تظل بيانات التضخم الأمريكية محور اهتمام الاقتصاد العالمي. حالياً، أصبحت تكاليف الإسكان القوة الرئيسية التي تدعم التضخم، حيث تمثل حوالي 35% من وزن مؤشر أسعار المستهلك (CPI). تظهر أحدث البيانات أن التضخم في الخدمات الأساسية قد ارتفع على أساس شهري، حيث لا تزال نسبة الزيادة على أساس سنوي في إيجارات الإسكان وإيجار المالك المعادل (OER) عند مستويات مرتفعة.

على الرغم من أن السوق يتوقع بشكل عام أن تتراجع تضخم الإسكان تدريجياً مع زيادة عرض المنازل الجديدة، إلا أن "أثر تثبيت أسعار الفائدة" الناجم عن بيئة الفائدة المرتفعة لا يزال يعيق إطلاق مخزون المنازل الموجودة على المدى القصير، مما يؤدي إلى تباطؤ في انخفاض الإيجارات. ومن الجدير بالذكر أن ارتفاع تكاليف مواد البناء قد يؤدي إلى زيادة تكاليف الإسكان في المستقبل.

تقلب أسعار الطاقة هو أيضًا عامل مهم يؤثر على اتجاه التضخم. مؤخرًا، زادت المخاطر الجيوسياسية، مثل عرقلة الشحن في البحر الأحمر وتصاعد الصراع الأوكراني الروسي، مما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع. إذا استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع، فقد تنتقل عبر تكاليف النقل والتصنيع إلى أسعار السلع والخدمات الأساسية. ومع ذلك، فإن توقعات زيادة الإنتاج من منظمة أوبك+ وإطلاق الاحتياطي النفطي الاستراتيجي الأمريكي قد تعوض جزئيًا تأثير المخاطر الجيوسياسية.

تؤثر التغيرات في سوق العمل أيضًا بشكل كبير على التضخم. تُظهر البيانات الأخيرة أن نمو الوظائف غير الزراعية قد تباطأ، وارتفع معدل البطالة، ليصل إلى أعلى مستوى له في السنوات الأخيرة. قد تؤدي هذه الاتجاهات المبرّدة في سوق العمل إلى تقليل التضخم في قطاع الخدمات.

بشكل عام، تتأثر اتجاهات التضخم في الولايات المتحدة بعدة عوامل وتحديات. تساهم التكاليف السكنية المرتفعة باستمرار، وتقلبات أسعار الطاقة، وتغيرات سوق العمل، معًا في تشكيل صورة معقدة للتضخم. يحتاج صناع السياسات والمشاركون في السوق إلى متابعة دقيقة لتفاعل هذه العوامل، من أجل التنبؤ والتعامل بشكل أفضل مع اتجاهات التضخم المستقبلية.