!

TL; د

• أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس كما هو متوقع، مما خفض نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالية إلى 4%-4.25%.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع القراءة النهائية لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني من عام 2025، ومؤشر الأسعار الشخصي الأساسي، ومخزونات الجملة وبيانات مبيعات المنازل.
• BTC/ETH: شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في BTC تدفقات بقيمة 886 مليون دولار مع استقرار الأسعار، بينما جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في ETH 556 مليون دولار، لكن ETH انخفضت بنحو 3.4%، مما دفع ETH/BTC إلى 0.0378.
• أداء أفضل 30: السوق في معظمه باللون الأحمر؛ فقط BNB (+11.2%)، AVAX (+6.9%)، و WLFI أغلقت مرتفعة. جاءت قوة BNB من عودة CZ و hype Aster؛ وزاد AVAX بسبب التكهنات حول ETF.
• الرموز الجديدة: ارتفعت قيمة Aster بنحو 20 ضعفًا بعد الإطلاق، مدفوعة بدعم CZ وميزتها "الطلبات المخفية".
• جوجل تطلق AP2 لتقديم مدفوعات آمنة لوكلاء الذكاء الاصطناعي مع دعم العملات المستقرة.
• مؤسسة Ethereum تطلق قسم ‘dAI’ لوضع Ethereum كطبقة تسوية للذكاء الاصطناعي مع ERC-8004.
• شركة هليوس الطبية تؤمن أكثر من 500 مليون دولار لبناء صندوق خزينة سولانا المدعوم من بانtera، كابيتال الصيف.

نظرة عامة على الماكرو

أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية كما هو متوقع، مما خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية إلى 4%-4.25%.

أصدر الاحتياطي الفيدرالي بيان سياسته الأسبوع الماضي، معلنًا عن خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما هو متوقع، مما خفض النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية إلى 4%–4.25%. قبل الاجتماع، كان السوق مقسمًا حول ما إذا كان الفيدرالي سيخفض بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس. يعود هذا الانقسام إلى خطوة الفيدرالي في سبتمبر 2024، عندما قدم خفضًا أكبر من المتوقع بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه للسياسة.

!

ومع ذلك، جعلت مسار التضخم في العام الماضي الاحتياطي الفيدرالي أكثر تفاؤلاً. كان مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ينخفض باستمرار لأكثر من عام دون أي انتعاش، حيث انخفض من 3.9% في بداية العام إلى 3.2%. وانخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بشكل أسرع، حيث تراجع من 3.1% إلى 2.5%. بالنسبة لهذا العام، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي من 2.8% في أبريل إلى 3.1%، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 2.3% إلى 2.9%. وهذا يظهر تضخماً لزجاً نسبياً، وآفاقه أقل تشجيعاً. بالإضافة إلى ذلك، رفعت رسوم ترامب الجمركية على عدة دول بشكل كبير من معدل الرسوم الفعلي. لقد أدت المخاوف المتعلقة بالرسوم الجمركية إلى تقويض الثقة في عودة التضخم إلى مستويات الهدف، وقد قيدت قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض الأسعار بشكل أكبر.

تشمل بيانات هذا الأسبوع الواردة القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني من عام 2025، وPCE الأساسية، ومخزونات الجملة وبيانات مبيعات المنازل. تأتي نشر مقياس PCE الأساسي المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي بعد إشارات مختلطة حول الاتجاهات السعرية الأخيرة. بينما ارتفعت تضخم أسعار المستهلك من 2.7% إلى 2.9% في أغسطس، أظهرت أسعار الجملة انخفاضًا مفاجئًا بنسبة 0.1% خلال الشهر. من المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى تضخم أقل لفتح الباب لمزيد من تخفيضات الأسعار في الأشهر المقبلة. (, 2)

تداول الاقتصاد: معدل التضخم في الولايات المتحدة ومعدل التضخم الأساسي

الدولار الأمريكي يبقى مدعوماً بشكل كبير بعد خفض سعر الفائدة المتشائم من الاحتياطي الفيدرالي ومؤتمر الصحافة المتشدد من باول. بينما انخفض مؤشر الدولار إلى ما دون مستوى 97 دولارًا في ذلك اليوم، إلا أنه عاد بسرعة في اليومين التاليين. (3)

عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات تعافى بسرعة من المستوى المنخفض الذي شهدته الأسابيع السابقة وارتفع مرة أخرى إلى حوالي 4.1%، حيث تلا خفض سعر الفائدة اللين من الاحتياطي الفيدرالي خطاب باول المتشدد حول "الوضع الحالي الصعب". (4)

سجلت أسعار الذهب أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي، مدفوعة بتوقعات السوق بشأن خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الذي تم تأكيده لاحقًا بأنه 25 نقطة أساس. وتوقع بنك دويتشه أن يصل سعر الذهب إلى 4000 دولار للأوقية في عام 2026. (5)

نظرة عامة على أسواق التشفير

الأصول الرئيسية

شهدت صناديق تداول البيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت 886 مليون دولار على مدى الأسبوع الماضي، مع بقاء أسعار البيتكوين مستقرة إلى حد كبير مقارنة بالأسبوع السابق. كما جذبت صناديق تداول الإيثريوم 556 مليون دولار من التدفقات، على الرغم من انخفاض أسعار الإيثريوم بنسبة ~3.4%، مما يشير إلى تراجع طفيف على الرغم من دوران رأس المال نحو الصناديق. (6)

نظرًا لأداء ETH الأضعف مقابل BTC، انخفضت نسبة ETH/BTC إلى 0.0378.

إجمالي القيمة السوقية

!

حافظت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة على استقرارها إلى حد كبير، بينما انخفضت القيمة السوقية باستثناء أعلى 10 رموز بنسبة 1.64%، حيث ضغط ضعف ETH على سوق البدائل الأوسع، مما أدى إلى انخفاض القطاع بشكل طفيف.

أداء أفضل 30 أصل تشفيري

!

اتجه السوق نحو الانخفاض الأسبوع الماضي، حيث سجلت معظم أعلى 30 رمزًا انخفاضات. فقط BNB و AVAX و WLFI تمكنت من الإغلاق في المنطقة الإيجابية.

قادت BNB المكاسب مع زيادة بنسبة 11.2%، مدفوعة بعودة CZ إلى Binance و BNB Chain، والتي تم تسليط الضوء عليها من خلال سيرته الذاتية المحدثة على تويتر، إلى جانب ترويجه لـ DEX الجديد القائم على BSC، Aster، الذي ارتفع بدوره تقريبًا 20 مرة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. استمر الزخم عبر النظام البيئي الأوسع لـ BNB. (7)

في الوقت نفسه، ارتفعت AVAX بنسبة 6.9٪، مدعومة بالتكهنات المستمرة حول احتمال وجود صندوق ETF خاص بـ Avalanche الذي يواصل إثارة التفاؤل في السوق. (8)

تم إطلاق رمز جديد

أستير، وهو تبادل دائم جديد تم إطلاقه على سلسلة BNB ويتم دعمه بنشاط من قبل CZ، أصبح بسرعة نقطة محورية داخل نظام BNB البيئي. واحدة من ابتكاراته الرئيسية هي الأوامر المخفية، وهي ميزة رائدة على أستير برو التي تمكن من تنفيذ خفي متكامل بالكامل. وهذا يسمح للمتداولين بوضع أوامر محددة دون الكشف عن الحجم أو السعر أو حتى وجودهم على دفتر الطلبات العام.

بعد ظهوره الأول والترويج المستمر من قبل CZ على تويتر، ارتفع رمز Aster تقريبًا بمقدار 20 ضعفًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. كما أن الارتفاع قد رفع المعنويات عبر نظام BNB البيئي، حيث انتقلت العلاوات إلى الرموز ذات الصلة وامتدت حتى إلى ألعاب DEX الدائمة الأخرى مثل AVNT.

أبرز النقاط الرئيسية للعملات المشفرة

جوجل تطلق AP2 لجلب المدفوعات الآمنة لوكلاء الذكاء الاصطناعي مع دعم العملة المستقرة

