خطة البيتكوين بقيمة 10 ملايين دولار: إريك ياكيس يشرح الطريق

! محتوى تحرير موثوق، تمت مراجعته من قبل خبراء الصناعة الرائدين ومحررين ذوي خبرة. إفصاح الإعلان في الحلقة الأخيرة من برنامج What Bitcoin Did، عرض إريك ياكيس، المؤسس المشارك لشركة Epoch، وهي شركة رأس مال مخاطر متخصصة في بيتكوين، أطروحة شاملة - إن كانت مثيرة للجدل - حول كيفية وصول بيتكوين إلى 10 ملايين دولار لكل عملة، حيث جادل بأن الأصل مدفوع بحركة جماهيرية فريدة، ونظام احتياطي جيوسياسي متغير، وعرض مؤسسي لا يزال في مراحله الأولى. قال ياكيس: "من المحتمل أن يصل بيتكوين إلى 10 ملايين دولار في حوالي سبع سنوات"، مضيفًا أن السوق "دائمًا وفي كل مكان على بعد إعلان صحفي كبير واحد من تغيير جذري في تصوره."

الطريق إلى 10 مليون دولار لبيتكوين

تبدأ نقطة ياكيس من الكيفية، وليس الكمية. في رأيه، فإن الميزة المحددة لبيتكوين هي سوسيولوجية: "لا يوجد أصل آخر يدعمه حركة جماهيرية أو ثورة." يقارن الظاهرة بـ "عرض دائم" علماني يظهر كلما ضعفت الأسعار - "وضع الاحتياطي الفيدرالي الخاص بنا،" كما قال - متجذر في المشترين المقتنعين الذين يعتبرون الأصل كتحوط سياسي ومالي بدلاً من مجرد تجارة. لشرح متانة مثل هذه الحركات، استند إلى الكلاسيكية لإريك هوفر، المؤمن الحقيقي، مجادلاً أن بيتكوين قد تقدمت بالفعل من "رجال الكلمات" (السايبر بانك) عبر "المتعصبين" الذين بشروا في السنوات الأولى وهي الآن تدخل مرحلة تهيمن عليها "رجال العمل" - المشغلون والتنفيذيون الذين يدمجون ويقيسون مكاسب الحركة.

قراءة ذات صلة: مايكل سايلور يقول إن البيتكوين ليست مجرد أصل؛ فما هي إذن؟ قال إن هذا التحول الثقافي يتقاطع مع منحنى اعتماد جديد. حيث أن دورة 2017 كانت موجهة نحو التجزئة، فإن النظام الحالي يتم تشكيله من قبل الشركات، ومديري الأصول، وزيادةً، الدول. أطر ييكس احتضان وول ستريت على أنه فتح سردي بقدر ما هو قصة تدفق. واستشهد بأبحاث بلاك روك التي تم الترويج لها خلال دفع ETF وقال إن صندوق البيتكوين الخاص بالشركة أصبح "واحدًا من أكثر المنتجات ربحية" في وقت قصير.

بشكل أوسع، جادل بأن العديد من مديري الثروات ينتقلون من الازدراء إلى الحيادية الإيجابية، ويجربون تخصيصات تتراوح بين 1-2% مع مراقبة العلامات التي تشير إلى أن ملف ارتباط البيتكوين ينفصل بشكل دائم عن الأصول ذات المخاطر. "في اللحظة التي نحصل فيها حقًا على خصائص مشابهة للذهب في الارتباط،" قال، "فهذا هو الوقت الذي تتحول فيه تلك النسبة من 1-2% إلى 30% بسرعة كبيرة"—تحول يعتقد أنه سيستنزف بسرعة السوق القابلة للاستثمار في الذهب.

في روايته، أصبح السياسة الآن رياحًا مؤيدة بدلاً من رياح معاكسة. عند الحديث عن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب واحتياطي البيتكوين الاستراتيجي، قال ياكيس إن الدعم الرئاسي الصريح أكثر أهمية من ما إذا كانت الحكومة ستشتري العملات بالفعل. "ما هو أقوى شيء فعله؟ الإشارة،" قال ياكيس، مجادلًا أنه بمجرد أن يتوقف الدعم للبيتكوين عن كونه مكلفًا سمعة، فإن اعتماد المؤسسات يتعزز. وقد اعترف بالانتقادات التي تفيد بأن الإيماءات الرمزية ليست سياسة، لكنه أكد أن الأسواق تعمل على السرد: تأييد النخبة يقلل من مخاطر الوظيفة، ويوسع مجموعة المشترين ويقلل من التقلبات من خلال تدفقات ممنهجة قائمة على القواعد.

