وقعت CoinShares اتفاقية دمج أعمال بقيمة 1.2 مليار دولار مع SPAC Vine Hill Capital لإدراجها في الولايات المتحدة من خلال المقتنيات الجديدة Odysseus Holdings Limited، مستهدفةً Nasdaq بحلول الربع الرابع من عام 2025. في هذا السياق، تهدف العملية إلى الوصول المباشر إلى سوق رأس المال الأمريكي دون تغيير الاستراتيجية الأساسية.
وفقًا للبيانات التي جمعتها فريق البحث لدينا، شهدت العمليات المماثلة في الـ 18 شهرًا الماضية زيادة متوسطة في التدفقات المؤسسية بعد إدراجها بنسبة 20-40% على أساس سنوي لمصدري ETP الأوروبيين الذين فتحوا الوصول إلى السوق الأمريكية. يسلط محللو الصناعة الذين تحدثنا إليهم الضوء على أن التكامل بين متطلبات MiCA ومعايير الإفصاح الأمريكية يمكن أن يسهل إطلاق المنتجات عبر الحدود. هذه الملاحظات متوافقة مع تحركات السوق التي لوحظت في النصف الأول من عام 2025.
عملية باختصار: الهيكل، الأرقام، والتوقيت
تشمل المعاملة تبادل أسهم CoinShares و Vine Hill مقابل أوراق مالية لشركة Odysseus Holdings؛ عند الإغلاق، ستصبح Odysseus الشركة الأم المدرجة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن تاريخ الانتهاء لا يزال محددًا للربع الرابع من عام 2025، رهناً بالموافقات التنظيمية اللازمة وتصويت المساهمين.
تقييم مؤشري: مزيج من حوالي 1.2 مليار دولار.
الأداة: SPAC USA مع إدراج مخطط له في ناسداك عبر أوديسيوس.
الاجتماعات والهيئات التنظيمية: الموافقات المؤسسية الضرورية والضوء الأخضر من هيئة الأوراق المالية والبورصات.
التداول: سيتم تحديده في مستندات العرض.
لماذا الآن: رأس المال، الرؤية، ونافذة السوق
يدخل السوق الأمريكي مزيدًا من السيولة، وتغطية تحليلية، والوصول المباشر إلى المستثمرين المؤسسيين. الاختيار هو جزء من سياق حيث يشهد السوق الأمريكي فتح صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المشفرة، والذي يتميز بتدفقات كبيرة من الاستثمارات واهتمام متجدد بالمنتجات المنظمة. تحت هذه الظروف، يمثل الإدراج في نيويورك وسيلة سريعة لتوطيد الحضور العالمي وتوسيع قاعدة الممولين. يجب ملاحظة أن التوقيت يهدف إلى الاستفادة من نافذة لا تزال مواتية.
أثر الأعمال: المنتجات، الأصول المدارة، والتوزيع
تعتبر CoinShares من بين كبار المصدرين الأوروبيين لمنتجات ETPs المشفرة وتهدف إلى الاستفادة من الإدراج في الولايات المتحدة لتوسيع كتالوج منتجاتها وشبكة توزيعها. حالياً، تشير بيانات الشركة إلى الأصول تحت الإدارة (AuM) بحوالي 10 مليار دولار (بيانات محدثة اعتباراً من 23 يوليو 2025) وتوسيع كتالوج المنتجات، حيث نما من 4 إلى أكثر من 30 حلاً في بضع سنوات. بالإضافة إلى ذلك، تحافظ CoinShares على حصة كبيرة في سوق ETP للأصول الرقمية المحلية في أوروبا. في هذا السياق، يمكن أن تعمل الحضور في سوق الولايات المتحدة كمعزز تجاري.
الأصول تحت الإدارة (AuM): حوالي 10 مليار دولار (وفقًا لبيانات الشركة الحديثة، المحدثة حتى يوليو 2025).
عرض: النمو السريع للفهرس، من 4 إلى أكثر من 30 منتجًا في بضع سنوات (زيادة النسبة المئوية الملحوظة على بيانات منتجات الشركة).
حضور EMEA: حصة كبيرة في سوق ETP للأصول الرقمية على المستوى القاري (تقدير الشركة).
قد يؤدي الإدراج في الولايات المتحدة إلى جمع رأس مال أكبر وتوزيع أوسع من خلال وسطاء الأوراق المالية والمنصات المؤسسية. ومع ذلك، تظل تنفيذات التداول عنصرًا رئيسيًا.