أطلقت Google بروتوكول مدفوعات الوكلاء (AP2)، وهو امتداد لإطار الوكلاء إلى الوكلاء (A2A)، مما يضيف طبقة مدفوعات عالمية حتى تتمكن الوكلاء الذكيون من التحقق من النية، والتحقق من السلطة، وإجراء المعاملات عبر السكك الحديدية التقليدية وblockchains. مدعومًا من أكثر من 60 مشاركًا (مثل American Express، Mastercard، PayPal، Coinbase، MetaMask)، تم دمج AP2 مع دفتر الأستاذ العالمي السحابي من Google لجسر مدفوعات Web2 والأصول القابلة للبرمجة في Web3. من خلال دعم كل من النقود الورقية والعملات المستقرة، يستهدف التجزئة من خلال منح التجار والبنوك والمطورين بروتوكولًا واحدًا قابلًا للتطوير. إذا تم اعتماده، يمكن أن يمكن AP2 المعاملات الموثوقة، القابلة للتدقيق، القابلة للبرمجة ويحفز التجارة المدفوعة بالوكلاء. (9)، (10)

مؤسسة إيثيريوم تطلق قسم ‘dAI’ لوضع إيثيريوم كطبقة تسوية للذكاء الاصطناعي مع ERC-8004

أطلقت مؤسسة الإيثيريوم فريق بحث مخصص في الذكاء الاصطناعي (dAI) تحت قيادة دافيد كراpis، لوضع الإيثيريوم كطبقة تسوية/تنسيق لوكلاء الذكاء الاصطناعي. على المدى القريب، سيعرض الفريق معيار ERC-8004 في Devconnect في نوفمبر، وهو معيار لهوية ووظائف وكيل الذكاء الاصطناعي يسمح للتطبيقات بالتحقق من الأصول والقواعد والأذونات، مما يقلل من التفتت عبر المحافظ والوكلاء وتطبيقات اللامركزية، بينما يمكّن من المدفوعات والتنسيق مع تقليل الثقة. مع تسجيل الإيثيريوم لأكثر من 12 مليون استدعاء لعقود ذكية يوميًا، فإن الشبكة بالفعل في وضع يسمح لها بأن تكون بنية تحتية قابلة للتوسع للاقتصاد المدفوع بالآلات. تتصور المؤسسة الإيثيريوم كطبقة ثقة للذكاء الاصطناعي اللامركزي، لمواجهة المخاطر التي تطرحها منصات الذكاء الاصطناعي المركزية. (, )

( هليوس ميديكال تؤمن أكثر من 500 مليون دولار لبناء صندوق خزانة سولانا مدعوم من بانtera ، صيف كابيتال

أعلنت Helius Medical Technologies ) في Nasdaq: HSDT### عن صفقة PIPE تجاوزت 500 مليون دولار بقيادة Pantera Capital وSummer Capital، مع دعم من Animoca Brands وFalconX وHashKey Capital وArrington Capital. تضيف الصفقة ما يصل إلى 750 مليون دولار من الضمانات المدمجة، مما يرفع العائدات المحتملة فوق 1.25 مليار دولار. تمول العائدات خزينة الأصول الرقمية المركزية حول Solana: SOL كاحتياطي أساسي، تم تجميعه على مدى 12-24 شهرًا، مع ~7% من الرهان وDeFi/الإقراض المحافظ. تنضم Helius إلى مجموعة متزايدة من DAT ( مثل برنامج Forward Industries البالغ 1.65 مليار دولار حول Solana)، وتبرز Helius وPantera Solana كنموذج خزينة "منتج" للمؤسسات. (13)، (14)

صفقات المشاريع الرئيسية

( بروتوكول بايو يجمع 6.9 مليون دولار في جولة استثمار أولية لبناء وكلاء علميين على السلسلة

جمعت Bio Protocol مبلغ 6.9 مليون دولار في جولة تمويل أولي بقيادة Maelstrom Fund ) مكتب عائلة Arthur Hayes ###، مع مشاركة Mechanism Capital وAnimoca Brands وMirana Ventures وForesight Ventures وBig Brain Holdings وآخرين. تقوم Bio بتحويل البحث إلى AI لامركزي "BioAgents" التي تولد فرضيات، وتنسق العمل، وتجمع التمويل عبر مبيعات الرموز - مما يقلل التكاليف ويسرع الاكتشاف. وكيلها الأول، Aubrai، أنتج أكثر من 1,000 فرضية، وجمع 250,000 دولار في غضون أسابيع، وبلغ ذروته بالقرب من ~40 مليون دولار FDV بعد حركة 150×. تشمل المعالم القريبة VITA-FAST وPercepta/CLAW وCuretopia/CURES. منذ عام 2024، تقول Bio إنها-routingت أكثر من 50 مليون دولار إلى المختبرات. تأتي هذه الجولة بعد Bio V2، منصة DeSci المحدثة التي تستهدف "ذكاء علمي خارق" على السلسلة. (15)، (16)

