1. أصدرت OpenAI تقرير بحث حول "الهلوسة" لنموذج اللغة الكبير، مشيرة إلى أن طريقة التقييم تؤدي إلى ميل النموذج للتخمين بثقة.
أصدرت OpenAI في وقت سابق من هذا الأسبوع تقريرًا بحثيًا حول ظاهرة "الهلوسة" في نماذج اللغة الكبيرة، مشيرة إلى أن طرق التدريب والتقييم الحالية تجعل النماذج تميل إلى "التخمين الواثق" بدلاً من الاعتراف بعدم المعرفة، وهو ما يعد سببًا للهلوسة. يشير جوهر التقرير إلى أن هناك عددًا كبيرًا من الأسئلة التقييمية تُقدَّم في شكل أسئلة متعددة الاختيارات خلال تدريب النماذج، حيث يمكن للنموذج أن يحصل على نقاط بمجرد أن يصيب الحظ، بينما لا يحصل على أي نقاط إذا أجاب بـ "لا أعرف". هذه الطريقة في التقييم تدفع النماذج نحو التخمين، بدلاً من التعبير بصدق عن عدم اليقين.
تقترح OpenAI أنه ينبغي في المستقبل إجراء تعديلات على بيانات التدريب وطرق التقييم، وزيادة قيمة خيار "لا أعرف"، وتشجيع النموذج على التعبير بصدق عندما يكون غير متأكد. كما يجب أيضًا تضمين المزيد من الأسئلة المفتوحة لتجنب اعتماد النموذج بشكل مفرط على التقييمات القائمة على الأسئلة الاختيارية. بالإضافة إلى ذلك، اقترح التقرير إمكانية استكشاف أساليب التدريب العدائية لتعزيز متانة النموذج. تشير هذه الدراسة إلى اتجاه لحل مشكلة "الهلاوس" في نماذج اللغة الكبيرة، وستدفع أيضًا نحو تغيير نماذج التدريب والتقييم في الذكاء الاصطناعي.
2. البنك المركزي الكوري والحكومة يبدأان اختبار محاكاة للعملة الرقمية، تمهيدًا لإصدار الـ CBDC
تخطط بنك كوريا المركزي والحكومة لإطلاق اختبار محاكاة للعملة الرقمية في النصف الثاني من هذا العام، وهو خطوة رئيسية لكوريا الجنوبية لإصدار العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). يركز هذا الاختبار على التحقق مما إذا كان يمكن توزيع المساعدات الحكومية الحالية أو القسائم النقدية بشكل رقمي باستخدام العملة الرقمية، مما يتيح للمستفيدين استخدامها.
تعتبر هذه الخطوة جزءًا مهمًا من التحول الرقمي في كوريا الجنوبية، حيث تساعد في تحسين كفاءة المدفوعات الحكومية، وتعد بمثابة استعداد لإصدار العملة الرقمية المركزية في المستقبل. ستوفر نتائج الاختبار أساسًا لوضع خارطة طريق لإصدار العملة الرقمية المركزية والسياسات ذات الصلة في كوريا الجنوبية. في الوقت نفسه، ستسعى بنك كوريا ووزارة التخطيط والمالية إلى الحصول على آراء من الصناعة المصرفية والجمهور بشأن القضايا المتعلقة بتنظيم العملات الرقمية، بهدف الاستعداد بشكل كامل من الناحية التقنية والقانونية لإصدار العملة الرقمية المركزية.
3. تعزز هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) التعاون في مجال التنظيم، حيث تدفع إدارة ترامب إصلاحات تنظيمية للعملات المشفرة.
تعاونت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) مؤخرًا مع لجنة تداول السلع الآجلة ( CFTC ) لتعميق التعاون في تنظيم العملات المشفرة، وتخطط لعقد اجتماع طاولة مستديرة علني في 29 سبتمبر لمناقشة "أولويات التنسيق التنظيمي". يُنظر إلى ذلك على أنه إشارة مهمة إلى التحول الشامل لنظام تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة.
في الوقت نفسه، تعمل إدارة ترامب بنشاط على دفع إصلاحات تنظيم العملات الرقمية. وذكرت السيناتور سينثيا لومييس أنه من المتوقع أن يتم توقيع مشروع قانون هيكل السوق من قبل الرئيس ترامب ليصبح قانونًا قبل عيد الميلاد هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، أمرت إدارة الأعمال الصغيرة المؤسسات المصرفية بإعادة خدمات العملاء التي تم "إزالة المصارف" منها بشكل غير قانوني، وطلبت تصحيح السياسات ذات الصلة قبل 5 ديسمبر.
تظهر هذه السلسلة من الإجراءات أن تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة يشهد تغييرات عميقة. يعتقد المحللون أن الإطار التنظيمي الموحد سيخلق بيئة أكثر وضوحًا لتطوير الصناعة، مما يسهل جذب الأموال المؤسسية ودفع عملية توطين الأصول المشفرة. ولكن في الوقت نفسه، يجب مراعاة قوة التنظيم لتجنب تقييد الابتكار بشكل مفرط.
4. ستقوم بورصة العملات الرقمية Alpha بإطلاق Linea، لفتح باب تقديم طلبات توزيع العملات المجانية للمستخدمين.
وفقًا للأخبار الرسمية، ستقوم Alpha بإطلاقها لأول مرة على Linea في 10 سبتمبر (LINEA). يمكن للمستخدمين المؤهلين، بعد بدء التداول، استخدام نقاط Alpha للحصول على إيردروب في صفحة نشاط Alpha.
خط أساس هو بروتوكول بنية تحتية للويب لامركزي يهدف إلى تبسيط تطوير تطبيقات الويب من خلال بنية قابلة للتجميع. يوفر منصة موحدة للمطورين تدعم النشر عبر السلاسل، والوحدات القابلة للتجميع، وأدوات جاهزة للاستخدام، لتقليل تعقيد تطوير تطبيقات الويب.
سوف يؤدي إطلاق إيردروب Linea إلى توسيع حجم مجتمعها بشكل أكبر، وجذب المزيد من المطورين للانضمام إلى بناء نظامها الإيكولوجي. كعضو جديد في النظام الإيكولوجي، من المتوقع أن تستفيد Linea من مزايا الحركة والتمويل، مما يسرع من تطوير البروتوكول وتطبيقه على الأرض. في الوقت نفسه، ستدفع فلسفة التصميم المعيارية لها أيضًا ابتكار نماذج تطوير تطبيقات الويب.
5. أعلنت بورصة العملات المشفرة عن إيقاف بعض منتجات العقود، وذكرت المستخدمين بضرورة التحكم في المخاطر
أعلنت بورصة العملات المشفرة أنها ستقوم بإيقاف بعض منتجات العقود في 9 سبتمبر، بما في ذلك العقود ربع السنوية لعملات مثل BTC و ETH و LTC. ووفقًا للمعلومات، فإن معدل التمويل الحالي في الساعة 4 بعد الظهر يوم الإيقاف سيكون 0، ولن يتم خصم أي رسوم تمويل عند تسليم مراكز المستخدمين، كما لن تنتج أي رسوم تسليم إضافية.
تذكير بأنه نظرًا لاحتمالية تقلب السوق بشكل حاد قبل انتهاء العقد، يُرجى من المستخدمين المعنيين اتخاذ تدابير للتحكم في المخاطر من خلال تقليل مضاعفات الرفع المالية الفعلية أو إغلاق المراكز مسبقًا. كمنصة رائدة في صناعة تداول العملات المشفرة، تهدف هذه الخطوة إلى تحسين خط الإنتاج وتقديم تجربة تداول أفضل للمستخدمين.
في الوقت نفسه، يعكس هذا أيضًا استمرار نشاط سوق المشتقات للعملات المشفرة. يشير المحللون إلى أن تعديل المنتجات العقدية يعكس سيطرة البورصة على الطلب في السوق، مما يساعد على التطور الإيجابي للنظام البيئي في الصناعة. لكن يجب على المستثمرين عند المشاركة في تداول المشتقات أن يكونوا على دراية كافية بالمخاطر، وأن يتخذوا تدابير حذرة لإدارة المخاطر.
٢. أخبار الصناعة
1. بيتكوين ستظل في نطاق متقلب على المدى القصير، وربما يؤدي شراء المؤسسات إلى جولة جديدة من الارتفاع.
سعر البيتكوين يتقلب في نطاق ضيق فوق 110,000 دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية. على الرغم من عدم وجود أخبار إيجابية كبيرة تدفع السوق، إلا أن استمرار شراء المستثمرين المؤسسيين يضخ زخمًا جديدًا في السوق.
أشار المحللون إلى أن البيتكوين حاليًا في منطقة مقاومة حاسمة. إذا تمكن من اختراق مستوى الضغط عند 114,000 دولار بفعالية، فسوف يزيل العقبات أمام الارتفاعات اللاحقة. في الوقت نفسه، سيحدد مستوى الدعم بالقرب من 109,000 دولار ما إذا كان البيتكوين قادرًا على مواصلة الاتجاه الصعودي.
تظهر بيانات حجم التداول أن المستثمرين المؤسسيين يقومون بزيادة مراكزهم في البيتكوين بشكل تدريجي. وقد صرح مدير صندوق التحوط المعروف بول تودور جونز ( Paul Tudor Jones ) مؤخرًا بأنه قد خصص 3% من أموال صندوقه للبيتكوين كوسيلة للتحوط من مخاطر التضخم. بالإضافة إلى ذلك، اكتشفت شركة تحليل البيانات CryptoQuant أن عدد تدفقات البيتكوين إلى البورصات قد انخفض بشكل حاد خلال الأسبوع الماضي، مما يعكس أن المستثمرين يقومون بزيادة مراكزهم طويلة الأجل.
بشكل عام، من المحتمل أن يحافظ البيتكوين على نمط تذبذب ضمن نطاق في المدى القصير. ولكن إذا استمر دخول المؤسسات للشراء، بالإضافة إلى استمرار ارتفاع توقعات التضخم، فمن المتوقع أن يشهد البيتكوين جولة جديدة من الارتفاع في الفترة المقبلة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أيضًا أن يكونوا حذرين من المخاطر المحتملة للانخفاض.
2. تعرض الإيثريوم لعمليات استرداد كبيرة، وسعر ETH يواجه ضغوطًا للانخفاض
واجهت الإيثريوم موجة سحب قياسية خلال الأسبوع الماضي، مما أدى إلى ضغط سعر ETH وانخفاضه. تظهر البيانات أن صافي التدفقات الخارجة من صندوق ETF للإيثريوم خلال الأسبوع الماضي بلغ 788 مليون دولار، وهو أعلى رقم في التاريخ.
