أصدرت المؤسسة المالية المعروفة مورغان ستانلي في 12 سبتمبر تقريرًا جديدًا مثيرًا للاهتمام عن توقعاتها. يقدم التقرير تقييمًا جديدًا للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في الوقت المتبقي من عام 2025، حيث يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي قد يقوم بإجراء ثلاث عمليات خفض، كل منها بمقدار 25 نقطة أساس. هذا التوقع يختلف بشكل ملحوظ عن وجهات نظر المؤسسة السابقة، مما أثار مناقشة واسعة في الأوساط المالية.

وفقًا لتحليل مورغان ستانلي، تشير البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة، واتجاه التضخم، وكفاءة نقل السياسات إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يسرع من خطوات تخفيف السياسة النقدية. على وجه التحديد، من المتوقع أنه في الاجتماعات الثلاثة المتبقية للسياسة النقدية هذا العام، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس في كل مرة، مما يحرر إجمالي 75 نقطة أساس من مساحة التخفيف. تتجاوز هذه التوقعات ما كان يعتبره السوق بشكل عام بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة مرتين فقط هذا العام.

تعتبر سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية مؤشراً مهماً للأسواق المالية العالمية. إذا تحققت توقعات خفض سعر الفائدة هذه، فقد يكون لذلك تأثير كبير على عدة أسواق. في سوق الأسهم، قد تحصل الأسهم الأمريكية على دعم تقديري بسبب وفرة السيولة. من المحتمل أن تنخفض عوائد سوق السندات بشكل أكبر. علاوة على ذلك، قد يستفيد سوق العملات المشفرة أيضاً، حيث أن الأصول المشفرة مثل البيتكوين غالباً ما تكون مفضلة في بيئة نقدية مريحة. في الوقت نفسه، قد يضعف مؤشر الدولار بسبب توقعات خفض سعر الفائدة، مما قد يكون له تأثير إيجابي على تدفق رأس المال واستقرار أسعار الصرف في الأسواق الناشئة.

ومع ذلك، يذكر الخبراء الماليون أن الاتجاه الفعلي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يعتمد على بيانات التضخم في الولايات المتحدة وأداء سوق العمل. فقط عندما تتوافق أو تتجاوز التغيرات في هذين المؤشرين الرئيسيين توقعات الاحتياطي الفيدرالي، ستكون توقعات تخفيض سعر الفائدة ثلاث مرات من قبل مورغان ستانلي أكثر احتمالاً.

بصفة عامة، يقدم لنا هذا التقرير منظورًا هامًا لرصد اتجاهات الأسواق المالية العالمية في المستقبل. سواء كانوا مستثمرين أو صانعي سياسات أو عامة الناس، يحتاج الجميع إلى متابعة عن كثب تحركات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة وتأثيرها المحتمل على الاقتصاد العالمي.