( تيتان تجمع 7 ملايين دولار في جولة تمويل أولية بقيادة غالاكسي فنتشرز، وتطلق مجمع ميتا-DEX على سولانا للجمهور

جمعت Titan مبلغ 7 ملايين دولار في جولة تمويل أولية بقيادة Galaxy Ventures، مع مشاركة من Frictionless Capital وMirana Ventures وErgonia وAuros وSusquehanna وعدد من المستثمرين الملائكة، إلى جانب الإطلاق العام لمجمع meta-DEX الخاص بها على سولانا. على عكس المجمعات القياسية، تقع Titan فوق عدة أجهزة توجيه، بما في ذلك Jupiter وOKX وDFlow وArgos الخاص بها - لمقارنة الأسعار وتوجيه أفضل تنفيذ. أفاد الفريق أن Argos يتفوق على الأسعار في حوالي 70-75% من الحالات، مما يعكس توجيهًا واعيًا لهيكل السوق وتحديثات سريعة. أطلقت Titan أيضًا Titan Prime API، وهو مجمع ميتا للوصول البرمجي. بعد مغادرة المرحلة التجريبية الخاصة بعد معالجة حجم فوري يزيد عن 1.5 مليار دولار، تضع Titan نفسها كبوابة إلى أسواق رأس المال على الإنترنت. )17###,(18),(19)

( ستابل كور تجمع 20 مليون دولار لتقديم العملات المستقرة والودائع المرمزة للبنوك المجتمعية

استثمرت ستيبل كور 20 مليون دولار بقيادة نورويست، مع كوين بيس فنتشرز، كوركل، بانك تك فنتشرز، بنك يوتا، إيه جي إف فنتشرز، وآخرين؛ مجتمعة، تمتد شبكات LP الخاصة بهم عبر أكثر من 290 بنك/اتحاد ائتماني. ي unified المنصة الحفظ، إدارة المفاتيح، الاتصال بالكتلة، الامتثال، التنسيق، والتسجيل على السلسلة في مجموعة واحدة، مما يتيح المدفوعات الفورية عبر الحدود والخزينة، الحفظ/التبادل للأصول الرقمية، والإقراض المدعوم بالأصول مع الحفاظ على اختيار الحافظين، البورصات، والمصدرين. بعد قانون جينيوس ) يوليو 2025### والتوجيهات المحدثة من OCC/FDIC/Fed/SEC، ستستخدم ستيبل كور التمويل لتسريع طرح نواتها للأصول الرقمية. تتيح المنصة للبنوك والمصارف الإقليمية والاتحادات الائتمانية تقديم العملات المستقرة، والودائع المرمزة، ومنتجات الأصول الرقمية الأخرى دون استبدال أنظمتها الأساسية الحالية. (20)، (21)

مؤشرات سوق المشاريع

!

عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع السابق كان 19، حيث كانت Infra لديها 9 صفقات، تمثل 47% من إجمالي عدد الصفقات. في الوقت نفسه، كان لدى Social 1 (5%)، وكان لدى Data 5 (26%)، وكان لدى DeFi 4 (21%) صفقة.

!

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعية، المصدر: كريبتورانك وGate فينتشرز، اعتبارًا من 22 سبتمبر 2025

إجمالي المبلغ المعلن عنه من التمويل الذي تم جمعه في الأسبوع الماضي كان 741 مليون دولار، 26% من الصفقات (5/19) في الأسبوع الماضي لم تكشف عن المبلغ المجموع. جاء أكبر تمويل من قطاع البيانات بمبلغ 506 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: هيلوس ميديكال تكنولوجيز 500 مليون دولار، سولونا 100 مليون دولار.

ارتفعت إجمالي جمع التبرعات الأسبوعية إلى 741 مليون دولار للأسبوع الثالث من سبتمبر 2025، بزيادة قدرها +25% مقارنة بالأسبوع السابق. كانت جمع التبرعات الأسبوعية في الأسبوع السابق مرتفعة بنسبة +80% على أساس سنوي لنفس الفترة.

حول جيت فنتشرز

تستهدف Gate Ventures، الذراع الاستثمارية لشركة Gate، الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة في جميع أنحاء العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

موقع｜تويتر｜لينكد إن