يعتقد المحللون أن موجة الاسترداد الحالية تأتي بشكل رئيسي من سلوك جني الأرباح من قبل المستثمرين المؤسسيين. خلال الزيادة المستمرة في سعر ETH، اختار بعض المستثمرين المؤسسيين تأمين الأرباح، مما أدى إلى بيع كميات كبيرة من ETH. في الوقت نفسه، زادت توقعات رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي من الضغط على الأصول عالية المخاطر، مما زاد من الضغط الهبوطي على ETH.
تظهر بيانات البورصة أن سعر ETH قد انخفض بحوالي 2% خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث انخفض في أدنى مستوى له إلى ما دون 4200 دولار. حاليا، عاد ETH إلى ما فوق 4300 دولار، ولكنه لا يزال يواجه ضغطًا عند مستوى 4500 دولار.
أفاد المحللون أن اتجاه سعر ETH في المستقبل سيعتمد على عاملين رئيسيين: الأول هو نية المستثمرين المؤسسات في الاحتفاظ بالأسهم، إذا استمرت موجة الاسترداد، سيكون من الصعب على ETH استعادة الزخم الصعودي; الثاني هو التغيرات في البيئة الكلية، إذا كان رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي أسرع من المتوقع، فقد يتعرض ETH أيضًا لضغوط شديدة.
بشكل عام، قد يحافظ ETH على نمط تقلبات نطاقية على المدى القصير. يحتاج المستثمرون إلى متابعة تحركات أموال المؤسسات واتجاه السياسات الكلية عن كثب، مع توخي الحذر في إدارة المخاطر.
3. سوق العملات البديلة يشهد تمايزًا، العملات في المسارات الشائعة تستمر في القوة.
في ظل ظهور نمط تقلبات ضمن نطاق في سوق العملات المشفرة بشكل عام، شهد سوق العملات البديلة تبايناً واضحاً في الاتجاهات. استمرت رموز بعض المسارات الشهيرة في الارتفاع، بينما تعرضت رموز مسارات أخرى لضغوط وتراجعت.
تشير البيانات إلى أنه خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تداول SOMI بسعر 1.65 دولار، مع ارتفاع يومي بلغ 60.1٪؛ وGPS بسعر 0.017 دولار، مع ارتفاع يومي بلغ 43.8٪؛ وOG بسعر 16.5 دولار، مع ارتفاع يومي بلغ 13.8٪.
أشار المحللون إلى أن معظم هذه العملات البديلة التي شهدت ارتفاعات كبيرة تأتي من مسارات الألعاب، ومسارات الميتافيرس، ومسارات التمويل اللامركزي ( DeFi ). تُعتبر هذه المسارات نقاط تركيز رئيسية لتطوير صناعة العملات المشفرة في المستقبل، مما جذب تدفقًا كبيرًا من الأموال.
بالمقارنة مع ذلك، شهدت بعض القطاعات التي كانت تحظى بشعبية كبيرة تراجعًا ملحوظًا. على سبيل المثال، في قطاع NFT، شهد سوق NFT انخفاضًا في حجم التداول والأسعار الأدنى خلال الفترة الماضية. يعتقد المحللون أن هذا قد يكون بسبب تراجع حرارة مفهوم NFT.
بشكل عام، تعكس اتجاهات التنوع في سوق العملات البديلة تباين آراء المستثمرين حول مدى تفاؤلهم بالمجالات المختلفة. يحتاج المستثمرون إلى فهم جيد لآفاق تطوير كل مجال، ويجب عليهم إجراء تخصيصات حذرة بناءً على تفضيلاتهم للمخاطر.
4. من المتوقع أن يتجاوز سعر عملة الريبل XRP حاجز 3 دولارات، والتوقعات بشأن ETF أصبحت عاملاً إيجابياً رئيسياً.
سعر عملة ريبل XRP ارتفع بنسبة 2.4% ليصل إلى 2.8783 دولار في 8 سبتمبر، مقتربًا من مستوى المقاومة النفسية الرئيسي عند 3 دولارات. يعتقد المحللون أن التحول المحتمل في إطار ETF للأصول المشفرة من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) هو العامل الرئيسي الذي يدفع XRP للارتفاع.
مؤخراً، شهدت الهيئات التنظيمية الأمريكية تحولاً واضحاً في موقفها تجاه صناديق التداول في البورصة (ETF) الخاصة بالعملات المشفرة. تم الموافقة على أول صندوق تداول في البورصة للعملة المشفرة شيبا إينو، ومن المتوقع أيضاً أن يحصل طلب صندوق تداول في البورصة لعملة الريبل على حكم من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في غضون الشهرين المقبلين.
توقع المستثمرون ارتفاعاً سريعاً في الموافقة على ETF XRP الفوري، مما أضفى زخماً جديداً على سعر XRP. بمجرد الموافقة على ETF الفوري، سيتدفق الكثير من الأموال المؤسسية إلى سوق XRP، مما سيرفع سعر XRP.
بصرف النظر عن التوقعات المتعلقة بالصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، فإن القرار النهائي للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في قضية XRP سيؤثر أيضًا بشكل كبير على سعر XRP. إذا حكمت لجنة الأوراق المالية والبورصات في النهاية بأن XRP لا يعتبر من الأوراق المالية، فسوف يزيل العقبات أمام تطور XRP في الولايات المتحدة، مما يعزز سعر XRP بشكل أكبر.
ومع ذلك، حذر المحللون من أن XRP ستواجه مقاومة أكبر بعد كسر حاجز 3 دولارات. يجب على المستثمرين مراقبة الاتجاهات التنظيمية وضغوط التحليل الفني عن كثب، والتعامل بحذر مع المخاطر.
5. تستمر مشاعر السوق في العملات الرقمية في الانتعاش، وتزداد مشاعر التفاؤل لدى المستثمرين.
تظهر البيانات الأخيرة أن مشاعر المستثمرين في سوق العملات المشفرة تستمر في الانتعاش، وتزداد المشاعر الإيجابية. وقد ارتفع مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة إلى 51، مما يشير إلى حالة "محايدة".
يتم حساب هذا المؤشر من خلال دمج تقلبات السوق، وحجم التداول، ودرجة حرارة وسائل التواصل الاجتماعي وغيرها من المؤشرات، ويستخدم لقياس حالة مشاعر المستثمرين. يتراوح المؤشر بين 0-100، حيث 50 هو القيمة المحايدة.
قال المحللون إن انتعاش مشاعر السوق يعود بشكل رئيسي إلى التوقعات المتفائلة بشأن آفاق تنظيم العملات المشفرة. في الآونة الأخيرة، شهدت الهيئات التنظيمية الأمريكية تحولًا في موقفها تجاه صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، مما زاد من توقعات المستثمرين بشأن وضوح التنظيم.
في الوقت نفسه، أدى استقرار وارتفاع أسعار العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين إلى تعزيز ثقة المستثمرين إلى حد ما. تُظهر البيانات أن عدد تدفقات البيتكوين إلى البورصات قد انخفض بشكل كبير خلال الأسبوع الماضي، مما يعكس أن المستثمرين يقومون بزيادة مراكزهم الطويلة.
ومع ذلك، فإن بعض المحللين يتحلون بحذر تجاه التفاؤل الحالي. إنهم يرون أن استمرار ضغط التضخم وعدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يؤديان إلى تقلب مشاعر المستثمرين في المستقبل.
بشكل عام، فإن انتعاش مشاعر المستثمرين مفيد للتنمية الصحية لسوق العملات المشفرة. لكن يجب على المستثمرين أيضًا الحفاظ على العقلانية والتركيز على التغيرات في الوضع الكلي، وتوخي الحذر في التعامل مع المخاطر.
ثلاثة. أخبار المشروع
1. شبكة سوي: تحرك نجمة الإيكولوجيا الجديدة بسرعة نحو الظهور، تقود الابتكار في الجيل التالي من البلوك تشين
شبكة Sui هي مشروع blockchain جديد تمامًا، تم إنشاؤه بواسطة مهندسين شاركوا في تطوير Ethereum وDiem. يعتمد المشروع على لغة البرمجة Move، ويهدف إلى تقديم تطبيقات موزعة قابلة للتوسع بدرجة عالية وبتكلفة منخفضة.
أحدث الأخبار: أكملت شبكة Sui مؤخرًا تمويلًا بقيمة 300 مليون دولار، بمشاركة مؤسسات مثل أندرسون هورويتز، Jump Crypto وFTX Ventures. تم إطلاق الشبكة التجريبية للمشروع في مايو من هذا العام، ومن المقرر أن يتم إطلاق الشبكة الرئيسية في الربع الرابع من عام 2023. فريق Sui يعمل بنشاط على تطوير مجموعة من الميزات المبتكرة، بما في ذلك محرك التنفيذ المتوازي، آلية التوافق الجديدة ونموذج الأصول القابلة للتجميع. من المتوقع أن تعزز هذه الابتكارات بشكل كبير أداء وملاءمة البلوكشين.
التأثير على السوق: باعتبارها واحدة من أكثر المشاريع الواعدة في نظام Move البيئي، فإن تطوير شبكة Sui سيؤثر بشكل عميق على صناعة blockchain بأكملها. من المتوقع أن تجذب ميزاتها عالية الأداء ومنخفضة التكلفة المزيد من المطورين والشركات للانضمام، مما يدفع إلى اعتماد واسع النطاق للتطبيقات الموزعة. في الوقت نفسه، ستضع التصميمات المبتكرة لـ Sui معايير تقنية جديدة لمشاريع blockchain الأخرى.
ردود فعل الصناعة: قالت محللة التشفير Tascha ، "ظهور شبكة Sui يمثل علامة على دخول تكنولوجيا blockchain مرحلة جديدة من التطور. ستوفر لغة Move ونموذج الأصول القابلة للتجميع مزيدًا من المرونة ومساحة الابتكار للمطورين." كما أعطى المستثمر المعروف Andreessen Horowitz تقييمًا عاليًا لمشروع Sui ، معتقدًا أنه من المتوقع أن يصبح ممثلًا للبنية التحتية لل blockchain من الجيل التالي.
2. Hyperliquid: تم نشر USDC الأصلي، وفتح جولة جديدة من المنافسة في DeFi
Hyperliquid هو بروتوكول مالي لامركزي يهدف إلى توفير خدمات إدارة الأصول المشفرة بكفاءة وأمان للمستخدمين. أعلن المشروع مؤخرًا عن شراكة مع Circle لنشر العملة المستقرة الأصلية USDC على شبكة Hyperliquid.