التحول الكلي بعد عام 2022

إن الهيكلية الكبيرة لـ Yakes مبنية حول التحول في الاحتياطيات العالمية بعد عام 2022. وقد جادل بأن مخاطر العقوبات قد سرعت الانتقال من حيازة التزامات دول أخرى نحو حيازة السلع. ويتوقع أن تستمر القطاعات الرسمية في accumulating الذهب، ومع مرور الوقت، ستضيف البيتكوين كـ "سلعة تركيبية" تتمتع بقدرة فائقة على النقل ومقاومة للمصادرة - وإن كان ذلك فقط بعد أن تزداد عمق السوق. وأكد أن القيد هو السيولة: فالدول بحاجة إلى تحريك عشرات أو مئات المليارات دون انزلاق غير مقبول، مما يعني أن هيكل سوق البيتكوين يجب أن يستمر في التماسك قبل أن تتمكن الميزانيات العمومية للدول من امتلاكه بحجم.

تعتبر الخزائن الشركات، من وجهة نظره، جسرًا ضروريًا. أشار ييكس إلى أن تغييرًا متواضعًا في السيولة النقدية من أكبر الشركات الأمريكية - "وضع 15% من نقد أكبر عشرة شركات في البيتكوين" - يمكن أن يتطابق أو يتجاوز الطلب على الـ ETF الفوري، مع تأثير محتمل كبير على الأسعار لأن عرض البيتكوين "لا يستجيب للطلب". ذكر أن السعر يتم تحديده عند الهامش حيث يلتقي الشراء الإضافي مع قاعدة من حاملي الأصول الذين يصبحون بشكل متزايد غير مرنين، و"السرد يحدد" مدى استعداد هؤلاء الحامليين للبيع عند أي مستوى معين.

تشمل خارطة الطريق أيضًا البنوك والعملات المستقرة. جادل يakes بأن العملات المستقرة قد أزاحت بالفعل أجزاءً رئيسية من نظام المال التقليدي "ذي المستويين" من خلال تحويل ديون الحكومة قصيرة الأجل إلى دولارات على السلسلة. انتقد القواعد الأمريكية التي تمنع مُصدري العملات المستقرة من دفع الفائدة باعتبارها جدار حماية لحماية البنوك، ولكنه توقع حدوث انقسام بين "الودائع المرمزة" المتكاملة مع البنوك على اليابسة والعملات المستقرة الخارجية التي تتنافس على العائد وتركيبة الاحتياطي.

في تلك البيئة التنافسية، يتوقع أن تتغلغل البيتكوين في سلال الاحتياطي بمرور الوقت - مشيرًا إلى تخصيص تيثير المبلغ المبلغ عنه إلى BTC - لأن المُصدرين سوف يسعون إلى "ضمانات ذات مخاطر مُعدلة أفضل" لتحقيق عوائد أعلى من المنافسين. إذا لاحظ المستخدمون أن مزود العملة المستقرة الخاصة بهم يستفيد من ارتفاع البيتكوين بينما يدفع لهم عائدًا أقل، فقد جادل بأنه تصبح تلك اللحظة بمثابة حصان طروادة عندما "يقلب الناس المفتاح" ويحتفظون بمزيد من البيتكوين الأصلي.

قراءة ذات صلة: مدفوعات بيتكوين لايتنينغ عبر الأقمار الصناعية في أول حدث تاريخي ربط يكس هذا بمفهوم ناشئ، "هيكل أسعار الفائدة" الأصلي لبيتكوين - وهو مفهوم شهير من قبل نيك باتيا - ناشئ من رسوم توجيه لايتنينغ، وإيجارات السيولة، وغيرها من البدائل التمويلية على السلسلة. وأشار إلى النقاط البيانات المبكرة، من عوائد التوجيه ذات الرقم الأحادي إلى عوائد أعلى تم الإبلاغ عنها من قبل العقد الكبيرة في البيئات المنعزلة، كدليل على سوق رأس المال المتطور الذي ستستفيد منه في النهاية شركات الخزانة والبنوك. قال إن الاتجاه واضح: "الهامش أفضل في بيتكوين." إن إلغاء العقبات مثل SAB 121 وإتاحة الحماية المصرفية من شأنه تسريع تلك الهجرة.

