هل ستطلق Solana عملة مستقرة؟ الرئيس التنفيذي لشركة Helius يعتبرها خطوة بديهية

! محتوى تحرير موثوق، تمت مراجعته من قبل خبراء الصناعة الرائدين ومحررين ذوي خبرة. إعلان الكشف أشعل الرئيس التنفيذي لشركة هليوس لابز، مارت مومتاز، جولة جديدة من النقاش داخل نظام سولانا البيئي في 10 سبتمبر بعد طرح فكرة عملة مستقرة متوافقة مع سولانا، حيث سيتم إعادة توجيه عائد الاحتياطي إلى SOL عبر عمليات إعادة الشراء أو الحرق - إما كميزة "مكرسة" في البروتوكول أو، على الأرجح، من خلال شركات الخزانة الرقمية المتنافسة (DATs). كتب قائلاً: "أصبحنا نرحب بفكرة أن سولانا يجب أن تكرس عملة مستقرة"، مضيفًا أن "50% من عائد الحرق يعود إلى حرق SOL." بعد ساعات، أعاد صياغة الفكرة: "لا يجب أن تكون مكرسة، يجب أن تقوم بذلك DAT... أصلحها وترليونات."

لماذا تعتبر عملة مستقرة على سولانا خياراً بديهياً

تستهدف الانتقادات الأساسية لممتاز ما يصفه بأنه "تسرب العائدات" من سولانا: "العملات المستقرة هي سلع، وحاليًا في سولانا، هناك واحدة تلتقط جميع العائدات وتمول حرفيًا أكبر منافس لسولانا معها!" وقد جادل بأنه، بموجب قانون GENIUS الأمريكي، فإن العملات المستقرة قابلة للتبادل بسهولة وسيتنافس المُصدرون بشراسة على حصة السوق - مشيرًا إلى الهرولة الأخيرة على طريقة "البكالوريوس" بين شركات العملات المستقرة الكبيرة لجذب الأعمال. "إذا كنت لا تريد أن تكرس عملة مستقرة تركز على سولانا، فكر في شركات الخزينة للأصول الرقمية (DATs)… الـDAT هو حرفيًا آلة لشراء الرمز الأساسي."

يتعارض هذا الإطار مع نص القانون الأمريكي الجديد. ينص قانون GENIUS، الذي تم التوقيع عليه في يوليو، على أن "العملات المستقرة المدفوعة" ليست أوراق مالية ولا سلع لأغراض الحكومة الفيدرالية الأمريكية، مما يجمع الإشراف بشكل كبير تحت تنظيم المصارف ويفصلها صراحة عن ولاية لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة. تؤكد تحليلات قانونية متعددة وملاحظة من خدمة أبحاث الكونغرس تصنيف القانون.

قراءة ذات صلة: مراكز Solana Perp OI تتجاوز 7 مليارات دولار، لكن التمويل يبقى جانبياًباختصار: عبارة "سلعة" لممتاز هي بلاغية، وليست قانونية. ومع ذلك، فإن أهم تفاصيل القانون الاقتصادية - لا يمكن أن تمر العملات المستقرة بفوائد إلى حامليها - تعني أن المُصدرين ( أو الهياكل المرتبطة ) يستحوذون على دخل الاحتياطي ويمكنهم تحديد كيفية استخدامه. هذا بالضبط هو الرافعة التي يريد ممتاز توجيهها مرة أخرى نحو سولانا.

في غضون ساعات، قبل أحد البنائين التحدي علنًا. "نحن (@KASTcard) سنخصص 101–103% من جميع عائدات الفائدة من USDK على سولانا، لشراء SOL،" كتب الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس لـ KAST، مضيفًا أن عمليات إعادة الشراء ستتواجد مع مؤسسة تصدر رمزًا بعد TGE المخطط لها وأن USDK سيتم إصداره مع مؤسسة m^0 كاستقرار "متوافق مع العبقرية" في الولايات المتحدة. سيتم اعتبار الزيادة بنسبة 1–3% فوق 100% كمصروفات تسويقية. قد كشفت KAST و m^0 سابقًا عن خطط لإطلاق دولارات قابلة للبرمجة ومخصصة للتطبيقات على الشبكة؛ تستهدف تطبيق KAST وبطاقتها بالفعل مدفوعات العملات المستقرة العالمية.