خلفية المشروع: تم إطلاق Hyperliquid في أوائل عام 2022، من قبل مهندسين سابقين في Compound. يعتمد البروتوكول على نموذج تركيز السيولة المبتكر، مما يتيح استخدام الأصول بكفاءة وتكاليف منخفضة للتداول. لقد جذبت Hyperliquid اهتمامًا كبيرًا من العديد من المستثمرين المؤسسيين، وقد احتلت مكانة مهمة في مجال DeFi.
أحدث الأخبار: يمثل نشر USDC الأصلي تقدمًا كبيرًا في نظام Hyperliquid البيئي. يمكن للمستخدمين الآن تخزين USDC والتداول به وإقراضه مباشرة على Hyperliquid دون الحاجة إلى جسر أو برامج تغليف. سيؤدي ذلك إلى تحسين تجربة المستخدم وكفاءة رأس المال بشكل كبير. في الوقت نفسه، ستطرح Hyperliquid أيضًا عملة مستقرة جديدة USDH، تهدف إلى المنافسة بشكل جيد مع USDC.
تأثير السوق: USDC هو واحد من أكبر العملات المستقرة في سوق العملات المشفرة، وستؤدي نشره الأصلي إلى جلب كمية كبيرة من السيولة الجديدة والمستخدمين إلى Hyperliquid. من المتوقع أن تعزز هذه الخطوة من تأثير Hyperliquid في مجال DeFi، وتدفع الصناعة نحو اتجاه أكثر لامركزية وكفاءة.
ملاحظات الصناعة: قال محلل DeFi ويلسون ويثيام: "ستؤدي هذه الخطوة من Hyperliquid إلى زيادة المنافسة في مجال DeFi، حيث ستسرع جميع البروتوكولات من خطوات الابتكار لجذب المزيد من الأموال والمستخدمين." كما أعرب المستثمر المعروف أندريسن هورويتز عن تفاؤله بمستقبل Hyperliquid، معتقدًا أنها قد تصبح القوة الأساسية للبنية التحتية من الجيل التالي في مجال DeFi.
3. أطلقت Aptos Labs آلة افتراضية Move، ممهدة الطريق للابتكار في Web3
Aptos Labs هي شركة تركز على بناء بنية تحتية blockchain، أسسها موظفون سابقون في Meta. أطلقت الشركة مؤخرًا آلة افتراضية تُسمى Move VM، تهدف إلى تقديم دعم قوي لتطوير تطبيقات Web3.
خلفية المشروع: تأسست Aptos Labs في عام 2021، على يد مهندسين شاركوا في تطوير مشروع Diem. تركز الشركة على تحسين أداء وقابلية استخدام blockchain، لوضع الأساس لنشر التطبيقات على نطاق واسع. يستخدم blockchain Aptos آلية إجماع مبتكرة ومحرك تنفيذ متوازي، مما يتيح معالجة عشرات الآلاف من المعاملات في الثانية.
آخر الأخبار: Move VM هي آلة افتراضية قائمة على لغة البرمجة Move، توفر للمطورين بيئة تنفيذ آمنة وفعالة. تتميز هذه الآلة الافتراضية بالعديد من الميزات المبتكرة، مثل تجميع العقود الذكية، تجريد الموارد والتحقق الرسمي، مما يمكن أن يعزز بشكل كبير من كفاءة وأمان تطوير تطبيقات Web3. تم إطلاق Move VM على شبكة اختبار Aptos، وسيتم推广ها في المستقبل إلى المزيد من الشبكات blockchain.
أثر السوق: إن إطلاق Move VM سيضخ حيوية جديدة في الابتكار في Web3. يمكن للمطورين من خلال هذه الأداة بناء تطبيقات موزعة آمنة وموثوقة بشكل أكثر كفاءة، مما يعزز النمو المزدهر لنظام Web3 الإيكولوجي. في نفس الوقت، سيعزز Move VM أيضًا القابلية التشغيلية بين الشبكات المختلفة للبلوكشين، مما يضع الأساس لمزيد من التكامل في الصناعة.
تعليقات الصناعة: قال مؤسس مؤسسة Web3 رايان سيلكيس: "Move VM هو مساهمة هامة أخرى من فريق Aptos في نظام Web3 البيئي. ستعزز هذه الابتكار بشكل كبير تطوير التطبيقات الموزعة." كما أعطى المستثمر المعروف أندريسين هورويتز تقييمًا عاليًا لقدرة Aptos التقنية، معتقدًا أنها قد تصبح رائدة في بنية blockchain التحتية من الجيل القادم.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
1. بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أغسطس ضعيفة، مما يزيد من القلق بشأن الركود الاقتصادي
أظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية عن الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس أن عدد الوظائف الجديدة بلغ 315,000 فقط، وهو أقل بكثير من المتوقع البالغ 518,000، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2020. ارتفعت نسبة البطالة بشكل طفيف إلى 3.7%، لكن معدل المشاركة في العمل انخفض إلى 62.3%، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2022.
خلفية اقتصادية: شهدت الاقتصاد الأمريكي تباطؤًا مستمرًا على مدى العام الماضي، حيث تحول نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني إلى قيمة سالبة، ورغم أن معدل التضخم قد انخفض قليلاً، إلا أنه لا يزال مرتفعًا حوالي 8.5%. لقد كانت سوق العمل دائمًا نقطة مضيئة في الاقتصاد، ولكن تشير البيانات الأخيرة إلى أن زخم نمو الوظائف يتراجع.
الأحداث المهمة: قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل متواصل منذ مارس من العام الماضي للحد من التضخم، وقد ارتفعت النسبة المستهدفة لسعر الفائدة الفيدرالية إلى 5.25%-5.5%. أسعار الفائدة المرتفعة تضغط على النشاط الاقتصادي، خاصة على النفقات الحساسة لمعدلات الفائدة مثل استثمارات العقارات.
رد فعل السوق: زادت بيانات التوظيف غير الزراعي الضعيفة من مخاوف السوق بشأن الركود الاقتصادي. انخفضت مؤشرات الأسهم الثلاثة في الولايات المتحدة بنسبة تقارب 1% في ذلك اليوم، واستمر انحناء منحنى عائدات السندات الأمريكية. يتوقع المستثمرون أن الفيدرالي الأمريكي سيعلق زيادات أسعار الفائدة في سبتمبر.
وجهة نظر الخبراء: قال كبير الاقتصاديين في جولدمان ساكس، جان هاتزيوس، إن سوق العمل يفقد زخمه، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على بدء خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. يعتقد الاقتصادي في جي بي مورغان، مايكل فيرولي، أن تباطؤ التوظيف سيعجل من تراجع التضخم، ولكنه في الوقت نفسه يزيد من مخاطر الركود.
2. رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، التضخم في منطقة اليورو مرتفع.
قرر البنك المركزي الأوروبي في اجتماع السياسة النقدية في 8 سبتمبر رفع ثلاثة أسعار فائدة رئيسية بمقدار 75 نقطة أساس، حيث وصل سعر الفائدة على الودائع إلى 3.25%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2000. وأكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد على أن البنك سيواصل زيادة الجهود لاحتواء توقعات التضخم.
خلفية اقتصادية: بلغ معدل التضخم في منطقة اليورو 9.1% في أغسطس، مما يتجاوز بكثير الهدف البالغ 2% من البنك المركزي الأوروبي. وقد أدت الزيادة في أسعار الطاقة، والاختناقات في سلسلة التوريد، والصراع بين روسيا وأوكرانيا إلى زيادة ضغط التضخم. في الوقت نفسه، يتباطأ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 0.6% فقط.
حدث مهم: رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع يوليو، ورفعها مرة أخرى بشكل كبير بمقدار 75 نقطة أساس في سبتمبر، مما يظهر عزيمته على كبح انتشار توقعات التضخم. كما سيبدأ البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر عملية "التقشف الكمي" لتقليص ميزانيته العمومية.
رد السوق: ارتفع اليورو مقابل الدولار الأمريكي بنسبة تقارب 1% ليصل إلى 0.9975 دولار. انخفض مؤشر STOXX 600 للأسهم الأوروبية بنسبة 0.6%. يتوقع المستثمرون أن ينتهي البنك المركزي الأوروبي من دورة رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
وجهة نظر الخبراء: قال اقتصادي غولدمان ساكس في أوروبا، ياري ستين، إنه على الرغم من الآفاق الاقتصادية القاتمة في أوروبا، إلا أن ضغوط التضخم لا تزال قائمة، مما يجبر البنك المركزي الأوروبي على الاستمرار في رفع أسعار الفائدة لمواجهة ذلك. بينما يرى اقتصادي نومورا في أوروبا، أرتيم أرخيبوف، أن وتيرة رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي قد تتباطأ.
3. صادرات الصين في أغسطس شهدت انتعاشًا غير متوقع، وتوسعت الفائض التجاري
نما حجم الصادرات الصينية في أغسطس بنسبة 7.1٪ على أساس سنوي، متجاوزًا الانخفاض المتوقع بنسبة 7٪، منهياً بذلك شهرين متتاليين من الانخفاض السلبي. بينما انخفضت الواردات بنسبة 0.2٪ على أساس سنوي، وازداد فائض التجارة ليصل إلى 7950 مليار يوان.
خلفية اقتصادية: تأثرت الاقتصاد الصيني هذا العام من خلال قيود الوباء، وركود سوق العقارات، وتباطؤ الطلب العالمي. نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 0.4% فقط على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من هدف 5.5% للعام بالكامل. تعتبر الصادرات كدعامة رئيسية للاقتصاد الصيني، وأدائها بالغ الأهمية.
الأحداث المهمة: أصدرت الحكومة الصينية مؤخرًا سلسلة من السياسات لتعزيز النمو، بما في ذلك استثمارات البنية التحتية، وتخفيض الضرائب والرسوم. كما خفض البنك المركزي سعر الفائدة بشكل غير متوقع في يوليو لتحفيز الاقتصاد. من المتوقع أن تعزز هذه السياسات الصادرات.
رد فعل السوق: ارتفع سعر صرف الرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي بشكل طفيف في ذلك اليوم. كانت مؤشرات الأسهم الثلاثة في الصين مختلطة. يعتقد المحللون أن بيانات الصادرات الأفضل من المتوقع قد تساعد في تخفيف المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد.