الامتثال: جزء MiCA وجسر أوروبا-الولايات المتحدة
مؤخراً، حصلت الشركة الفرعية الفرنسية لـ CoinShares على تفويض بموجب تنظيم MiCA، مما يجعلها أول كيان لإدارة الأصول في أوروبا القارية يحصل على مثل هذا التفويض، كما أبرزت Cointelegraph. يساهم الامتثال لـ MiCA في تعزيز الحوكمة والشفافية والحماية، والتي تعتبر أساسية لإقامة حوار فعال مع المستثمرين المؤسسات، حتى في الخارج. في هذا السياق، يقلل التقاء القوانين من الاحتكاكات التشغيلية.
لماذا هذا مهم
إطار التنظيم الثنائي - MiCA في الاتحاد الأوروبي وإدراج Nasdaq - يعزز مصداقية CoinShares في عيون المخصصين العالميين ويسهل إدخال منتجات جديدة تحت معايير تحكم عالية. ومع ذلك، لا يزال الامتثال المستمر للمتطلبات أمرًا حيويًا.
المخاطر والفرص: ما الذي يجب مراقبته حقًا
فرص
المخاطر
الجدول الزمني والخطوات القادمة
تقديم الوثائق ( التسجيل والوكالة ) مع هيئة الأوراق المالية: المتوقع في الأشهر القادمة.
الموافقات من قبل جمعيات CoinShares و Vine Hill.
الهدف من الإغلاق: الربع الرابع من عام 2025، رهناً بظروف السوق المواتية والموافقات اللازمة.
بدء التداول في ناسداك بعد إتمام الدمج.
الزاوية التنافسية: ما الذي يمكن أن يتغير بالنسبة لمنتجات الصناديق المتداولة في البورصة للعملات المشفرة
يسمح الإدراج في الولايات المتحدة بتقليل الفجوة مع المُصدرين الموجودين بالفعل في وول ستريت، مما يزيد من تغطية الجانب البائع ويقدم وصولاً أكثر مباشرة للعملاء المؤسسيين. في سوق ساهمت فيه صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية الفورية في تدفقات استثمارية جديدة، تمثل التكامل بين الامتثال الأوروبي والإدراج الأمريكي ميزة تنافسية يصعب تكرارها. يجب أن يقال إن التمييز يعتمد أيضًا على جودة التنفيذ التجاري.
أصوات من السوق
وفقًا لنيكولاس بيترسكا، الرئيس التنفيذي لشركة فاين هيل، فإن الدمج مع مُصدر أوروبي متخصص سيمكن من تحقيق الحجم والانضباط التشغيلي في السوق الأمريكية، وهو ما يبرز كيف أن النافذة التي فتحتها صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة والاهتمام المؤسسي المتجدد تجعل الآن قفزة الإدراج مسارًا قابلاً للتنفيذ. باختصار، تهدف العملية إلى تعزيز الموقع في الولايات المتحدة.
الأسئلة المتكررة
هل ستستبدل الإدراج في الولايات المتحدة التداول الحالي في أوروبا؟
لا: من شأن الإدراج المحتمل في ناسداك أن يمثل إضافة. يمكن أن يستمر التداول في أسواق مثل ناسداك ستوكهولم أو OTCQX بناءً على القرارات المؤسسية.
ما هو التاريخ المتوقع للإغلاق؟
الهدف هو الربع الرابع من عام 2025، رهن الحصول على الموافقات التنظيمية وموافقة المساهمين اللازمة.
ما سيكون الاسم/الرمز في الولايات المتحدة؟
ستعمل المقتنيات تحت اسم Odysseus Holdings Limited، بينما سيتم التواصل عن الرمز في وثائق العرض.
ما التغييرات التي ستطرأ على المستثمرين الأوروبيين؟
سيستفيد المستثمرون من زيادة الشفافية والتقارير وفقًا للمعايير الأمريكية، مع إمكانية توسيع مجموعة المنتجات والتوزيع عبر الحدود.
هل التقييم البالغ 1.2 مليار دولار نهائي؟
لا. التقييم هو إرشادي وقابل للتحقق، وقد يتأثر بانخفاضات الأسهم المحتملة في SPAC، وظروف السوق؛ ستظهر التفاصيل النهائية في ملفات SEC.
