أظهرت الاقتصاد الأمريكي مؤشرات ضعف متعددة في الآونة الأخيرة، مما أثار نقاشات حامية في السوق حول اتجاه السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي (FED). تظهر البيانات الاقتصادية الأخيرة أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) قد تحول إلى السالب على أساس شهري، وزاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 22,000 فقط، وارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل بيانات الوظائف غير الزراعية للفترة من أبريل 2024 إلى مارس 2025 بشكل كبير بمقدار 911,000.

في هذا السياق، صرح ترامب علنًا بأنه يتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتنفيذ "خفض كبير في أسعار الفائدة"، وأكد أن الولايات المتحدة حاليًا "لا تعاني من مشكلة التضخم". وحث الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ إجراءات فورية، بينما أعرب عن عدم رضاه تجاه رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول. وقد أثار هذا التصريح اهتمامًا واسعًا في السوق.

ومع ذلك، فإن السوق لديها خلافات بشأن مدى تخفيض سعر الفائدة. على الرغم من أن احتمالية تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر تتجاوز 90%، إلا أن إمكانية تخفيضها بمقدار 50 نقطة أساس أقل من 10%. بعض المؤسسات المالية مثل ستاندرد تشارترد وشركة غوانغجين للأوراق المالية تعتقد أنه بالنظر إلى تدهور سوق العمل بسرعة وزيادة الضغوط السياسية، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) باتخاذ إجراءات أكثر جرأة من خلال تخفيض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

في الوقت نفسه، لدى مؤسسات مثل مورغان ستانلي ودويتشه بنك وجهات نظر مختلفة. إنهم يرون أن البيانات الحالية ليست كافية لدعم قرار خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. إنهم يحذرون من أن مثل هذا الخفض الكبير في الفائدة قد ينقل إشارة إلى السوق بأن الآفاق الاقتصادية قاتمة، مما يؤدي إلى مشاعر الذعر، وقد يؤدي حتى إلى انتعاش التضخم. كما أشاروا إلى أن الخفض بمثل هذه النسب غالبًا ما يكون مصحوبًا بركود اقتصادي.

الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيعقد اجتماع السياسة المالية في الفترة من 16 إلى 17 سبتمبر، وستؤثر قراراته بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل كبير على الأسواق المالية العالمية. سيولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا بنتائج هذا الاجتماع لتقييم الحالة الاقتصادية الأمريكية واتجاه السياسة المالية المستقبلية.