وجهة نظر الخبراء: قال زونغ جون، كبير الاقتصاديين في شركة جينغ هاي يوان للأوراق المالية، إن انتعاش الصادرات يستفيد بشكل رئيسي من تخفيف قيود الوباء والسياسات الحكومية الداعمة. ومع ذلك، فإن التباطؤ في الطلب العالمي لا يزال يمثل خطرًا رئيسيًا على الصادرات. ويعتقد الاقتصادي شيه نان من شركة تشاينا إنترنشنال كابيتال كوربوريشن أن بيانات الصادرات قد خففت مؤقتًا من ضغوط الانكماش الاقتصادي.
خمسة. التنظيم والسياسات
1. أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ أول دفعة من تراخيص العملات المستقرة، بينما تتصدر البنوك الرئيسية هذا الاتجاه.
تخطط هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) لإصدار عدد قليل جداً من تراخيص العملات المستقرة عند الإطلاق. على الرغم من أن 77 منظمة قد أعربت عن نيتها في التقديم، بما في ذلك البنوك الرئيسية والشركات المعروفة، إلا أن اللوائح الصارمة الجديدة قد تسمح بإصدار ترخيص واحد فقط في أوائل عام 2025.
كنظام تنظيمي عالمي أول يركز على العملات المستقرة المرتبطة بالعملات التقليدية، دخلت "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025. تعكس هذه اللائحة أسلوبًا تنظيميًا "تدريجيًا حذرًا"، بما في ذلك عتبات رأس المال العالية، ومتطلبات احتياطي صارمة، ونظام KYC للهوية الحقيقية، بالإضافة إلى مراجعة استدامة نماذج الأعمال.
تتقدم البنوك الرئيسية في الاتجاه، حيث تظهر موقفًا حذرًا تجاه التنظيم، وتؤكد على الإشراف والشفافية، مما يضع معايير عالمية. ينصح العاملون في السوق الجمهور بالتعامل بحذر مع الترويج للعملات المستقرة غير المرخصة.
قدمت البنوك الرئيسية مثل بنك HSBC وبنك ستاندرد تشارترد وبنك الصين طلبات إلى هيئة النقد. يعتقد المحللون أن بنك ستاندرد تشارترد وبنك الصين ( في هونغ كونغ ) لديهما فرصة أكبر للحصول على أولى التراخيص، لأنهما أصدرا رموزًا رقمية خاصة بهما على مستوى العالم.
قال تشارلز كاسكاريلي مؤسس شركة التكنولوجيا المالية باكسوس إن الإطار التنظيمي في هونغ كونغ وضع معيارًا عالميًا لصناعة العملات المستقرة، مما سيساعد في تعزيز اعتماد العملات المستقرة على مستوى العالم.
2. هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وCFTC تتعاون للمرة الأولى، وتغير مشهد تنظيم الأصول المشفرة
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) ولجنة تداول السلع الآجلة ( CFTC ) بيانين نادريين معاً، حيث أعلنتا أنهما ستتعاونان لتعزيز تطوير الأصول المشفرة، وDeFi، والأسواق التنبؤية، والعقود الدائمة، وهامش المحفظة، وتخططان لزيادة القدرة التنافسية في السوق الأمريكية من خلال تمديد فترات التداول، وتقليص الثغرات التنظيمية، وآليات الإعفاء المبتكرة.
يُعتبر هذا إشارة مهمة إلى التحول الكامل في نظام تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة. كما أعلن الطرفان عن عقد اجتماع طاولة مستديرة مشتركة في 29 سبتمبر لمناقشة قضايا مثل تنسيق التعريفات وتعديل إطار رأس المال والأرباح.
تهدف هذه الخطوة إلى توضيح تقسيم الأدوار بين SEC وCFTC في تنظيم الأصول المشفرة، وتجنب الفراغ التنظيمي والرقابة المكررة. لطالما اعتبرت SEC الأصول المشفرة أوراقاً مالية، بينما اعتبرتها CFTC سلعاً. هناك اختلافات وصراعات في صلاحيات التنظيم بين الوكالتين.
يعتقد المتخصصون في الصناعة أن التعاون بين SEC و CFTC سيجلب مزيدًا من اليقين والتماسك لتنظيم الأصول المشفرة، مما يفيد التطور الصحي للصناعة. ومع ذلك، هناك أيضًا وجهات نظر تشير إلى أن توسيع نطاق التنظيم قد يزيد من تكاليف الامتثال.
قال فار يار شيرزاد، المسؤول الرئيسي عن السياسات في بورصة العملات المشفرة Coinbase، إن التعاون بين الهيئات التنظيمية مهم جدًا لأنه يمكن أن يخلق بيئة تنافسية عادلة للصناعة. لكنه شدد أيضًا على أن أي قواعد جديدة يجب أن تُوضع بطريقة واضحة وقابلة للتنفيذ.
3. كوريا الجنوبية تخطط لاختبار توزيع الرموز الرقمية لدعم الاستكشاف في تطبيق العملات الرقمية للبنك المركزي
تخطط الحكومة الكورية الجنوبية لاختبار استخدام الرموز الرقمية لتوزيع الإعانات أو القسائم في النصف الأول من العام المقبل. تهدف هذه الخطوة إلى استكشاف آفاق تطبيق العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) في مجالات مثل توزيع الإعانات الحكومية.
تركز هذه الاختبار على التحقق مما إذا كان يمكن إصدار المساعدات الحالية أو القسائم ( المدفوعة من قبل الحكومة باستخدام العملات الرقمية، والتي تضمنها الحكومة، على شكل قسائم ) واستخدامها من قبل المستفيدين.
سيعقد بنك كوريا ووزارة التخطيط والمالية اجتماعًا توضيحيًا في منتصف هذا الشهر بأسرع وقت ممكن، لتقديم جدول الاختبار والمحتويات الرئيسية للاختبار للبنوك التي أبدت اهتمامًا بالمشاركة. إذا سارت الاستعدادات بسلاسة، فمن الممكن أن تتم الاختبارات الفعلية في النصف الأول من العام المقبل.
قال مسؤولون حكوميون كوريون إن هذا الاختبار سيوفر مرجعًا مهمًا لإصدار واستخدام CBDC في المستقبل. يمكن أن تزيد الرموز الرقمية من شفافية وكفاءة توزيع الإعانات، وتقلل من تكاليف تداول النقد.
لكن هناك خبراء أيضًا يثيرون تساؤلات حول خصوصية وأمان الـ CBDC. قال بن هان، مؤسس شركة Chai الكورية للتكنولوجيا المالية، إن الـ CBDC قد يؤدي إلى مخاطر نظامية جديدة، مما يتطلب تقييمًا دقيقًا.
قال محافظ البنك المركزي الكوري الجنوبي جانغ شويون في وقت سابق إن الجدول الزمني لإصدار كوريا الجنوبية لعملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) سيعتمد على تقدم التكنولوجيا ودرجة قبول الجمهور. البنك المركزي يدرس تأثير CBDC على نقل السياسة النقدية واستقرار النظام المالي.
4. مشروع قانون جديد في الولايات المتحدة يسعى لتوضيح دور SEC-CFTC وقواعد DeFi
أصدر أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون معدل بعنوان "قانون الابتكار المالي المسؤول لعام 2025"، والذي يهدف إلى توضيح حدود الرقابة بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).
القانون الجديد يوفر الحماية القانونية لمطوري التمويل اللامركزي (DeFi ) والمتحققين وكذلك الأنشطة مثل الإيجارات، مكافآت الحوافز، وغيرها. كما يحدد متطلبات تنظيمية جديدة لبورصات الأصول الرقمية والوسطاء.
تم إعداد مشروع القانون هذا من قبل السيناتور كيرستين جيليباند( وسينثيا لوميست). يأملون في توضيح إطار تنظيم الأصول المشفرة من خلال التشريع ، لخلق اليقين والقابلية للتنبؤ في تطوير الصناعة.
المحتويات الرئيسية للمسودة تشمل:
تعريف معظم الأصول المشفرة بأنها "سلع مرجعية"، تحت إشراف CFTC;
تقديم حماية "مسؤولية محدودة" لمطوري DeFi؛
يتطلب من بورصات الأصول الرقمية الكبيرة والوساطة قبول التنظيم الحذر;
وضع قواعد ضريبية جديدة لتجارة الأصول الرقمية.
هذا الاقتراح لقي ترحيباً واسعاً من قبل صناعة التشفير. قال الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase براين أرمسترونغ ( إنه بداية إيجابية تساعد في خلق بيئة تنظيمية معقولة للأصول المشفرة.
لكن هناك من يعبّر عن شكوكه بشأن محتوى المسودة. قال رئيس SEC غينسلر ) غاري غينسلر ( في وقت سابق، إن معظم الأصول المشفرة ينبغي اعتبارها أوراق مالية، وبالتالي ينبغي تنظيمها من قبل SEC.
) 5. الاحتياطي الفيدرالي يعيد تأكيد استقلاليته، مما يشير إلى أن سياسات تنظيم العملات المشفرة قد تشدد.
نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هاسيت ( كريستوفر وولر ) أعاد التأكيد في خطاب له على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مشيراً إلى أنه قد يتم تعزيز الرقابة على المجالات المالية الناشئة مثل العملات المشفرة في المستقبل.
قال هاسيت إن الأهم هو أن الاحتياطي الفيدرالي غير متأثر بأي ضغوط سياسية عند وضع سياسته النقدية. وشدد أيضًا على أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل الالتزام بتحقيق هدفين مزدوجين هما أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار.
على الرغم من أن هاسيت لم يشر مباشرة إلى العملات المشفرة، إلا أن حديثه تم تفسيره على نطاق واسع على أنه يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيعزز من رقابته على هذا المجال الناشئ.
في السنوات الأخيرة، أدى التطور السريع لسوق العملات المشفرة إلى تحديات جديدة للرقابة المالية التقليدية. كانت المؤسسات مثل الاحتياطي الفيدرالي تدرس كيفية تحسين الرقابة في هذا المجال للحفاظ على الاستقرار المالي.
تُعتبر تصريحات هاسيت أيضًا ردًا على إدارة ترامب. لقد انتقد ترامب عدة مرات سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وضغط علنًا من أجل خفض أسعار الفائدة.
وزير الخزانة الأمريكي جانيت يلين في خطاب آخر أكد أيضًا على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وأشارت إلى أنه لا ينبغي للحكومة التدخل في قرارات الاحتياطي الفيدرالي، حيث سيؤدي ذلك إلى تضرر سمعة النظام المالي الأمريكي.
