بيتكوين كرمز في مجال الأصول الرقمية، كانت منذ أكثر من عشر سنوات رمزاً لثورة التمويل اللامركزي. من بضعة سنتات في البداية إلى عشرات الآلاف من الدولارات في ذروتها، لم تخلق بيتكوين فقط أسطورة ثروة ملحوظة، بل ساهمت أيضًا في تطوير وانتشار صناعة Web3 بأكملها.

ومع ذلك، فقد طرح الفائز بجائزة نوبل للاقتصاد مؤخراً، عالم المال الحديث يوجين فاما، وجهة نظر صادمة: قد تصل بيتكوين في النهاية إلى الصفر. إن هذا التصريح يشبه ضربة ثقيلة، تستهدف جوهر عالم الأصول الرقمية.

أثارت وجهة نظر البروفيسور فاما تفكيراً عميقاً حول القيمة الحقيقية لبيتكوين. هل يمكن لبيتكوين أن تحافظ على مكانتها ك"ذهب رقمي"، وهل تمتلك حقاً خصائص الندرة، ومقاومة التضخم، واللامركزية، هذه الأسئلة تحتاج إلى إعادة تقييم.

إذا انهار البيتكوين حقًا، فإن تأثيره سيتجاوز نطاق الأصول الفردية. قد يواجه النظام البيئي للأصول الرقمية بأكمله تحديات صارمة:

أولاً، قد يتعرض سوق العملات المستقرة لصدمة. تعتمد سيولة العملات المستقرة الرئيسية مثل USDT و USDC إلى حد كبير على بيتكوين، وإذا فقدت بيتكوين دعم القيمة، فإن خطر فك الارتباط للعملات المستقرة سيزداد بشكل كبير.

ثانيًا، قد تتعرض المجالات الناشئة مثل التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) لضربة شديدة. إن ازدهار هذه القطاعات يعتمد إلى حد ما على فورة المضاربة في الأصول الرقمية، وقد يؤدي انهيار بيتكوين إلى انكماش سريع في هذه الأسواق.

علاوة على ذلك، قد يقع كامل سلسلة صناعة الويب 3 في شتاء قارس. قد تؤدي انسحابات رأس المال المغامر إلى فقدان فرق العمل الناشئة للدعم المالي، مما يؤثر على دافع الابتكار في القطاع بأسره.

ومع ذلك، قد يكون الانهيار المحتمل لبيتكوين فرصة لإعادة تشكيل صناعة الأصول الرقمية. قد يدفع ذلك المشاركين في الصناعة إلى التركيز أكثر على التطبيقات العملية وخلق القيمة، بدلاً من الاعتماد فقط على المضاربة. في الوقت نفسه، قد تسارع الهيئات التنظيمية في وضع السياسات ذات الصلة، مما يوفر توجيهًا أكثر وضوحًا لتطوير الصناعة.

بغض النظر عن النتيجة النهائية، فإن فرضية انزلاق بيتكوين إلى الصفر توفر لنا فرصة لإعادة التفكير في جوهر الأصول الرقمية ومستقبلها. وهي تذكرنا بأن أي ابتكار مالي يجب أن يكون قائمًا على قيمة حقيقية وتطوير مستدام.