ملاحظة منهجية: بعض المقاييس (أصول تحت الإدارة، حصة سوق EMEA، العدد الدقيق للمنتجات) مستمدة من الاتصالات الشركات الأخيرة وقد يتم تحديثها في إيداعات SEC (مثل، التسجيل/الوكالة) في وقت النشر. يتم تقديم البيانات المتعلقة بتدفقات ETF/ETP في شكل مجمع بسبب الاختلافات بين المصادر المختلفة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كوين شيرز تتسارع في وول ستريت: 1.2 مليار دولار SPAC للاكتتاب في ناسداك بحلول الربع الرابع من 2025
وقعت CoinShares اتفاقية دمج أعمال بقيمة 1.2 مليار دولار مع SPAC Vine Hill Capital لإدراجها في الولايات المتحدة من خلال المقتنيات الجديدة Odysseus Holdings Limited، مستهدفةً Nasdaq بحلول الربع الرابع من عام 2025. في هذا السياق، تهدف العملية إلى الوصول المباشر إلى سوق رأس المال الأمريكي دون تغيير الاستراتيجية الأساسية.
وفقًا للبيانات التي جمعتها فريق البحث لدينا، شهدت العمليات المماثلة في الـ 18 شهرًا الماضية زيادة متوسطة في التدفقات المؤسسية بعد إدراجها بنسبة 20-40% على أساس سنوي لمصدري ETP الأوروبيين الذين فتحوا الوصول إلى السوق الأمريكية. يسلط محللو الصناعة الذين تحدثنا إليهم الضوء على أن التكامل بين متطلبات MiCA ومعايير الإفصاح الأمريكية يمكن أن يسهل إطلاق المنتجات عبر الحدود. هذه الملاحظات متوافقة مع تحركات السوق التي لوحظت في النصف الأول من عام 2025.
عملية باختصار: الهيكل، الأرقام، والتوقيت
تشمل المعاملة تبادل أسهم CoinShares و Vine Hill مقابل أوراق مالية لشركة Odysseus Holdings؛ عند الإغلاق، ستصبح Odysseus الشركة الأم المدرجة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن تاريخ الانتهاء لا يزال محددًا للربع الرابع من عام 2025، رهناً بالموافقات التنظيمية اللازمة وتصويت المساهمين.
تقييم مؤشري: مزيج من حوالي 1.2 مليار دولار.
الأداة: SPAC USA مع إدراج مخطط له في ناسداك عبر أوديسيوس.
الاجتماعات والهيئات التنظيمية: الموافقات المؤسسية الضرورية والضوء الأخضر من هيئة الأوراق المالية والبورصات.
التداول: سيتم تحديده في مستندات العرض.
لماذا الآن: رأس المال، الرؤية، ونافذة السوق
يدخل السوق الأمريكي مزيدًا من السيولة، وتغطية تحليلية، والوصول المباشر إلى المستثمرين المؤسسيين. الاختيار هو جزء من سياق حيث يشهد السوق الأمريكي فتح صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المشفرة، والذي يتميز بتدفقات كبيرة من الاستثمارات واهتمام متجدد بالمنتجات المنظمة. تحت هذه الظروف، يمثل الإدراج في نيويورك وسيلة سريعة لتوطيد الحضور العالمي وتوسيع قاعدة الممولين. يجب ملاحظة أن التوقيت يهدف إلى الاستفادة من نافذة لا تزال مواتية.
أثر الأعمال: المنتجات، الأصول المدارة، والتوزيع
تعتبر CoinShares من بين كبار المصدرين الأوروبيين لمنتجات ETPs المشفرة وتهدف إلى الاستفادة من الإدراج في الولايات المتحدة لتوسيع كتالوج منتجاتها وشبكة توزيعها. حالياً، تشير بيانات الشركة إلى الأصول تحت الإدارة (AuM) بحوالي 10 مليار دولار (بيانات محدثة اعتباراً من 23 يوليو 2025) وتوسيع كتالوج المنتجات، حيث نما من 4 إلى أكثر من 30 حلاً في بضع سنوات. بالإضافة إلى ذلك، تحافظ CoinShares على حصة كبيرة في سوق ETP للأصول الرقمية المحلية في أوروبا. في هذا السياق، يمكن أن تعمل الحضور في سوق الولايات المتحدة كمعزز تجاري.
الأصول تحت الإدارة (AuM): حوالي 10 مليار دولار (وفقًا لبيانات الشركة الحديثة، المحدثة حتى يوليو 2025).
عرض: النمو السريع للفهرس، من 4 إلى أكثر من 30 منتجًا في بضع سنوات (زيادة النسبة المئوية الملحوظة على بيانات منتجات الشركة).
حضور EMEA: حصة كبيرة في سوق ETP للأصول الرقمية على المستوى القاري (تقدير الشركة).
قد يؤدي الإدراج في الولايات المتحدة إلى جمع رأس مال أكبر وتوزيع أوسع من خلال وسطاء الأوراق المالية والمنصات المؤسسية. ومع ذلك، تظل تنفيذات التداول عنصرًا رئيسيًا.