أبدى المختصون في صناعة العملات الرقمية اهتمامهم بتصريحات هاسيت. يعتقد بعضهم أن هذا قد يعني أن تنظيمًا أكثر صرامة قادم. لكن هناك من يرى أن التنظيم المعتدل مفيد للتطور الصحي طويل الأجل للصناعة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
9.8 AI日报 الأصول الرقمية行业 أطول发展,监管政策持续演进
!
واحد. العنوان الرئيسي
1. أصدرت OpenAI تقرير بحث حول "الهلوسة" لنموذج اللغة الكبير، مشيرة إلى أن طريقة التقييم تؤدي إلى ميل النموذج للتخمين بثقة.
أصدرت OpenAI في وقت سابق من هذا الأسبوع تقريرًا بحثيًا حول ظاهرة "الهلوسة" في نماذج اللغة الكبيرة، مشيرة إلى أن طرق التدريب والتقييم الحالية تجعل النماذج تميل إلى "التخمين الواثق" بدلاً من الاعتراف بعدم المعرفة، وهو ما يعد سببًا للهلوسة. يشير جوهر التقرير إلى أن هناك عددًا كبيرًا من الأسئلة التقييمية تُقدَّم في شكل أسئلة متعددة الاختيارات خلال تدريب النماذج، حيث يمكن للنموذج أن يحصل على نقاط بمجرد أن يصيب الحظ، بينما لا يحصل على أي نقاط إذا أجاب بـ "لا أعرف". هذه الطريقة في التقييم تدفع النماذج نحو التخمين، بدلاً من التعبير بصدق عن عدم اليقين.
تقترح OpenAI أنه ينبغي في المستقبل إجراء تعديلات على بيانات التدريب وطرق التقييم، وزيادة قيمة خيار "لا أعرف"، وتشجيع النموذج على التعبير بصدق عندما يكون غير متأكد. كما يجب أيضًا تضمين المزيد من الأسئلة المفتوحة لتجنب اعتماد النموذج بشكل مفرط على التقييمات القائمة على الأسئلة الاختيارية. بالإضافة إلى ذلك، اقترح التقرير إمكانية استكشاف أساليب التدريب العدائية لتعزيز متانة النموذج. تشير هذه الدراسة إلى اتجاه لحل مشكلة "الهلاوس" في نماذج اللغة الكبيرة، وستدفع أيضًا نحو تغيير نماذج التدريب والتقييم في الذكاء الاصطناعي.
2. البنك المركزي الكوري والحكومة يبدأان اختبار محاكاة للعملة الرقمية، تمهيدًا لإصدار الـ CBDC
تخطط بنك كوريا المركزي والحكومة لإطلاق اختبار محاكاة للعملة الرقمية في النصف الثاني من هذا العام، وهو خطوة رئيسية لكوريا الجنوبية لإصدار العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). يركز هذا الاختبار على التحقق مما إذا كان يمكن توزيع المساعدات الحكومية الحالية أو القسائم النقدية بشكل رقمي باستخدام العملة الرقمية، مما يتيح للمستفيدين استخدامها.
تعتبر هذه الخطوة جزءًا مهمًا من التحول الرقمي في كوريا الجنوبية، حيث تساعد في تحسين كفاءة المدفوعات الحكومية، وتعد بمثابة استعداد لإصدار العملة الرقمية المركزية في المستقبل. ستوفر نتائج الاختبار أساسًا لوضع خارطة طريق لإصدار العملة الرقمية المركزية والسياسات ذات الصلة في كوريا الجنوبية. في الوقت نفسه، ستسعى بنك كوريا ووزارة التخطيط والمالية إلى الحصول على آراء من الصناعة المصرفية والجمهور بشأن القضايا المتعلقة بتنظيم العملات الرقمية، بهدف الاستعداد بشكل كامل من الناحية التقنية والقانونية لإصدار العملة الرقمية المركزية.
3. تعزز هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) التعاون في مجال التنظيم، حيث تدفع إدارة ترامب إصلاحات تنظيمية للعملات المشفرة.
تعاونت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) مؤخرًا مع لجنة تداول السلع الآجلة ( CFTC ) لتعميق التعاون في تنظيم العملات المشفرة، وتخطط لعقد اجتماع طاولة مستديرة علني في 29 سبتمبر لمناقشة "أولويات التنسيق التنظيمي". يُنظر إلى ذلك على أنه إشارة مهمة إلى التحول الشامل لنظام تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة.
في الوقت نفسه، تعمل إدارة ترامب بنشاط على دفع إصلاحات تنظيم العملات الرقمية. وذكرت السيناتور سينثيا لومييس أنه من المتوقع أن يتم توقيع مشروع قانون هيكل السوق من قبل الرئيس ترامب ليصبح قانونًا قبل عيد الميلاد هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، أمرت إدارة الأعمال الصغيرة المؤسسات المصرفية بإعادة خدمات العملاء التي تم "إزالة المصارف" منها بشكل غير قانوني، وطلبت تصحيح السياسات ذات الصلة قبل 5 ديسمبر.
تظهر هذه السلسلة من الإجراءات أن تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة يشهد تغييرات عميقة. يعتقد المحللون أن الإطار التنظيمي الموحد سيخلق بيئة أكثر وضوحًا لتطوير الصناعة، مما يسهل جذب الأموال المؤسسية ودفع عملية توطين الأصول المشفرة. ولكن في الوقت نفسه، يجب مراعاة قوة التنظيم لتجنب تقييد الابتكار بشكل مفرط.
4. ستقوم بورصة العملات الرقمية Alpha بإطلاق Linea، لفتح باب تقديم طلبات توزيع العملات المجانية للمستخدمين.
وفقًا للأخبار الرسمية، ستقوم Alpha بإطلاقها لأول مرة على Linea في 10 سبتمبر (LINEA). يمكن للمستخدمين المؤهلين، بعد بدء التداول، استخدام نقاط Alpha للحصول على إيردروب في صفحة نشاط Alpha.
خط أساس هو بروتوكول بنية تحتية للويب لامركزي يهدف إلى تبسيط تطوير تطبيقات الويب من خلال بنية قابلة للتجميع. يوفر منصة موحدة للمطورين تدعم النشر عبر السلاسل، والوحدات القابلة للتجميع، وأدوات جاهزة للاستخدام، لتقليل تعقيد تطوير تطبيقات الويب.
سوف يؤدي إطلاق إيردروب Linea إلى توسيع حجم مجتمعها بشكل أكبر، وجذب المزيد من المطورين للانضمام إلى بناء نظامها الإيكولوجي. كعضو جديد في النظام الإيكولوجي، من المتوقع أن تستفيد Linea من مزايا الحركة والتمويل، مما يسرع من تطوير البروتوكول وتطبيقه على الأرض. في الوقت نفسه، ستدفع فلسفة التصميم المعيارية لها أيضًا ابتكار نماذج تطوير تطبيقات الويب.
5. أعلنت بورصة العملات المشفرة عن إيقاف بعض منتجات العقود، وذكرت المستخدمين بضرورة التحكم في المخاطر
أعلنت بورصة العملات المشفرة أنها ستقوم بإيقاف بعض منتجات العقود في 9 سبتمبر، بما في ذلك العقود ربع السنوية لعملات مثل BTC و ETH و LTC. ووفقًا للمعلومات، فإن معدل التمويل الحالي في الساعة 4 بعد الظهر يوم الإيقاف سيكون 0، ولن يتم خصم أي رسوم تمويل عند تسليم مراكز المستخدمين، كما لن تنتج أي رسوم تسليم إضافية.
تذكير بأنه نظرًا لاحتمالية تقلب السوق بشكل حاد قبل انتهاء العقد، يُرجى من المستخدمين المعنيين اتخاذ تدابير للتحكم في المخاطر من خلال تقليل مضاعفات الرفع المالية الفعلية أو إغلاق المراكز مسبقًا. كمنصة رائدة في صناعة تداول العملات المشفرة، تهدف هذه الخطوة إلى تحسين خط الإنتاج وتقديم تجربة تداول أفضل للمستخدمين.
في الوقت نفسه، يعكس هذا أيضًا استمرار نشاط سوق المشتقات للعملات المشفرة. يشير المحللون إلى أن تعديل المنتجات العقدية يعكس سيطرة البورصة على الطلب في السوق، مما يساعد على التطور الإيجابي للنظام البيئي في الصناعة. لكن يجب على المستثمرين عند المشاركة في تداول المشتقات أن يكونوا على دراية كافية بالمخاطر، وأن يتخذوا تدابير حذرة لإدارة المخاطر.
٢. أخبار الصناعة
1. بيتكوين ستظل في نطاق متقلب على المدى القصير، وربما يؤدي شراء المؤسسات إلى جولة جديدة من الارتفاع.
سعر البيتكوين يتقلب في نطاق ضيق فوق 110,000 دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية. على الرغم من عدم وجود أخبار إيجابية كبيرة تدفع السوق، إلا أن استمرار شراء المستثمرين المؤسسيين يضخ زخمًا جديدًا في السوق.
أشار المحللون إلى أن البيتكوين حاليًا في منطقة مقاومة حاسمة. إذا تمكن من اختراق مستوى الضغط عند 114,000 دولار بفعالية، فسوف يزيل العقبات أمام الارتفاعات اللاحقة. في الوقت نفسه، سيحدد مستوى الدعم بالقرب من 109,000 دولار ما إذا كان البيتكوين قادرًا على مواصلة الاتجاه الصعودي.
تظهر بيانات حجم التداول أن المستثمرين المؤسسيين يقومون بزيادة مراكزهم في البيتكوين بشكل تدريجي. وقد صرح مدير صندوق التحوط المعروف بول تودور جونز ( Paul Tudor Jones ) مؤخرًا بأنه قد خصص 3% من أموال صندوقه للبيتكوين كوسيلة للتحوط من مخاطر التضخم. بالإضافة إلى ذلك، اكتشفت شركة تحليل البيانات CryptoQuant أن عدد تدفقات البيتكوين إلى البورصات قد انخفض بشكل حاد خلال الأسبوع الماضي، مما يعكس أن المستثمرين يقومون بزيادة مراكزهم طويلة الأجل.
بشكل عام، من المحتمل أن يحافظ البيتكوين على نمط تذبذب ضمن نطاق في المدى القصير. ولكن إذا استمر دخول المؤسسات للشراء، بالإضافة إلى استمرار ارتفاع توقعات التضخم، فمن المتوقع أن يشهد البيتكوين جولة جديدة من الارتفاع في الفترة المقبلة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أيضًا أن يكونوا حذرين من المخاطر المحتملة للانخفاض.
