تشديد تنظيم Web3 في سنغافورة: من الابتكار المفتوح إلى إدارة المخاطر
في السنوات الأخيرة، تم اعتبار سنغافورة موطنًا مثاليًا لشركات العملات الافتراضية وWeb3 على مستوى العالم. إن سياستها المرنة، ونظامها القانوني المستقر، وبيئتها الابتكارية المفتوحة قد جذبت العديد من شركات التشفير للقدوم إلى هنا، مما جعلها "عاصمة التشفير في آسيا". ومع ذلك، فإن سنغافورة اليوم تتجه تدريجيًا من نموذج "تشجيع الابتكار" المبكر إلى مسار أكثر اعتدالًا يتمحور حول "التحكم في المخاطر".
المرحلة الأولى: الابتكار المفتوح، في وضع الاستعداد
تبنت سنغافورة في البداية موقفًا مفتوحًا. أدى طرح قانون خدمات الدفع لعام 2019 إلى توفير إطار قانوني واضح لخدمات رموز الدفع الرقمية، مما خلق مسارات ترخيص واضحة لمبادلات العملات المشفرة وخدمات المحفظة. بدعم من السلطة النقدية، ظهرت عدة مشاريع تجريبية لاستكشاف العملات الرقمية للبنك المركزي والأصول المرمزة. يمكن اعتبار هذه المرحلة فترة "اغتنام الفرص"، طالما أنه لا يتم تجاوز الخطوط الأساسية للامتثال، يمكن للشركات أن تجرؤ على التجربة.
بعد الأزمة: تعزيز التنظيم، والحد من المخاطر
مع توسع الصناعة، بدأت المخاطر المحتملة في الظهور تدريجياً. في عام 2022، واجهت شركة ثري أرو كابيتال أزمة في سنغافورة، تلاها حدث انهيار إف تي إكس الذي حظي باهتمام كبير، مما أدى إلى ضغط هائل على إدارة المالية في سنغافورة. للحفاظ على سمعة الدولة، اتخذت السلطات التنظيمية إجراءات سريعة. من ناحية، أطلقت قانون الخدمات والأسواق المالية الأكثر صرامة، لتعزيز الرقابة على مقدمي خدمات التشفير؛ ومن ناحية أخرى، فرضت قيودًا على استثمارات الأفراد، مشددة على أهمية الاستثمار العقلاني.
استثمار الأفراد: من التشجيع إلى التقييد
في نهاية عام 2023، أصدرت الهيئة الإدارية المالية لوائح تنظيمية تحد من استثمارات الأفراد. تتطلب القواعد الجديدة من مقدمي خدمات العملات المشفرة عدم تقديم أي شكل من أشكال المكافآت للأفراد، وتحظر تقديم وظائف عالية المخاطر مثل الرافعة المالية وعمليات الإيداع بواسطة بطاقات الائتمان، وتتطلب تقييم قدرة المستخدمين على تحمل المخاطر. تهدف هذه الإجراءات إلى تنمية مستثمرين عقلانيين بدلاً من جذب المضاربين.
مزود الخدمة: الالتزام أو الخروج
بحلول عام 2025، ستصبح اتجاهات التنظيم أكثر وضوحاً. وقد نصت هيئة الإدارة المالية على أن جميع الشركات التي لم تحصل على ترخيص مقدمي خدمات الرموز الرقمية، إذا أرادت الاستمرار في تقديم الخدمات للعملاء في الخارج، يجب أن تكمل "التصفية" قبل 30 يونيو 2025. حالياً، فقط عدد قليل من الشركات الرائدة مثل Coinbase وCircle حصلت على الموافقة، وهناك بعض الشركات الأخرى في حالة إعفاء. أما الشركات الأخرى، فإما أن تنتقل إلى أسواق أخرى، أو تسرع من عملية الامتثال.
إدارة الصندوق: رفع العتبة، وتعزيز المؤهلات
سنغافورة أيضًا شددت من متطلبات مديري الصناديق. حتى عند خدمة "المستثمرين المؤهلين" فقط، يحتاج إنشاء صندوق للعملات المشفرة إلى مؤهلات مناسبة. ويشمل ذلك القدرة على التحوط من المخاطر، وتحديد أصول العملاء، وعمليات الرقابة الداخلية، وآليات الإبلاغ عن مكافحة غسل الأموال، وما إلى ذلك. وهذا يعني أن عصر تأسيس الصناديق بالاعتماد فقط على عدد قليل من الأسماء المعروفة في الصناعة قد انتهى.
الخاتمة: ترقية التنظيم أم تطور الصناعة؟
يعتقد البعض أن سنغافورة لم تعد المكان المثالي لـ Web3، ولكن من منظور آخر، فإن هذا في الواقع هو عملية التطور العادي للتنظيم. لم تعد سنغافورة مرحبة بالمضاربين البحتين، ولكنها لا تزال واحدة من أكثر الأسواق جاذبية في العالم للفرق التي تتمتع بقدرات تقنية حقيقية وتخطيط طويل الأجل.
