في الآونة الأخيرة، بعد أن تجاوز سعر إثيريوم 4700 دولار، ظهرت بعض الردود غير المتوقعة في السوق. على عكس المنطق التقليدي "شراء التوقعات وبيع الحقائق"، لم يظهر في السوق موجة البيع المتوقعة بعد إعلان خبر خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. تعكس هذه الظاهرة تحولاً كبيراً في هيكل المشاركين في سوق التشفير.

حاليًا، انتقلت حيازات السوق الرئيسية من مجتمع Web3 تدريجيًا إلى المستثمرين المؤسسيين. هؤلاء المستثمرون المؤسسيون، نظرًا لاحتياجهم لتحمل المسؤولية تجاه مستثمريهم، يكونون أكثر حذرًا وامتثالًا في قرارات الاستثمار. يميلون إلى خصم عوائد ألفا مقابل المخاطر، مما يؤدي إلى استجابة السوق لديهم تظهر نوعًا من "التأخر" - سواء في الشراء أو البيع، يكون ذلك أكثر استنادًا إلى الحقائق التي حدثت بالفعل بدلاً من التوقعات.

تشير البيانات إلى أنه بعد الإعلان عن بيانات CPI الإيجابية، تحولت صافي التدفقات من ETF إثيريوم من خروج صافي خلال 6 أيام إلى دخول صافي خلال 3 أيام. ومع ذلك، لم يزد حجم تداول العقود في البورصات المركزية (CEX) بشكل ملحوظ. في الوقت نفسه، قفز حجم عقود الخيارات في CME وDeribit من 45 مليار دولار في اليوم التاسع إلى 51 مليار دولار أمس، مما يدل على زيادة كبيرة في حيازة المؤسسات.

تشهد السوق حالياً وضعاً مثيراً للاهتمام: حيث يقوم دائنو المال التقليدي بالشراء، بينما يقوم الأشخاص داخل دائرة العملات المشفرة بالبيع؛ الأفراد يتخلصون من ممتلكاتهم، بينما المؤسسات تزيد من حيازتها. قد تشير هذه الظاهرة إلى حدوث تغيير جذري في منطق السوق.

على الرغم من ذلك، لا يزال من الضروري توخي الحذر بشأن ما إذا كان ينبغي إعادة الدخول على الفور. أولاً، على الرغم من أن إثيريوم قد تجاوز 4700 دولار وسجل رقماً قياسياً جديداً، إلا أن بيتكوين لم تتجاوز بعد 116000 دولار لتشكيل دعم قوي. ثانياً، لا تزال منطق التحول في السوق المذكور يتطلب الانتظار حتى قرار خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في 18 مارس للتحقق بشكل أكبر. في اتخاذ قرارات الاستثمار، من الضروري الحفاظ على الصبر والعقلانية.