تحليل Celestia وحدث الإغراق: أزمة عملة تحت ضغط الأرباح

مؤخراً، حدثت عملية إغراق كبيرة لعملة مشروع Celestia، مما أثار مناقشات واسعة في الصناعة. ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لهذه الحدث وسياقه، بالإضافة إلى الدروس المستفادة من هذه القضية.

من الطبيعي أن يحقق المستثمرون أرباحًا

هناك وجهات نظر تعتبر أن تصرفات البيع الكبيرة من قبل بعض المؤسسات الاستثمارية غير مناسبة، لكن هذا في الواقع هو إجراء روتيني في رأس المال المخاطر. بصفتهم مستثمرين في المراحل المبكرة، لقد تحملوا مخاطر كبيرة، وراهنوا على مفهوم "طبقة توفر البيانات الخارجية" الذي كان في ذلك الوقت متقدماً جداً. الحصول على العوائد هو واجبهم، وليس مختلفاً عن مستثمرين آخرين.

من الجدير بالذكر أن هناك مؤسسات أخرى تقوم بالبيع. كما أن المستثمرين الآخرين يقومون بعمليات مشابهة، لكن من الصعب تتبعها. إن بيع مؤسسة واحدة ليس كافياً للتسبب في مثل هذه التقلبات الحادة في الأسعار، ومن غير العدل توجيه اللوم إلى مؤسسة واحدة فقط.

أزمة ربح المشروع

توجد مشكلة الربحية بشكل عام في مجال التشفير. تشير البيانات إلى أن دخل Celestia اليومي يبلغ حوالي 200 دولار، ولكنه يوزع حوافز عملة بقيمة حوالي 570,000 دولار. هذه مجرد بيانات على السلسلة، وقد تكون تكاليف التشغيل الفعلية أعلى.

تعتبر العديد من المشاريع بيع العملات وسيلة الربح الرئيسية، متجاهلةً نماذج الأعمال المستدامة. عندما تنفد العملات ورأس المال الاستثماري، تظهر المشكلة. يتعين على فريق المشروع بيع جزء من العملات لتغطية النفقات، وهو أمر يمكن فهمه إلى حد ما.

تحفيز نمط العملة المنفصل

بالمقارنة مع حقوق الملكية، يفضل المستثمرون الاستثمار في العملات. هذا يضع المؤسسين في مأزق: من ناحية، نموذج العملة يسهل جمع التمويل، ومن ناحية أخرى، قد يدركون أن المنتج لا يحتاج فعلاً إلى عملة.

إصدار العملة يمكن أن يجذب المزيد من المستثمرين، ويوفر مسار خروج واضح. بالنسبة لمطوري المشروع، فهذا يعني تقييم أعلى ومزيد من الأموال. ومع ذلك، فإن هذا النموذج غالباً ما يتسبب في خسائر للمستثمرين الأفراد ويحقق أرباحاً لرأس المال الاستثماري.

الإلهام والتأمل

1. يجب على مؤسسات رأس المال المغامر، التي تهدف إلى الربح، ألا تُلام بشدة على تصرفاتها القانونية في الإغراق.

2. يجب إدانة سلوك الخداع الذي يتمثل في الإغراق مع الإعلان عن التفاؤل في العلن.

3. يحتاج المشروع إلى تصميم نموذج تجاري مستدام، بدلاً من الاعتماد فقط على مبيعات العملة.

4. يجب إعطاء أهمية كبيرة لاقتصاد العملة في المراحل المبكرة، وإلا فقد يدفع ثمنًا باهظًا.

5. الابتكار التكنولوجي ليس له علاقة مباشرة بسعر العملة.

6. غالباً ما تتغير مشاعر السوق بشكل حاد مع تقلبات الأسعار، ومن المهم النظر إلى قيمة المشروع بعقلانية.

بوجه عام، تعكس أحداث Celestia العديد من التحديات التي تواجهها صناعة التشفير الحالية. يحتاج المطورون والمستثمرون والمستخدمون إلى إعادة التفكير في نماذج اقتصادات العملات، والبحث عن طرق تنمية أكثر صحة واستدامة.