2. تعرض الإيثريوم لعمليات استرداد كبيرة، وسعر ETH يواجه ضغوطًا للانخفاض
واجهت الإيثريوم موجة سحب قياسية خلال الأسبوع الماضي، مما أدى إلى ضغط سعر ETH وانخفاضه. تظهر البيانات أن صافي التدفقات الخارجة من صندوق ETF للإيثريوم خلال الأسبوع الماضي بلغ 788 مليون دولار، وهو أعلى رقم في التاريخ.
يعتقد المحللون أن موجة الاسترداد الحالية تأتي بشكل رئيسي من سلوك جني الأرباح من قبل المستثمرين المؤسسيين. خلال الزيادة المستمرة في سعر ETH، اختار بعض المستثمرين المؤسسيين تأمين الأرباح، مما أدى إلى بيع كميات كبيرة من ETH. في الوقت نفسه، زادت توقعات رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي من الضغط على الأصول عالية المخاطر، مما زاد من الضغط الهبوطي على ETH.
تظهر بيانات البورصة أن سعر ETH قد انخفض بحوالي 2% خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث انخفض في أدنى مستوى له إلى ما دون 4200 دولار. حاليا، عاد ETH إلى ما فوق 4300 دولار، ولكنه لا يزال يواجه ضغطًا عند مستوى 4500 دولار.
أفاد المحللون أن اتجاه سعر ETH في المستقبل سيعتمد على عاملين رئيسيين: الأول هو نية المستثمرين المؤسسات في الاحتفاظ بالأسهم، إذا استمرت موجة الاسترداد، سيكون من الصعب على ETH استعادة الزخم الصعودي; الثاني هو التغيرات في البيئة الكلية، إذا كان رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي أسرع من المتوقع، فقد يتعرض ETH أيضًا لضغوط شديدة.
بشكل عام، قد يحافظ ETH على نمط تقلبات نطاقية على المدى القصير. يحتاج المستثمرون إلى متابعة تحركات أموال المؤسسات واتجاه السياسات الكلية عن كثب، مع توخي الحذر في إدارة المخاطر.
3. سوق العملات البديلة يشهد تمايزًا، العملات في المسارات الشائعة تستمر في القوة.
في ظل ظهور نمط تقلبات ضمن نطاق في سوق العملات المشفرة بشكل عام، شهد سوق العملات البديلة تبايناً واضحاً في الاتجاهات. استمرت رموز بعض المسارات الشهيرة في الارتفاع، بينما تعرضت رموز مسارات أخرى لضغوط وتراجعت.
تشير البيانات إلى أنه خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تداول SOMI بسعر 1.65 دولار، مع ارتفاع يومي بلغ 60.1٪؛ وGPS بسعر 0.017 دولار، مع ارتفاع يومي بلغ 43.8٪؛ وOG بسعر 16.5 دولار، مع ارتفاع يومي بلغ 13.8٪.
أشار المحللون إلى أن معظم هذه العملات البديلة التي شهدت ارتفاعات كبيرة تأتي من مسارات الألعاب، ومسارات الميتافيرس، ومسارات التمويل اللامركزي ( DeFi ). تُعتبر هذه المسارات نقاط تركيز رئيسية لتطوير صناعة العملات المشفرة في المستقبل، مما جذب تدفقًا كبيرًا من الأموال.
بالمقارنة مع ذلك، شهدت بعض القطاعات التي كانت تحظى بشعبية كبيرة تراجعًا ملحوظًا. على سبيل المثال، في قطاع NFT، شهد سوق NFT انخفاضًا في حجم التداول والأسعار الأدنى خلال الفترة الماضية. يعتقد المحللون أن هذا قد يكون بسبب تراجع حرارة مفهوم NFT.
بشكل عام، تعكس اتجاهات التنوع في سوق العملات البديلة تباين آراء المستثمرين حول مدى تفاؤلهم بالمجالات المختلفة. يحتاج المستثمرون إلى فهم جيد لآفاق تطوير كل مجال، ويجب عليهم إجراء تخصيصات حذرة بناءً على تفضيلاتهم للمخاطر.
4. من المتوقع أن يتجاوز سعر عملة الريبل XRP حاجز 3 دولارات، والتوقعات بشأن ETF أصبحت عاملاً إيجابياً رئيسياً.
سعر عملة ريبل XRP ارتفع بنسبة 2.4% ليصل إلى 2.8783 دولار في 8 سبتمبر، مقتربًا من مستوى المقاومة النفسية الرئيسي عند 3 دولارات. يعتقد المحللون أن التحول المحتمل في إطار ETF للأصول المشفرة من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) هو العامل الرئيسي الذي يدفع XRP للارتفاع.
مؤخراً، شهدت الهيئات التنظيمية الأمريكية تحولاً واضحاً في موقفها تجاه صناديق التداول في البورصة (ETF) الخاصة بالعملات المشفرة. تم الموافقة على أول صندوق تداول في البورصة للعملة المشفرة شيبا إينو، ومن المتوقع أيضاً أن يحصل طلب صندوق تداول في البورصة لعملة الريبل على حكم من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في غضون الشهرين المقبلين.
توقع المستثمرون ارتفاعاً سريعاً في الموافقة على ETF XRP الفوري، مما أضفى زخماً جديداً على سعر XRP. بمجرد الموافقة على ETF الفوري، سيتدفق الكثير من الأموال المؤسسية إلى سوق XRP، مما سيرفع سعر XRP.
بصرف النظر عن التوقعات المتعلقة بالصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، فإن القرار النهائي للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في قضية XRP سيؤثر أيضًا بشكل كبير على سعر XRP. إذا حكمت لجنة الأوراق المالية والبورصات في النهاية بأن XRP لا يعتبر من الأوراق المالية، فسوف يزيل العقبات أمام تطور XRP في الولايات المتحدة، مما يعزز سعر XRP بشكل أكبر.
ومع ذلك، حذر المحللون من أن XRP ستواجه مقاومة أكبر بعد كسر حاجز 3 دولارات. يجب على المستثمرين مراقبة الاتجاهات التنظيمية وضغوط التحليل الفني عن كثب، والتعامل بحذر مع المخاطر.
5. تستمر مشاعر السوق في العملات الرقمية في الانتعاش، وتزداد مشاعر التفاؤل لدى المستثمرين.
تظهر البيانات الأخيرة أن مشاعر المستثمرين في سوق العملات المشفرة تستمر في الانتعاش، وتزداد المشاعر الإيجابية. وقد ارتفع مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة إلى 51، مما يشير إلى حالة "محايدة".
يتم حساب هذا المؤشر من خلال دمج تقلبات السوق، وحجم التداول، ودرجة حرارة وسائل التواصل الاجتماعي وغيرها من المؤشرات، ويستخدم لقياس حالة مشاعر المستثمرين. يتراوح المؤشر بين 0-100، حيث 50 هو القيمة المحايدة.
قال المحللون إن انتعاش مشاعر السوق يعود بشكل رئيسي إلى التوقعات المتفائلة بشأن آفاق تنظيم العملات المشفرة. في الآونة الأخيرة، شهدت الهيئات التنظيمية الأمريكية تحولًا في موقفها تجاه صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، مما زاد من توقعات المستثمرين بشأن وضوح التنظيم.
في الوقت نفسه، أدى استقرار وارتفاع أسعار العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين إلى تعزيز ثقة المستثمرين إلى حد ما. تُظهر البيانات أن عدد تدفقات البيتكوين إلى البورصات قد انخفض بشكل كبير خلال الأسبوع الماضي، مما يعكس أن المستثمرين يقومون بزيادة مراكزهم الطويلة.
ومع ذلك، فإن بعض المحللين يتحلون بحذر تجاه التفاؤل الحالي. إنهم يرون أن استمرار ضغط التضخم وعدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يؤديان إلى تقلب مشاعر المستثمرين في المستقبل.
بشكل عام، فإن انتعاش مشاعر المستثمرين مفيد للتنمية الصحية لسوق العملات المشفرة. لكن يجب على المستثمرين أيضًا الحفاظ على العقلانية والتركيز على التغيرات في الوضع الكلي، وتوخي الحذر في التعامل مع المخاطر.
ثلاثة. أخبار المشروع
1. شبكة سوي: تحرك نجمة الإيكولوجيا الجديدة بسرعة نحو الظهور، تقود الابتكار في الجيل التالي من البلوك تشين
شبكة Sui هي مشروع blockchain جديد تمامًا، تم إنشاؤه بواسطة مهندسين شاركوا في تطوير Ethereum وDiem. يعتمد المشروع على لغة البرمجة Move، ويهدف إلى تقديم تطبيقات موزعة قابلة للتوسع بدرجة عالية وبتكلفة منخفضة.
أحدث الأخبار: أكملت شبكة Sui مؤخرًا تمويلًا بقيمة 300 مليون دولار، بمشاركة مؤسسات مثل أندرسون هورويتز، Jump Crypto وFTX Ventures. تم إطلاق الشبكة التجريبية للمشروع في مايو من هذا العام، ومن المقرر أن يتم إطلاق الشبكة الرئيسية في الربع الرابع من عام 2023. فريق Sui يعمل بنشاط على تطوير مجموعة من الميزات المبتكرة، بما في ذلك محرك التنفيذ المتوازي، آلية التوافق الجديدة ونموذج الأصول القابلة للتجميع. من المتوقع أن تعزز هذه الابتكارات بشكل كبير أداء وملاءمة البلوكشين.
التأثير على السوق: باعتبارها واحدة من أكثر المشاريع الواعدة في نظام Move البيئي، فإن تطوير شبكة Sui سيؤثر بشكل عميق على صناعة blockchain بأكملها. من المتوقع أن تجذب ميزاتها عالية الأداء ومنخفضة التكلفة المزيد من المطورين والشركات للانضمام، مما يدفع إلى اعتماد واسع النطاق للتطبيقات الموزعة. في الوقت نفسه، ستضع التصميمات المبتكرة لـ Sui معايير تقنية جديدة لمشاريع blockchain الأخرى.
ردود فعل الصناعة: قالت محللة التشفير Tascha ، "ظهور شبكة Sui يمثل علامة على دخول تكنولوجيا blockchain مرحلة جديدة من التطور. ستوفر لغة Move ونموذج الأصول القابلة للتجميع مزيدًا من المرونة ومساحة الابتكار للمطورين." كما أعطى المستثمر المعروف Andreessen Horowitz تقييمًا عاليًا لمشروع Sui ، معتقدًا أنه من المتوقع أن يصبح ممثلًا للبنية التحتية لل blockchain من الجيل التالي.