ومع ذلك، هناك آراء ترى أن صناعة Web3 لا تزال في مرحلة مبكرة، وأن تنفيذ تنظيم صارم في وقت مبكر قد يقتل الابتكار. لا يزال تحقيق التوازن بين تعزيز الابتكار والسيطرة على المخاطر هو التحدي المهم الذي تواجهه سنغافورة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحول تنظيم Web3 في سنغافورة: من جنة الابتكار إلى حصن إدارة المخاطر
تشديد تنظيم Web3 في سنغافورة: من الابتكار المفتوح إلى إدارة المخاطر
في السنوات الأخيرة، تم اعتبار سنغافورة موطنًا مثاليًا لشركات العملات الافتراضية وWeb3 على مستوى العالم. إن سياستها المرنة، ونظامها القانوني المستقر، وبيئتها الابتكارية المفتوحة قد جذبت العديد من شركات التشفير للقدوم إلى هنا، مما جعلها "عاصمة التشفير في آسيا". ومع ذلك، فإن سنغافورة اليوم تتجه تدريجيًا من نموذج "تشجيع الابتكار" المبكر إلى مسار أكثر اعتدالًا يتمحور حول "التحكم في المخاطر".
المرحلة الأولى: الابتكار المفتوح، في وضع الاستعداد
تبنت سنغافورة في البداية موقفًا مفتوحًا. أدى طرح قانون خدمات الدفع لعام 2019 إلى توفير إطار قانوني واضح لخدمات رموز الدفع الرقمية، مما خلق مسارات ترخيص واضحة لمبادلات العملات المشفرة وخدمات المحفظة. بدعم من السلطة النقدية، ظهرت عدة مشاريع تجريبية لاستكشاف العملات الرقمية للبنك المركزي والأصول المرمزة. يمكن اعتبار هذه المرحلة فترة "اغتنام الفرص"، طالما أنه لا يتم تجاوز الخطوط الأساسية للامتثال، يمكن للشركات أن تجرؤ على التجربة.
بعد الأزمة: تعزيز التنظيم، والحد من المخاطر
مع توسع الصناعة، بدأت المخاطر المحتملة في الظهور تدريجياً. في عام 2022، واجهت شركة ثري أرو كابيتال أزمة في سنغافورة، تلاها حدث انهيار إف تي إكس الذي حظي باهتمام كبير، مما أدى إلى ضغط هائل على إدارة المالية في سنغافورة. للحفاظ على سمعة الدولة، اتخذت السلطات التنظيمية إجراءات سريعة. من ناحية، أطلقت قانون الخدمات والأسواق المالية الأكثر صرامة، لتعزيز الرقابة على مقدمي خدمات التشفير؛ ومن ناحية أخرى، فرضت قيودًا على استثمارات الأفراد، مشددة على أهمية الاستثمار العقلاني.
استثمار الأفراد: من التشجيع إلى التقييد
في نهاية عام 2023، أصدرت الهيئة الإدارية المالية لوائح تنظيمية تحد من استثمارات الأفراد. تتطلب القواعد الجديدة من مقدمي خدمات العملات المشفرة عدم تقديم أي شكل من أشكال المكافآت للأفراد، وتحظر تقديم وظائف عالية المخاطر مثل الرافعة المالية وعمليات الإيداع بواسطة بطاقات الائتمان، وتتطلب تقييم قدرة المستخدمين على تحمل المخاطر. تهدف هذه الإجراءات إلى تنمية مستثمرين عقلانيين بدلاً من جذب المضاربين.
مزود الخدمة: الالتزام أو الخروج
بحلول عام 2025، ستصبح اتجاهات التنظيم أكثر وضوحاً. وقد نصت هيئة الإدارة المالية على أن جميع الشركات التي لم تحصل على ترخيص مقدمي خدمات الرموز الرقمية، إذا أرادت الاستمرار في تقديم الخدمات للعملاء في الخارج، يجب أن تكمل "التصفية" قبل 30 يونيو 2025. حالياً، فقط عدد قليل من الشركات الرائدة مثل Coinbase وCircle حصلت على الموافقة، وهناك بعض الشركات الأخرى في حالة إعفاء. أما الشركات الأخرى، فإما أن تنتقل إلى أسواق أخرى، أو تسرع من عملية الامتثال.
إدارة الصندوق: رفع العتبة، وتعزيز المؤهلات
سنغافورة أيضًا شددت من متطلبات مديري الصناديق. حتى عند خدمة "المستثمرين المؤهلين" فقط، يحتاج إنشاء صندوق للعملات المشفرة إلى مؤهلات مناسبة. ويشمل ذلك القدرة على التحوط من المخاطر، وتحديد أصول العملاء، وعمليات الرقابة الداخلية، وآليات الإبلاغ عن مكافحة غسل الأموال، وما إلى ذلك. وهذا يعني أن عصر تأسيس الصناديق بالاعتماد فقط على عدد قليل من الأسماء المعروفة في الصناعة قد انتهى.
الخاتمة: ترقية التنظيم أم تطور الصناعة؟
يعتقد البعض أن سنغافورة لم تعد المكان المثالي لـ Web3، ولكن من منظور آخر، فإن هذا في الواقع هو عملية التطور العادي للتنظيم. لم تعد سنغافورة مرحبة بالمضاربين البحتين، ولكنها لا تزال واحدة من أكثر الأسواق جاذبية في العالم للفرق التي تتمتع بقدرات تقنية حقيقية وتخطيط طويل الأجل.
ومع ذلك، هناك آراء ترى أن صناعة Web3 لا تزال في مرحلة مبكرة، وأن تنفيذ تنظيم صارم في وقت مبكر قد يقتل الابتكار. لا يزال تحقيق التوازن بين تعزيز الابتكار والسيطرة على المخاطر هو التحدي المهم الذي تواجهه سنغافورة.