أثارت التعديلات الأخيرة في بيانات الوظائف غير الزراعية ردود فعل قوية في السوق، حيث ركز المستثمرون انتباههم على قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED). يعتقد العديد من المحللين أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يجب أن يتحمل المسؤولية الرئيسية عن الركود الاقتصادي المحتمل.

على مدى السنوات القليلة الماضية، أثارت سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) الكثير من الجدل. في عام 2021، عندما ارتفع معدل التضخم إلى 5٪، تمسكت الاحتياطي الفيدرالي (FED) برأيه بأن هذه مجرد ظاهرة مؤقتة، واستمرت في تنفيذ سياسة التيسير الكمي. ومع ذلك، عندما انخفض معدل التضخم إلى 3٪ في عام 2025، بدا أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) حذر للغاية، ورفض خفض أسعار الفائدة، مبرراً ذلك بأنه يخشى من انتعاش التضخم. هذا الموقف الذي يبدو متناقضاً أثار تساؤلات في السوق.

في الواقع، فإن قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) ليست مستندة فقط إلى عوامل اقتصادية. كرئيس للاحتياطي الفيدرالي (FED)، يواجه باول ضغوطًا متعددة. عليه أن يمنع عودة التضخم وفي الوقت نفسه يتجنب الاتهامات بالتسبب في الركود الاقتصادي. بالنسبة للجمهور العادي، فإن ارتفاع الأسعار على الرغم من كونه غير مريح، إلا أن مشكلة البطالة أكثر خطورة. لذلك، إذا أظهرت بيانات التوظيف ضعفًا، فقد يتخذ باول بسرعة تدابير خفض الفائدة لتحفيز الاقتصاد، خاصة بعد أن أعلن سابقًا أن الاقتصاد الأمريكي حقق هبوطًا ناعمًا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) لا مفر من تأثرها بالعوامل السياسية. هناك وجهة نظر تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) أصبح الآن أداة يستخدمها الديمقراطيون لمواجهة ترامب، حيث تعطل الصراعات السياسية وضع السياسات النقدية الطبيعية.

بشكل عام، عملية صنع السياسات لدى الاحتياطي الفيدرالي (FED) أكثر تعقيدًا مما يبدو للوهلة الأولى. على الرغم من أن بياناته العامة تبرز أهمية السيطرة على التضخم، إلا أن القرارات الفعلية قد تأخذ بعين الاعتبار العوامل السياسية وظروف العمل بشكل أكبر. إذا دخل الاقتصاد في حالة ركود، فلن يستطيع الاحتياطي الفيدرالي (FED) التنصل من المسؤولية. في هذا السياق الاقتصادي والسياسي المعقد، يحتاج المستثمرون إلى تحليل نوايا سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشكل أكثر شمولًا، بدلاً من مجرد الاعتماد على تصريحاته العامة.