2. Hyperliquid: تم نشر USDC الأصلي، وفتح جولة جديدة من المنافسة في DeFi
Hyperliquid هو بروتوكول مالي لامركزي يهدف إلى توفير خدمات إدارة الأصول المشفرة بكفاءة وأمان للمستخدمين. أعلن المشروع مؤخرًا عن شراكة مع Circle لنشر العملة المستقرة الأصلية USDC على شبكة Hyperliquid.
خلفية المشروع: تم إطلاق Hyperliquid في أوائل عام 2022، من قبل مهندسين سابقين في Compound. يعتمد البروتوكول على نموذج تركيز السيولة المبتكر، مما يتيح استخدام الأصول بكفاءة وتكاليف منخفضة للتداول. لقد جذبت Hyperliquid اهتمامًا كبيرًا من العديد من المستثمرين المؤسسيين، وقد احتلت مكانة مهمة في مجال DeFi.
أحدث الأخبار: يمثل نشر USDC الأصلي تقدمًا كبيرًا في نظام Hyperliquid البيئي. يمكن للمستخدمين الآن تخزين USDC والتداول به وإقراضه مباشرة على Hyperliquid دون الحاجة إلى جسر أو برامج تغليف. سيؤدي ذلك إلى تحسين تجربة المستخدم وكفاءة رأس المال بشكل كبير. في الوقت نفسه، ستطرح Hyperliquid أيضًا عملة مستقرة جديدة USDH، تهدف إلى المنافسة بشكل جيد مع USDC.
تأثير السوق: USDC هو واحد من أكبر العملات المستقرة في سوق العملات المشفرة، وستؤدي نشره الأصلي إلى جلب كمية كبيرة من السيولة الجديدة والمستخدمين إلى Hyperliquid. من المتوقع أن تعزز هذه الخطوة من تأثير Hyperliquid في مجال DeFi، وتدفع الصناعة نحو اتجاه أكثر لامركزية وكفاءة.
ملاحظات الصناعة: قال محلل DeFi ويلسون ويثيام: "ستؤدي هذه الخطوة من Hyperliquid إلى زيادة المنافسة في مجال DeFi، حيث ستسرع جميع البروتوكولات من خطوات الابتكار لجذب المزيد من الأموال والمستخدمين." كما أعرب المستثمر المعروف أندريسن هورويتز عن تفاؤله بمستقبل Hyperliquid، معتقدًا أنها قد تصبح القوة الأساسية للبنية التحتية من الجيل التالي في مجال DeFi.
3. أطلقت Aptos Labs آلة افتراضية Move، ممهدة الطريق للابتكار في Web3
Aptos Labs هي شركة تركز على بناء بنية تحتية blockchain، أسسها موظفون سابقون في Meta. أطلقت الشركة مؤخرًا آلة افتراضية تُسمى Move VM، تهدف إلى تقديم دعم قوي لتطوير تطبيقات Web3.
خلفية المشروع: تأسست Aptos Labs في عام 2021، على يد مهندسين شاركوا في تطوير مشروع Diem. تركز الشركة على تحسين أداء وقابلية استخدام blockchain، لوضع الأساس لنشر التطبيقات على نطاق واسع. يستخدم blockchain Aptos آلية إجماع مبتكرة ومحرك تنفيذ متوازي، مما يتيح معالجة عشرات الآلاف من المعاملات في الثانية.
آخر الأخبار: Move VM هي آلة افتراضية قائمة على لغة البرمجة Move، توفر للمطورين بيئة تنفيذ آمنة وفعالة. تتميز هذه الآلة الافتراضية بالعديد من الميزات المبتكرة، مثل تجميع العقود الذكية، تجريد الموارد والتحقق الرسمي، مما يمكن أن يعزز بشكل كبير من كفاءة وأمان تطوير تطبيقات Web3. تم إطلاق Move VM على شبكة اختبار Aptos، وسيتم推广ها في المستقبل إلى المزيد من الشبكات blockchain.
أثر السوق: إن إطلاق Move VM سيضخ حيوية جديدة في الابتكار في Web3. يمكن للمطورين من خلال هذه الأداة بناء تطبيقات موزعة آمنة وموثوقة بشكل أكثر كفاءة، مما يعزز النمو المزدهر لنظام Web3 الإيكولوجي. في نفس الوقت، سيعزز Move VM أيضًا القابلية التشغيلية بين الشبكات المختلفة للبلوكشين، مما يضع الأساس لمزيد من التكامل في الصناعة.
تعليقات الصناعة: قال مؤسس مؤسسة Web3 رايان سيلكيس: "Move VM هو مساهمة هامة أخرى من فريق Aptos في نظام Web3 البيئي. ستعزز هذه الابتكار بشكل كبير تطوير التطبيقات الموزعة." كما أعطى المستثمر المعروف أندريسين هورويتز تقييمًا عاليًا لقدرة Aptos التقنية، معتقدًا أنها قد تصبح رائدة في بنية blockchain التحتية من الجيل القادم.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
1. بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أغسطس ضعيفة، مما يزيد من القلق بشأن الركود الاقتصادي
أظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية عن الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس أن عدد الوظائف الجديدة بلغ 315,000 فقط، وهو أقل بكثير من المتوقع البالغ 518,000، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2020. ارتفعت نسبة البطالة بشكل طفيف إلى 3.7%، لكن معدل المشاركة في العمل انخفض إلى 62.3%، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2022.
خلفية اقتصادية: شهدت الاقتصاد الأمريكي تباطؤًا مستمرًا على مدى العام الماضي، حيث تحول نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني إلى قيمة سالبة، ورغم أن معدل التضخم قد انخفض قليلاً، إلا أنه لا يزال مرتفعًا حوالي 8.5%. لقد كانت سوق العمل دائمًا نقطة مضيئة في الاقتصاد، ولكن تشير البيانات الأخيرة إلى أن زخم نمو الوظائف يتراجع.
الأحداث المهمة: قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل متواصل منذ مارس من العام الماضي للحد من التضخم، وقد ارتفعت النسبة المستهدفة لسعر الفائدة الفيدرالية إلى 5.25%-5.5%. أسعار الفائدة المرتفعة تضغط على النشاط الاقتصادي، خاصة على النفقات الحساسة لمعدلات الفائدة مثل استثمارات العقارات.
رد فعل السوق: زادت بيانات التوظيف غير الزراعي الضعيفة من مخاوف السوق بشأن الركود الاقتصادي. انخفضت مؤشرات الأسهم الثلاثة في الولايات المتحدة بنسبة تقارب 1% في ذلك اليوم، واستمر انحناء منحنى عائدات السندات الأمريكية. يتوقع المستثمرون أن الفيدرالي الأمريكي سيعلق زيادات أسعار الفائدة في سبتمبر.
وجهة نظر الخبراء: قال كبير الاقتصاديين في جولدمان ساكس، جان هاتزيوس، إن سوق العمل يفقد زخمه، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على بدء خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. يعتقد الاقتصادي في جي بي مورغان، مايكل فيرولي، أن تباطؤ التوظيف سيعجل من تراجع التضخم، ولكنه في الوقت نفسه يزيد من مخاطر الركود.
2. رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، التضخم في منطقة اليورو مرتفع.
قرر البنك المركزي الأوروبي في اجتماع السياسة النقدية في 8 سبتمبر رفع ثلاثة أسعار فائدة رئيسية بمقدار 75 نقطة أساس، حيث وصل سعر الفائدة على الودائع إلى 3.25%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2000. وأكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد على أن البنك سيواصل زيادة الجهود لاحتواء توقعات التضخم.
خلفية اقتصادية: بلغ معدل التضخم في منطقة اليورو 9.1% في أغسطس، مما يتجاوز بكثير الهدف البالغ 2% من البنك المركزي الأوروبي. وقد أدت الزيادة في أسعار الطاقة، والاختناقات في سلسلة التوريد، والصراع بين روسيا وأوكرانيا إلى زيادة ضغط التضخم. في الوقت نفسه، يتباطأ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 0.6% فقط.
حدث مهم: رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع يوليو، ورفعها مرة أخرى بشكل كبير بمقدار 75 نقطة أساس في سبتمبر، مما يظهر عزيمته على كبح انتشار توقعات التضخم. كما سيبدأ البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر عملية "التقشف الكمي" لتقليص ميزانيته العمومية.
رد السوق: ارتفع اليورو مقابل الدولار الأمريكي بنسبة تقارب 1% ليصل إلى 0.9975 دولار. انخفض مؤشر STOXX 600 للأسهم الأوروبية بنسبة 0.6%. يتوقع المستثمرون أن ينتهي البنك المركزي الأوروبي من دورة رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
وجهة نظر الخبراء: قال اقتصادي غولدمان ساكس في أوروبا، ياري ستين، إنه على الرغم من الآفاق الاقتصادية القاتمة في أوروبا، إلا أن ضغوط التضخم لا تزال قائمة، مما يجبر البنك المركزي الأوروبي على الاستمرار في رفع أسعار الفائدة لمواجهة ذلك. بينما يرى اقتصادي نومورا في أوروبا، أرتيم أرخيبوف، أن وتيرة رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي قد تتباطأ.
3. صادرات الصين في أغسطس شهدت انتعاشًا غير متوقع، وتوسعت الفائض التجاري
نما حجم الصادرات الصينية في أغسطس بنسبة 7.1٪ على أساس سنوي، متجاوزًا الانخفاض المتوقع بنسبة 7٪، منهياً بذلك شهرين متتاليين من الانخفاض السلبي. بينما انخفضت الواردات بنسبة 0.2٪ على أساس سنوي، وازداد فائض التجارة ليصل إلى 7950 مليار يوان.
خلفية اقتصادية: تأثرت الاقتصاد الصيني هذا العام من خلال قيود الوباء، وركود سوق العقارات، وتباطؤ الطلب العالمي. نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 0.4% فقط على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من هدف 5.5% للعام بالكامل. تعتبر الصادرات كدعامة رئيسية للاقتصاد الصيني، وأدائها بالغ الأهمية.
الأحداث المهمة: أصدرت الحكومة الصينية مؤخرًا سلسلة من السياسات لتعزيز النمو، بما في ذلك استثمارات البنية التحتية، وتخفيض الضرائب والرسوم. كما خفض البنك المركزي سعر الفائدة بشكل غير متوقع في يوليو لتحفيز الاقتصاد. من المتوقع أن تعزز هذه السياسات الصادرات.
رد فعل السوق: ارتفع سعر صرف الرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي بشكل طفيف في ذلك اليوم. كانت مؤشرات الأسهم الثلاثة في الصين مختلطة. يعتقد المحللون أن بيانات الصادرات الأفضل من المتوقع قد تساعد في تخفيف المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد.
