظهر تقلبات أكبر.

!7395110

الختام

سواء كنت تعتبر هذا المشروع ابتكارًا ماليًا أم تسويقًا مصممًا بعناية، إلا أن تصميم العرض المنخفض بنسبة 5٪ يعمل على زرع بذور لارتفاع كبير قد يحدث. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يتذكروا أن القيمة الكلية المخففة هي المؤشر الأكثر أهمية على المدى الطويل، على الرغم من أن القيمة السوقية قد ترتفع بسرعة في الفترة القصيرة.

في البيئة السوقية الحالية، قد يجذب هذا المشروع كميات كبيرة من رؤوس الأموال الاستثمارية. ولكن بالنسبة للمستثمرين العاديين، يجب تقييم المخاطر شاملًا قبل المشاركة، والنظر بعقلانية إلى التقلبات السعرية المتطرفة المحتملة.

!7395111