الاحتياطي الفيدرالي (FED) على وشك بدء جولة جديدة من خفض أسعار الفائدة، والخلفية والتأثيرات المتعلقة بهذا الخفض تستحق منا مناقشة متعمقة. من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس صباح الخميس، مما يمثل بداية مرحلة جديدة من تعديل السياسة المالية. ومع ذلك، فإن نقطة البداية والبيئة الحالية لخفض الفائدة هذه تختلف عن جولات خفض الفائدة السابقة.

عند استعراض تاريخ خفض أسعار الفائدة، يمكننا أن نرى أن كل خفض له خلفية اقتصادية محددة. أدى خفض أسعار الفائدة الطارئ في عام 2020 بسبب جائحة كورونا إلى ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الأصول بشكل جنوني. أدى خفض أسعار الفائدة قبل أزمة الرهن العقاري في عام 2007 إلى تضخم فقاعة الأصول بشكل غير مسبوق. بدت تدابير خفض أسعار الفائدة في عام 2001، بعد انهيار فقاعة الإنترنت وحادث 11 سبتمبر، متأخرة بعض الشيء. بينما كان خفض أسعار الفائدة الوقائي في عام 1995 يتم في ظل ظروف اقتصادية إيجابية.

المفتاح في خفض معدل الفائدة هذا هو تأثيره على التضخم والنمو الاقتصادي. يحتاج السوق إلى الحذر من خطر التضخم الثاني أو الركود الناتج عن خفض معدل الفائدة غير الفعال، حيث إن هذه الأمور قد تؤثر سلبًا على السوق. حاليًا، لا تظهر الاقتصاد علامات واضحة على الركود، لذلك ينبغي أن تكون المواقف تجاه هذه الجولة من خفض معدل الفائدة متفائلة بحذر. ومع ذلك، نظرًا لأن السوق قد عكس بالفعل توقعات السيولة بشكل كامل، فإن خطر التصحيح لا يمكن تجاهله.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، على الرغم من أن الأسهم الأمريكية حققت مستويات قياسية جديدة، إلا أن زخم ارتفاع البيتكوين يبدو غير كافٍ. إذا لم يكن هناك ضخ جديد من السيولة، قد تواجه البيتكوين تصحيحًا. في الوقت نفسه، فإن الارتفاع الجنوني للعملات الصغيرة قد لا يستمر، وقد تكون حالة العملات البديلة الحالية مؤقتة، وينبغي على المستثمرين التعامل بحذر.

بشكل عام، فإن بدء دورة خفض أسعار الفائدة هذه تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يسعى جاهداً لتحقيق التوازن بين ضغوط التضخم والنمو الاقتصادي. يحتاج المستثمرون إلى متابعة التغيرات في المؤشرات الاقتصادية عن كثب، وتقييم فرص الاستثمار في الأصول المختلفة بشكل عقلاني، للتعامل مع هذه الحقبة الجديدة المليئة بعدم اليقين.