وجهة نظر الخبراء: قال زونغ جون، كبير الاقتصاديين في شركة جينغ هاي يوان للأوراق المالية، إن انتعاش الصادرات يستفيد بشكل رئيسي من تخفيف قيود الوباء والسياسات الحكومية الداعمة. ومع ذلك، فإن التباطؤ في الطلب العالمي لا يزال يمثل خطرًا رئيسيًا على الصادرات. ويعتقد الاقتصادي شيه نان من شركة تشاينا إنترنشنال كابيتال كوربوريشن أن بيانات الصادرات قد خففت مؤقتًا من ضغوط الانكماش الاقتصادي.
خمسة. التنظيم والسياسات
1. أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ أول دفعة من تراخيص العملات المستقرة، بينما تتصدر البنوك الرئيسية هذا الاتجاه.
تخطط هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) لإصدار عدد قليل جداً من تراخيص العملات المستقرة عند الإطلاق. على الرغم من أن 77 منظمة قد أعربت عن نيتها في التقديم، بما في ذلك البنوك الرئيسية والشركات المعروفة، إلا أن اللوائح الصارمة الجديدة قد تسمح بإصدار ترخيص واحد فقط في أوائل عام 2025.
كنظام تنظيمي عالمي أول يركز على العملات المستقرة المرتبطة بالعملات التقليدية، دخلت "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025. تعكس هذه اللائحة أسلوبًا تنظيميًا "تدريجيًا حذرًا"، بما في ذلك عتبات رأس المال العالية، ومتطلبات احتياطي صارمة، ونظام KYC للهوية الحقيقية، بالإضافة إلى مراجعة استدامة نماذج الأعمال.
تتقدم البنوك الرئيسية في الاتجاه، حيث تظهر موقفًا حذرًا تجاه التنظيم، وتؤكد على الإشراف والشفافية، مما يضع معايير عالمية. ينصح العاملون في السوق الجمهور بالتعامل بحذر مع الترويج للعملات المستقرة غير المرخصة.
قدمت البنوك الرئيسية مثل بنك HSBC وبنك ستاندرد تشارترد وبنك الصين طلبات إلى هيئة النقد. يعتقد المحللون أن بنك ستاندرد تشارترد وبنك الصين ( في هونغ كونغ ) لديهما فرصة أكبر للحصول على أولى التراخيص، لأنهما أصدرا رموزًا رقمية خاصة بهما على مستوى العالم.
قال تشارلز كاسكاريلي مؤسس شركة التكنولوجيا المالية باكسوس إن الإطار التنظيمي في هونغ كونغ وضع معيارًا عالميًا لصناعة العملات المستقرة، مما سيساعد في تعزيز اعتماد العملات المستقرة على مستوى العالم.
2. هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وCFTC تتعاون للمرة الأولى، وتغير مشهد تنظيم الأصول المشفرة
أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) ولجنة تداول السلع الآجلة ( CFTC ) بيانين نادريين معاً، حيث أعلنتا أنهما ستتعاونان لتعزيز تطوير الأصول المشفرة، وDeFi، والأسواق التنبؤية، والعقود الدائمة، وهامش المحفظة، وتخططان لزيادة القدرة التنافسية في السوق الأمريكية من خلال تمديد فترات التداول، وتقليص الثغرات التنظيمية، وآليات الإعفاء المبتكرة.
يُعتبر هذا إشارة مهمة إلى التحول الكامل في نظام تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة. كما أعلن الطرفان عن عقد اجتماع طاولة مستديرة مشتركة في 29 سبتمبر لمناقشة قضايا مثل تنسيق التعريفات وتعديل إطار رأس المال والأرباح.
تهدف هذه الخطوة إلى توضيح تقسيم الأدوار بين SEC وCFTC في تنظيم الأصول المشفرة، وتجنب الفراغ التنظيمي والرقابة المكررة. لطالما اعتبرت SEC الأصول المشفرة أوراقاً مالية، بينما اعتبرتها CFTC سلعاً. هناك اختلافات وصراعات في صلاحيات التنظيم بين الوكالتين.
يعتقد المتخصصون في الصناعة أن التعاون بين SEC و CFTC سيجلب مزيدًا من اليقين والتماسك لتنظيم الأصول المشفرة، مما يفيد التطور الصحي للصناعة. ومع ذلك، هناك أيضًا وجهات نظر تشير إلى أن توسيع نطاق التنظيم قد يزيد من تكاليف الامتثال.
قال فار يار شيرزاد، المسؤول الرئيسي عن السياسات في بورصة العملات المشفرة Coinbase، إن التعاون بين الهيئات التنظيمية مهم جدًا لأنه يمكن أن يخلق بيئة تنافسية عادلة للصناعة. لكنه شدد أيضًا على أن أي قواعد جديدة يجب أن تُوضع بطريقة واضحة وقابلة للتنفيذ.
3. كوريا الجنوبية تخطط لاختبار توزيع الرموز الرقمية لدعم الاستكشاف في تطبيق العملات الرقمية للبنك المركزي
تخطط الحكومة الكورية الجنوبية لاختبار استخدام الرموز الرقمية لتوزيع الإعانات أو القسائم في النصف الأول من العام المقبل. تهدف هذه الخطوة إلى استكشاف آفاق تطبيق العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) في مجالات مثل توزيع الإعانات الحكومية.
تركز هذه الاختبار على التحقق مما إذا كان يمكن إصدار المساعدات الحالية أو القسائم ( المدفوعة من قبل الحكومة باستخدام العملات الرقمية، والتي تضمنها الحكومة، على شكل قسائم ) واستخدامها من قبل المستفيدين.
سيعقد بنك كوريا ووزارة التخطيط والمالية اجتماعًا توضيحيًا في منتصف هذا الشهر بأسرع وقت ممكن، لتقديم جدول الاختبار والمحتويات الرئيسية للاختبار للبنوك التي أبدت اهتمامًا بالمشاركة. إذا سارت الاستعدادات بسلاسة، فمن الممكن أن تتم الاختبارات الفعلية في النصف الأول من العام المقبل.
قال مسؤولون حكوميون كوريون إن هذا الاختبار سيوفر مرجعًا مهمًا لإصدار واستخدام CBDC في المستقبل. يمكن أن تزيد الرموز الرقمية من شفافية وكفاءة توزيع الإعانات، وتقلل من تكاليف تداول النقد.
لكن هناك خبراء أيضًا يثيرون تساؤلات حول خصوصية وأمان الـ CBDC. قال بن هان، مؤسس شركة Chai الكورية للتكنولوجيا المالية، إن الـ CBDC قد يؤدي إلى مخاطر نظامية جديدة، مما يتطلب تقييمًا دقيقًا.
قال محافظ البنك المركزي الكوري الجنوبي جانغ شويون في وقت سابق إن الجدول الزمني لإصدار كوريا الجنوبية لعملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) سيعتمد على تقدم التكنولوجيا ودرجة قبول الجمهور. البنك المركزي يدرس تأثير CBDC على نقل السياسة النقدية واستقرار النظام المالي.
4. مشروع قانون جديد في الولايات المتحدة يسعى لتوضيح دور SEC-CFTC وقواعد DeFi
أصدر أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون معدل بعنوان "قانون الابتكار المالي المسؤول لعام 2025"، والذي يهدف إلى توضيح حدود الرقابة بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).
القانون الجديد يوفر الحماية القانونية لمطوري التمويل اللامركزي (DeFi ) والمتحققين وكذلك الأنشطة مثل الإيجارات، مكافآت الحوافز، وغيرها. كما يحدد متطلبات تنظيمية جديدة لبورصات الأصول الرقمية والوسطاء.
تم إعداد مشروع القانون هذا من قبل السيناتور كيرستين جيليباند( وسينثيا لوميست). يأملون في توضيح إطار تنظيم الأصول المشفرة من خلال التشريع ، لخلق اليقين والقابلية للتنبؤ في تطوير الصناعة.
المحتويات الرئيسية للمسودة تشمل:
هذا الاقتراح لقي ترحيباً واسعاً من قبل صناعة التشفير. قال الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase براين أرمسترونغ ( إنه بداية إيجابية تساعد في خلق بيئة تنظيمية معقولة للأصول المشفرة.
لكن هناك من يعبّر عن شكوكه بشأن محتوى المسودة. قال رئيس SEC غينسلر ) غاري غينسلر ( في وقت سابق، إن معظم الأصول المشفرة ينبغي اعتبارها أوراق مالية، وبالتالي ينبغي تنظيمها من قبل SEC.
) 5. الاحتياطي الفيدرالي يعيد تأكيد استقلاليته، مما يشير إلى أن سياسات تنظيم العملات المشفرة قد تشدد.
نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هاسيت ( كريستوفر وولر ) أعاد التأكيد في خطاب له على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مشيراً إلى أنه قد يتم تعزيز الرقابة على المجالات المالية الناشئة مثل العملات المشفرة في المستقبل.
قال هاسيت إن الأهم هو أن الاحتياطي الفيدرالي غير متأثر بأي ضغوط سياسية عند وضع سياسته النقدية. وشدد أيضًا على أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل الالتزام بتحقيق هدفين مزدوجين هما أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار.
على الرغم من أن هاسيت لم يشر مباشرة إلى العملات المشفرة، إلا أن حديثه تم تفسيره على نطاق واسع على أنه يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيعزز من رقابته على هذا المجال الناشئ.
في السنوات الأخيرة، أدى التطور السريع لسوق العملات المشفرة إلى تحديات جديدة للرقابة المالية التقليدية. كانت المؤسسات مثل الاحتياطي الفيدرالي تدرس كيفية تحسين الرقابة في هذا المجال للحفاظ على الاستقرار المالي.
تُعتبر تصريحات هاسيت أيضًا ردًا على إدارة ترامب. لقد انتقد ترامب عدة مرات سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وضغط علنًا من أجل خفض أسعار الفائدة.
وزير الخزانة الأمريكي جانيت يلين في خطاب آخر أكد أيضًا على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وأشارت إلى أنه لا ينبغي للحكومة التدخل في قرارات الاحتياطي الفيدرالي، حيث سيؤدي ذلك إلى تضرر سمعة النظام المالي الأمريكي.
أبدى المختصون في صناعة العملات الرقمية اهتمامهم بتصريحات هاسيت. يعتقد بعضهم أن هذا قد يعني أن تنظيمًا أكثر صرامة قادم. لكن هناك من يرى أن التنظيم المعتدل مفيد للتطور الصحي طويل الأجل للصناعة.