الامتثال: جزء MiCA وجسر أوروبا-الولايات المتحدة
مؤخراً، حصلت الشركة الفرعية الفرنسية لـ CoinShares على تفويض بموجب تنظيم MiCA، مما يجعلها أول كيان لإدارة الأصول في أوروبا القارية يحصل على مثل هذا التفويض، كما أبرزت Cointelegraph. يساهم الامتثال لـ MiCA في تعزيز الحوكمة والشفافية والحماية، والتي تعتبر أساسية لإقامة حوار فعال مع المستثمرين المؤسسات، حتى في الخارج. في هذا السياق، يقلل التقاء القوانين من الاحتكاكات التشغيلية.
لماذا هذا مهم
إطار التنظيم الثنائي - MiCA في الاتحاد الأوروبي وإدراج Nasdaq - يعزز مصداقية CoinShares في عيون المخصصين العالميين ويسهل إدخال منتجات جديدة تحت معايير تحكم عالية. ومع ذلك، لا يزال الامتثال المستمر للمتطلبات أمرًا حيويًا.
المخاطر والفرص: ما الذي يجب مراقبته حقًا
فرص
المخاطر
الجدول الزمني والخطوات القادمة
تقديم الوثائق ( التسجيل والوكالة ) مع هيئة الأوراق المالية: المتوقع في الأشهر القادمة.
الموافقات من قبل جمعيات CoinShares و Vine Hill.
الهدف من الإغلاق: الربع الرابع من عام 2025، رهناً بظروف السوق المواتية والموافقات اللازمة.
بدء التداول في ناسداك بعد إتمام الدمج.
الزاوية التنافسية: ما الذي يمكن أن يتغير بالنسبة لمنتجات الصناديق المتداولة في البورصة للعملات المشفرة
يسمح الإدراج في الولايات المتحدة بتقليل الفجوة مع المُصدرين الموجودين بالفعل في وول ستريت، مما يزيد من تغطية الجانب البائع ويقدم وصولاً أكثر مباشرة للعملاء المؤسسيين. في سوق ساهمت فيه صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية الفورية في تدفقات استثمارية جديدة، تمثل التكامل بين الامتثال الأوروبي والإدراج الأمريكي ميزة تنافسية يصعب تكرارها. يجب أن يقال إن التمييز يعتمد أيضًا على جودة التنفيذ التجاري.
أصوات من السوق
وفقًا لنيكولاس بيترسكا، الرئيس التنفيذي لشركة فاين هيل، فإن الدمج مع مُصدر أوروبي متخصص سيمكن من تحقيق الحجم والانضباط التشغيلي في السوق الأمريكية، وهو ما يبرز كيف أن النافذة التي فتحتها صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة والاهتمام المؤسسي المتجدد تجعل الآن قفزة الإدراج مسارًا قابلاً للتنفيذ. باختصار، تهدف العملية إلى تعزيز الموقع في الولايات المتحدة.
الأسئلة المتكررة
هل ستستبدل الإدراج في الولايات المتحدة التداول الحالي في أوروبا؟
لا: من شأن الإدراج المحتمل في ناسداك أن يمثل إضافة. يمكن أن يستمر التداول في أسواق مثل ناسداك ستوكهولم أو OTCQX بناءً على القرارات المؤسسية.
ما هو التاريخ المتوقع للإغلاق؟
الهدف هو الربع الرابع من عام 2025، رهن الحصول على الموافقات التنظيمية وموافقة المساهمين اللازمة.
ما سيكون الاسم/الرمز في الولايات المتحدة؟
ستعمل المقتنيات تحت اسم Odysseus Holdings Limited، بينما سيتم التواصل عن الرمز في وثائق العرض.
ما التغييرات التي ستطرأ على المستثمرين الأوروبيين؟
سيستفيد المستثمرون من زيادة الشفافية والتقارير وفقًا للمعايير الأمريكية، مع إمكانية توسيع مجموعة المنتجات والتوزيع عبر الحدود.
هل التقييم البالغ 1.2 مليار دولار نهائي؟
لا. التقييم هو إرشادي وقابل للتحقق، وقد يتأثر بانخفاضات الأسهم المحتملة في SPAC، وظروف السوق؛ ستظهر التفاصيل النهائية في ملفات SEC.
ملاحظة منهجية: بعض المقاييس (أصول تحت الإدارة، حصة سوق EMEA، العدد الدقيق للمنتجات) مستمدة من الاتصالات الشركات الأخيرة وقد يتم تحديثها في إيداعات SEC (مثل، التسجيل/الوكالة) في وقت النشر. يتم تقديم البيانات المتعلقة بتدفقات ETF/ETP في شكل مجمع بسبب الاختلافات بين المصادر المختلفة.