في الآونة الأخيرة، أثار نشر بيانات معدل التضخم السنوي (CPI) لشهر أغسطس في الولايات المتحدة اهتماماً واسعاً في الأسواق المالية العالمية. كانت هذه البيانات ذات أداء معتدل تقريباً تؤكد على الإجراءات المحتملة التي قد يتخذها الاحتياطي الفيدرالي (FED) في اجتماع سبتمبر. كانت هذه الأخبار كأنها صوت بوق، مما نشط الأعصاب الحساسة في الأسواق المالية العالمية، مما أثار مناقشات حماسية بين المستثمرين والمتداولين.

يعتقد السوق بشكل عام أن سياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (FED) تمر بنقطة تحول هامة، من "كبح التضخم" إلى "دعم النمو الاقتصادي". وقد أثار هذا التعديل المحتمل في السياسة العديد من التكهنات حول اتجاه الاقتصاد في المستقبل.

من الجدير بالذكر أن قرار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) عادة ما يتم الإعلان عنه بعد اجتماع FOMC. إذا أصبح خفض سعر الفائدة في سبتمبر واقعًا، فسيتم الإعلان عن هذا القرار المهم رسميًا في الساعة 2:00 صباحًا بتوقيت بكين في 18 سبتمبر (الموافق الساعة 2:00 بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 17 سبتمبر).

إذن، ما الذي يدفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) للنظر في خفض سعر الفائدة؟ يجب أن نبدأ من منطق اتخاذ القرار الخاص به. عند وضع السياسة النقدية، تلتزم الاحتياطي الفيدرالي (FED) دائماً بـ'تعظيم التوظيف' و'استقرار الأسعار' كهدفين مزدوجين. هذان الهدفان هما الأساس لقراراته، ولكن في فترات زمنية مختلفة، قد يتغير التركيز.

على مدار السنتين الماضيتين، كانت التحديات الرئيسية التي واجهها الاحتياطي الفيدرالي (FED) هي التضخم المرتفع، لذلك اتبعت استراتيجية رفع أسعار الفائدة بشكل عدواني لإعطاء الأولوية لمشكلة الأسعار. والآن، مع استمرار تحسن بيانات التضخم، بدأ الضعف المحتمل في سوق العمل في جذب المزيد من المتابعة، ليصبح عاملًا جديدًا في اعتبارات السياسات.

عند وضع سياسة نقدية، يُشير الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى عدة بيانات ماكرو اقتصادية رئيسية، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) وغيرها. ليست أولوية هذه المؤشرات ثابتة، بل يتم تعديلها ديناميكيًا وفقًا للوضع الاقتصادي الحالي. على الرغم من أن CPI يُنشر مرة واحدة في الشهر، إلا أن PCE، نظرًا لنطاق تغطيته الأوسع، يُعتبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED) مؤشراً أكثر موثوقية لقياس التضخم.

مع تغير الأوضاع الاقتصادية، ستستمر سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في التأثير على أعصاب الأسواق المالية العالمية. يراقب المستثمرون والمحللون عن كثب كل مؤشر اقتصادي لالتقاط أدلة على تحول السياسة. بغض النظر عن النتيجة النهائية، سيصبح هذا الشهر من سبتمبر فترة حاسمة لمراقبة اتجاه السياسة النقدية الأمريكية.