آلية الاقتراح بسيطة من حيث المفهوم. يتم جمع عائد الاحتياطي من عملة مستقرة بالدولار الأمريكي الأصلية ( على سبيل المثال، من سندات الخزينة ) على مستوى المصدر؛ ثم تقوم هيكلية DAT بتخصيص تلك الدخل لشراء SOL في السوق المفتوحة إما للتقاعد أو لإعادة تدويره في برامج النظام البيئي.

قراءة ذات صلة: تراكم احتياطي سولانا الاستراتيجي - إليك مقدار SOL الذي تم تجميعه. حتى أن ممتاز رسم نموذج لعبة - "افترض أن DAT سولانا تدير استقرار سولانا، دعها تُسمى USDmanlet... [it] يكسب العائد. تأخذ DAT جميع العوائد وتشتري SOL بها... تدمجها في النظام البيئي وتأخذ العائد وتضخه مرة أخرى... أو في حرق SOL."

حروب العملات المستقرة تصل إلى سولانا

تستهدف عبارة "تمويل المنافس" لممتاز بشكل مباشر اقتصاديات USDC و Base L2 من Coinbase. تتقاسم Coinbase و Circle دخل احتياطي USDC، وهو بند نما ليصبح مصدر دخل رئيسي لـ Coinbase مع انتعاش عرض العملات المستقرة؛ وقد قامت Coinbase بت incubate Base، وهي طبقة Ethereum Layer-2 التي أصبحت بسرعة وجهة ذات إنتاجية عالية للأنشطة على السلسلة.

لا شيء من ذلك شرير - شروط USDC واضحة - لكن بالنسبة لمتعصبي سولانا، من غير المناسب استراتيجياً السماح لمليارات الدولارات في نشاط العملات المستقرة المرتبطة بسولانا بأن تنشئ أرباح المُصدرين التي يتم إعادة استثمارها بعد ذلك في مجموعة منافس. هذه هي "المشكلة البسيطة" التي يقول ممتاز إنه يريد إصلاحها، سواء من خلال ترسيخها أو ( بشكل أكثر احتمالاً ) من خلال المنافسة المدفوعة بالسوق بين المُصدرين وDATs.

توشار جاين، المؤسس المشارك والشريك الإداري في Multicoin Capital، وافق عبر X: "إحدى أفضل الأشياء في ثقافة سولانا هي تبني الأفكار الجيدة من أنظمة بيئية أخرى. فكرة Hyperliquid لتشجيع مُصدري العملات المستقرة على شراء HYPE بفائدة USDH هي طريقة قوية لدفع REV. لماذا يجب على Circle الاحتفاظ بكل إيرادات الفائدة من USDC على سولانا؟"

حتى الآن، هذه مجرد اقتراح - لا يوجد SIP أو تصويت حكومي "لتأصيل" أي شيء على مستوى البروتوكول، وأكد ممتاز نفسه على المسار المدفوع بالسوق لDAT. سواء كان الاقتراح يتخذ شكل مُصدرين متنافسين يتعهدون بإعادة الشراء، أو "استقرار النظام البيئي" الكنسي، أو برنامج خزانة أكثر نمطية، فإن الهدف النهائي الذي رسمه ممتاز واضح: التوقف عن تسرب العائد، وتوجيهه نحو SOL.

في وقت النشر، تم تداول SOL بسعر 228 دولار.

سول يتجاوز 0.786 فيب، الرسم البياني لمدة أسبوع | المصدر: SOLUSDT على TradingView.comالصورة المميزة تم إنشاؤها باستخدام DALL.E، الرسم البياني من TradingView.com ! عملية التحرير في bitcoinist تركز على تقديم محتوى موثوق، دقيق، وغير متحيز. نحن نلتزم بمعايير صارمة في المصادر، وكل صفحة تخضع لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من كبار خبراء التكنولوجيا والمحررين المتمرسين. تضمن هذه العملية نزاهة وملاءمة وقيمة محتوى لدينا لقرائنا.