ماذا يمكن أن يسير بشكل خاطئ بالنسبة لبيتكوين؟

لم تتجنب المقابلة المخاطر. ضغط المضيف داني نولز على احتمال أن يتم احتواء الحريات النقدية للبيتكوين في نظام يعتمد فقط على معرف العميل (KYC) ويعتمد على المراقبة، مما يترك منتج "تخزين القيمة" مُداراً من قبل عدد قليل من الوكلاء. اعترف ييكس بالخطر - واصفاً تركيز وصاية صناديق الاستثمار المتداولة بأنه "شيء حقيقي يجب مراقبته" - لكنه جادل بأن الحوافز ونظرية الألعاب تتعارض مع تكوين الكارتلات على المدى الطويل.

قال إن المؤسسات تواجه معضلة السجين: فإن الانحراف لصالح حيادية الشبكة وحسن نية المستخدمين الذين يديرون العقد سيكون غالبًا أكثر ربحية من التنسيق للسيطرة عليها. لقد عاد مرارًا إلى المبادئ الأساسية: إذا كانت الأموال العالمية بدون إذن هي في الواقع الحالة الأكثر قيمة، فإن أكبر تجمعات الأرباح ستتراكم لأولئك الذين يحافظون على هذه الخاصية، وليس لأولئك الذين يختنقونها.

في التسلسل الذي تم مناقشته كثيرًا - مخزن القيمة، وسيط التبادل، وحدة الحساب - يرفض ياكيس فكرة أن المؤيدين يجب أن "يجعلوا" الناس ينفقون Bitcoin اليوم. قال إن المال يظهر لأن الجميع يمتلكه بالفعل. مع انتشار الملكية، سيبدأ البائعون في المطالبة به، وسيتبع ذلك الاستخدام. "إنه يتحول إلى شيء حيث يقول الجميع، 'يجب أن أمتلك القليل من المال في Bitcoin.' وهكذا يصبح شيئًا يمتلكه الجميع،" قال. في تلك المرحلة، تتولى الديناميكيات الشبيهة بجريشام: الناس يحتفظون بالمال الأكثر صعوبة وينفقون المال الأكثر ليونة حتى تتطلب الأطراف المقابلة بشكل متزايد الدفع في الشكل الأصعب.

تستند مكالمة ياكيس بقيمة 10 ملايين دولار أقل على محفز واحد من الاعتمادات التراكمية والمتزايدة. يتوقع أن تؤدي تغييرات الارتباط إلى جذب أوزان أكبر من محافظ الأصول من مديري الأصول؛ وأن تعمل الخزائن الشركات على توسيع قاعدة المشترين وزيادة السوق ذات الاتجاهين؛ وأن تعمل العملات المستقرة والبنوك على تطبيع التسوية المشفرة مع زرع البيتكوين بهدوء في الاحتياطيات؛ وأن تدفع الجغرافيا السياسية الدول نحو الأصول التي تكون محايدة وقابلة للنقل.

الجدول الزمني جريء بشكل متعمد. لكن الآلية، كما أصر، بسيطة: عرض ثابت، شرعية متزايدة، توزيع متسع وحركة لا تختفي. "كل شيء في صالحنا ولا شيء يمكن أن يوقف هذا"، قال، مضيفًا "بيتكوين هو شيء يمكن أن يصل إلى 10 ملايين دولار بسهولة خلال السنوات العشر القادمة. إذا كنت سأستثمر أموالي في ذلك، سأقول إن بيتكوين ستصل إلى 10 ملايين دولار في غضون سبع سنوات على الأرجح. أعتقد أن هذا سيحدث بسرعة نسبية."

في وقت النشر، تم تداول بيتكوين بسعر 115,062 دولار.

BTC يرتفع مرة أخرى فوق 115,000 دولار، الرسم البياني لليوم الواحد | المصدر: BTCUSDT على TradingView.comالصورة المميزة تم إنشاؤها باستخدام DALL.E، الرسم البياني من TradingView.com ! عملية التحرير في bitcoinist تتركز على تقديم محتوى مُعَد بدقة، دقيق، وغير متحيز. نحن نلتزم بمعايير صارمة في مصادرنا، وكل صفحة تخضع لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من خبراء التكنولوجيا المتميزين والمحررين ذوي الخبرة. تضمن هذه العملية نزاهة المحتوى، وملاءمته، وقيمته لقرائنا.