الذعر في السوق وأداء المال الرقمي في ظل الأزمة الاقتصادية

الخصائص الجديدة للأزمة الاقتصادية

غالبًا ما تنشأ الأزمات الاقتصادية في التاريخ من مشكلات اقتصادية بحتة، وعادة ما يمكن حلها من خلال وسائل اقتصادية مثل خفض أسعار الفائدة، وطباعة النقود، وما إلى ذلك. كل أزمة تؤدي إلى إفلاس مجموعة من الشركات، بينما تخلق مجموعة أخرى من الشركات؛ بعض الأشخاص يفلسون بسبب ذلك، بينما يصبح آخرون أغنياء.

ومع ذلك، فإن هذه الأزمة الاقتصادية الحالية تتميز بخصوصية، ولا يمكن حلها فقط من الناحية الاقتصادية. إن تصريحات الحكومة قد أضعفت تدريجياً ثقة الشركات، على الرغم من أن العديد من البيانات الرسمية تحاول التقليل من تأثير جائحة كوفيد-19.

في الواقع، هذا الفيروس غير عادي إلى حد كبير: يعرف البشر القليل عنه، وهو يأتي بقوة في البداية دون أن يؤخذ على محمل الجد، ما يؤدي إلى عواقب وخيمة. تجعل خصائصه مثل فترة الحضانة الطويلة، والعدوى العالية، ومعدل الوفيات المرتفع منه "سلاحًا نوويًا" على المستوى البيولوجي.

أظهر بعض قادة الدول والبنوك المركزية في البداية تجاهلًا لفيروس كورونا. قد يكون هذا بسبب عدم فهمهم لقوته، أو قد يكون تظاهرًا بعدم المعرفة. قد يكون الجمهور العادي من النوع الأول، بينما من المرجح أن تكون الحكومة والبنك المركزي من النوع الثاني، لأنهم لا يريدون انخفاض سوق الأسهم.

في هذه الحالة، اتخذت البنوك المركزية في بعض البلدان إجراءات متطرفة، مثل خفض أسعار الفائدة الطارئة إلى الصفر. هذا يعادل طبيبًا يواجه مريضًا شديد المرض، ويصف جميع الأدوية دفعة واحدة، مما أدى بدوره إلى إثارة ذعر أكبر في السوق.

بيتكوين: أصل للتحوط أم أصل للمخاطر؟

قبل ذلك، كان يُعتقد على نطاق واسع في دائرة العملات الرقمية أن البيتكوين هو أصل ملاذ آمن. عندما ترتفع أسعار الذهب، غالبًا ما يرتفع البيتكوين أيضًا، مما يعزز هذه الانطباع. ولكن في هذه الأزمة المالية، لم يكن أداء البيتكوين متوافقًا مع خصائص أصول الملاذ الآمن، بل كان يشبه أكثر الأصول عالية المخاطر.

مؤخراً، أظهر البيتكوين ارتباطًا واضحًا مع الأصول ذات المخاطر مثل النفط الخام ومؤشرات الأسهم، بينما كانت علاقته بالذهب أضعف. وهذا يعني أنه في ظل الأزمة المالية العالمية، يُعتبر البيتكوين من الأصول ذات المخاطر.

يعتبر الناس البيتكوين ملاذًا آمنًا بناءً على سببين رئيسيين:

1. مقارنة بالعملات الورقية، فإن إمدادات البيتكوين محدودة، مما قد يساعد في مقاومة التضخم؛ من السهل إدارتها وتخزينها، ولا تتأثر بمخاطر إفلاس البنوك؛ في الأوقات المضطربة، من السهل حملها وتحويلها، مما يمكن أن يتجنب تجميد الأصول.

2. خصائص التحوط والمشاعر التحوطية هما أمران مختلفان. في العادة، عندما تكون تقلبات السوق منخفضة، قد يستفيد المستثمرون من المشاعر التحوطية للتداول. ولكن المشاعر التحوطية تحت ضغط المفاهيم ليست معادلة لخصائص التحوط الفعلية.

المال الرقمي السوق中的异军突起

في هذه الأزمة المالية، العملة الرقمية الوحيدة التي ارتفعت بين العملات الرقمية الرئيسية هي USDT. منذ أكتوبر من العام الماضي، حقق المستثمرون الذين يمتلكون USDT أعلى عائد، حيث زادت أسعار USDT بنسبة تصل إلى 20%، بينما انخفضت العملات الرئيسية الأخرى بحوالي 25%.

على الرغم من أن USDT ليس العملة المستقرة الوحيدة، إلا أن لديه أكبر حصة في السوق. تُظهر هيكله الداخلي أن ERC20-USDT يمثل 61.35% من القيمة السوقية الإجمالية لـ USDT، ويمثل 50.99% من القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة.

USDT يعتمد على نموذج العملة القانونية، ويختار زيادة العرض ولكن لا يكشف عن المعلومات. على الرغم من أن البعض قلق من احتمال حدوث أزمة في USDT، إلا أنه من منظور اقتصادي، فإن الزيادة المعتدلة في العرض لن تؤدي إلى انهيار الأسعار، مشابهة لحالة الدولار.

تحول مفهوم الاستثمار

في مواجهة الوضع الحالي، يحتاج المستثمرون إلى تعديل وجهة نظرهم حول البيتكوين، ورؤيته كأصل ذو مخاطر بدلاً من كونه أصل ملاذ آمن. يمكن للمستثمرين اعتماد استراتيجيات الاستثمار القيمي أو المضاربة، وكلا الطريقتين قد تحقق أرباحاً.

من الجدير بالذكر أن الأزمة الاقتصادية قد تكون فرصة نادرة للأشخاص العاديين لتحقيق قفزات في الطبقات. الأزمات المالية العالمية مثل هذه قد تحدث مرة أو مرتين فقط في الحياة.

يجب على المستثمرين أن ينظروا إلى تقلبات السوق بعقلانية، وأن يتخذوا قرارات حذرة، وألا يتبعوا الأعمى. في الوقت نفسه، يجب أن يدركوا أن كل أزمة تحمل في طياتها فرصاً، والمفتاح هو كيفية استغلالها.