في أغسطس 2023، شهد سوق الأسهم A موجة من الارتفاع اللافت، لا سيما بقيادة الأسهم التكنولوجية ذات الوزن الكبير. ومع ذلك، فإن هذه الموجة وضعت الأموال الكمية، التي كانت تعتبر دائمًا "المال الذكي"، في موقف محرج، حيث أنها لم تتفوق فقط بشكل كبير على مؤشرات السوق، بل كانت أدائها حتى أقل من أداء مستثمري التجزئة العاديين.
تظهر هذه الظاهرة الغريبة التناقض بين خصائص تشغيل الأموال الكمية وأسلوب السوق. عادةً ما تركز الأموال الكمية على الأسهم الصغيرة والميكرو، وتحقيق الأرباح من خلال التداول عالي التردد والعمليات المتقطعة. لكن سوق أغسطس فضّل الأسهم الكبيرة الزرقاء وأسهم التكنولوجيا، مما جعل استراتيجيات الكمية تفقد ميزتها السابقة.
بشكل محدد، كانت الأسهم التي ارتفعت في أغسطس في الغالب من اللاعبين الرئيسيين في قطاع التكنولوجيا. في الوقت نفسه، أصبحت صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) وجهة مهمة لتدفق الأموال الإضافية، مما زاد من أداء الأسهم الأساسية. هذا التغيير في تدفق الأموال جعل الأسهم الصغيرة التي كانت تثير اهتمام الأموال الكمية تفقد جاذبيتها.
من الجدير بالذكر أن الأموال الكمية قد دفعت في السنوات القليلة الماضية مؤشرات الأسهم الصغيرة مثل مؤشر CSI 2000 لتحقيق اتجاهات نمو بطيء بسبب تأثير التجميع. ومع ذلك، فقد تغيرت بيئة السوق هذا العام. على الرغم من أن الاستراتيجيات الكمية تظهر أداءً ممتازًا في الأسواق المتقلبة، إلا أنها تواجه صعوبة في التكيف مع الاتجاهات الصاعدة الأحادية. ويرجع ذلك إلى أن المنطق الأساسي للتداول الكمي هو تحقيق الأرباح من خلال البيع والشراء المتكرر عالي التردد، وليس من خلال الاحتفاظ المستمر بالأسهم التي ترتفع.
هذه الظاهرة تذكرنا بأن أنواع الأموال المختلفة في السوق لها خصائصها وتفضيلاتها المحددة، وأن أنواع الأموال المختلفة ستحتل مواقع الريادة في مراحل السوق المختلفة. بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم خصائص سلوك المشاركين في السوق المختلفة وأنماط الأداء في حالات السوق المختلفة سيساعدهم على اغتنام فرص الاستثمار بشكل أفضل.
مع استمرار تغير أنماط السوق، قد تحتاج الأموال الكمية إلى تعديل استراتيجياتها لتناسب البيئة السوقية الجديدة. في الوقت نفسه، يخلق هذا فرصًا لأنواع أخرى من المستثمرين، وخاصة أولئك الذين يستطيعون التقاط اتجاهات السوق والنقاط الساخنة بدقة. في المستقبل، قد نشهد دمج الاستراتيجيات الكمية مع الأساليب الاستثمارية التقليدية لمواجهة بيئة السوق المتزايدة التعقيد.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
في أغسطس 2023، شهد سوق الأسهم A موجة من الارتفاع اللافت، لا سيما بقيادة الأسهم التكنولوجية ذات الوزن الكبير. ومع ذلك، فإن هذه الموجة وضعت الأموال الكمية، التي كانت تعتبر دائمًا "المال الذكي"، في موقف محرج، حيث أنها لم تتفوق فقط بشكل كبير على مؤشرات السوق، بل كانت أدائها حتى أقل من أداء مستثمري التجزئة العاديين.
تظهر هذه الظاهرة الغريبة التناقض بين خصائص تشغيل الأموال الكمية وأسلوب السوق. عادةً ما تركز الأموال الكمية على الأسهم الصغيرة والميكرو، وتحقيق الأرباح من خلال التداول عالي التردد والعمليات المتقطعة. لكن سوق أغسطس فضّل الأسهم الكبيرة الزرقاء وأسهم التكنولوجيا، مما جعل استراتيجيات الكمية تفقد ميزتها السابقة.
بشكل محدد، كانت الأسهم التي ارتفعت في أغسطس في الغالب من اللاعبين الرئيسيين في قطاع التكنولوجيا. في الوقت نفسه، أصبحت صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) وجهة مهمة لتدفق الأموال الإضافية، مما زاد من أداء الأسهم الأساسية. هذا التغيير في تدفق الأموال جعل الأسهم الصغيرة التي كانت تثير اهتمام الأموال الكمية تفقد جاذبيتها.
من الجدير بالذكر أن الأموال الكمية قد دفعت في السنوات القليلة الماضية مؤشرات الأسهم الصغيرة مثل مؤشر CSI 2000 لتحقيق اتجاهات نمو بطيء بسبب تأثير التجميع. ومع ذلك، فقد تغيرت بيئة السوق هذا العام. على الرغم من أن الاستراتيجيات الكمية تظهر أداءً ممتازًا في الأسواق المتقلبة، إلا أنها تواجه صعوبة في التكيف مع الاتجاهات الصاعدة الأحادية. ويرجع ذلك إلى أن المنطق الأساسي للتداول الكمي هو تحقيق الأرباح من خلال البيع والشراء المتكرر عالي التردد، وليس من خلال الاحتفاظ المستمر بالأسهم التي ترتفع.
هذه الظاهرة تذكرنا بأن أنواع الأموال المختلفة في السوق لها خصائصها وتفضيلاتها المحددة، وأن أنواع الأموال المختلفة ستحتل مواقع الريادة في مراحل السوق المختلفة. بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم خصائص سلوك المشاركين في السوق المختلفة وأنماط الأداء في حالات السوق المختلفة سيساعدهم على اغتنام فرص الاستثمار بشكل أفضل.
مع استمرار تغير أنماط السوق، قد تحتاج الأموال الكمية إلى تعديل استراتيجياتها لتناسب البيئة السوقية الجديدة. في الوقت نفسه، يخلق هذا فرصًا لأنواع أخرى من المستثمرين، وخاصة أولئك الذين يستطيعون التقاط اتجاهات السوق والنقاط الساخنة بدقة. في المستقبل، قد نشهد دمج الاستراتيجيات الكمية مع الأساليب الاستثمارية التقليدية لمواجهة بيئة السوق المتزايدة التعقيد.