في الساعة 10 مساءً، سيتحدث باول في ندوة البنك المركزي في جاكسون هول، وأهم ما يركز عليه السوق هو: هل سيشير إلى خفض سعر الفائدة في سبتمبر.

النقاط الرئيسية:
1️⃣ مسار خفض الفائدة: من المرجح أن يستمر في "تاي تشي"، مع التأكيد على مراقبة البيانات، وعدم تقديم وعود واضحة.
2️⃣ إطار السياسة: قد يضعف الهدف المتوسط للتضخم لعام 2020 (FAIT)، والعودة إلى التقليدي "التضخم والتوظيف على حد سواء".
3️⃣ مخاوف من التضخم: على الرغم من انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين، إلا أنه لا يزال مرتفعًا، ومؤشر أسعار المنتجين بدأ في الارتفاع، وسيذكرنا بعدم التهاون، خاصةً الضغوط الناتجة عن قطاع الخدمات والضرائب.
4️⃣ سوق العمل: الاعتراف بتباطؤ سوق العمل، لكن سيتم التخفيف من أهمية البيانات الفردية، مع التأكيد على الحكم الشامل.
5️⃣ الضغط السياسي: ترامب يوجه له اللوم يوميًا، ولكن من غير المحتمل أن يرد باول بشكل مباشر. البنك المركزي يخشى بشدة أن يُقال إنه مُسيَّس، لذلك سيPretend أنه لم يسمع.

👉السوق تريد سماع "خفض الفائدة وشيك"، لكن من المحتمل أن يحتفظ باول بالغموض. النتيجة الأكثر احتمالًا - لا تخنق الأمل، ولا تتخذ موقفًا تيسيريًا، الحفاظ على الحيادية.