في الآونة الأخيرة، تجاوزت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4% بشكل مت连续، مما جعل الاستثمارات ذات العائد الثابت في الأسواق التقليدية أكثر جاذبية. قد يؤدي ذلك إلى تحول بعض الأموال المؤسسية في سوق العملات الرقمية نحو الأسواق التقليدية، بحثًا عن عوائد أكثر استقرارًا.
في الوقت نفسه، فإن تطوير أصول العالم الحقيقي (RWA) يخلق فرصًا لجذب مستخدمين جدد من الأسواق التقليدية وزيادة السيولة. من خلال تحويل الأصول التقليدية إلى سلاسل الكتل وتوكنها، يمكن لـ RWA تقديم طرق استثمار أكثر ملاءمة للمشاركين في السوق التقليدية، بينما تفتح لهم قنوات للدخول إلى سوق العملات الرقمية. تساعد هذه السيولة ذات الاتجاهين على زيادة السيولة الإجمالية للسوق، مما يعزز من تخصيص رأس المال بشكل أكثر كفاءة.
إدخال رموز RWA يخلق المزيد من جسور السيولة بين السوق التقليدي وسوق العملات الرقمية. يمكن لمشاركي السوق التقليدي المشاركة في سوق العملات الرقمية من خلال رموز RWA، وفي الوقت نفسه، يمكن لمشاركي سوق العملات الرقمية الدخول إلى السوق التقليدي عبر رموز RWA. إن زيادة السيولة عبر الأسواق تعزز كفاءة السوق وتجذب المزيد من المستثمرين والمتداولين.
في مجال البنية التحتية، يعتمد التمويل اللامركزي (DeFi) على تقنية blockchain، ويقدم مجموعة من الخدمات المالية مثل الإقراض والتداول وتعدين السيولة وغيرها. تُعتبر رموز RWA تمثيلاً للأصول التقليدية في DeFi، مما يوفر لمستخدمي DeFi المزيد من خيارات الأصول، ويمكن دمجها بسلاسة مع النظام البيئي لـ DeFi. وهذا يجعل RWA يظهر إمكانات هائلة في مجال DeFi، مما يجذب المزيد من الانتباه.
عادةً ما يرغب المستثمرون في تقليل المخاطر من خلال تنويع الاستثمارات وتنوع الأصول. توفر رموز RWA وسيلة لدمج الأصول التقليدية مع سوق العملات الرقمية، مما يتيح للمستثمرين الحصول على فرص استثمارية متعددة من خلال منصة واحدة. قد تؤدي هذه الحاجة إلى تنوع الأصول إلى جذب اهتمام المستثمرين برموز RWA وجعلها جزءًا من محفظتهم.
في مجال بروتوكولات الإقراض، هناك ثلاثة مشاركين رئيسيين يستحقون الاهتمام:
تأسست Maple في عام 2019، بقيادة مصرفيين تقليديين ومتخصصين في استثمار الائتمان. تهدف إلى تحسين الأسواق المالية التقليدية، وتوفير البنية التحتية لخبراء الائتمان لتشغيل أعمال الإقراض على السلسلة، وربط المقرضين المؤسسيين بالمقترضين. تجمع Maple بين معايير الامتثال الصناعي وعملية العناية الواجبة مع قروض شفافة وسلسة تم تحقيقها من خلال العقود الذكية وتقنية البلوكشين. تقدم أعمالها على السلسلة بشكل رئيسي إقراض USDC وwETH، وقد أعلنت في أبريل من هذا العام عن خطط لإطلاق مجموعة قروض على السلسلة تستثمر في سندات الخزانة الأمريكية.
تم تطوير TrueFi وإدارته من قبل فريق TrustToken، مع التركيز على الشفافية والائتمان، من خلال إدخال منظمة حكم ذاتي لامركزية لإدارة قرارات مثل الموافقة على القروض وتقييم المخاطر. منذ إطلاقه رسميًا في نوفمبر 2020، منح TrueFi قروضًا تزيد عن 1.7 مليار دولار لأكثر من 30 مقترضًا، حيث تشمل المقترضين بشكل رئيسي شركات التكنولوجيا المالية وصناديق الائتمان ووكالات التشفير.
Clearpool هو نظام بيئي مالي لامركزي، يركز على تقديم بروتوكولات الإقراض بدون ضمانات للمؤسسات المؤهلة. يمكن للمؤسسات جمع الأموال قصيرة الأجل من خلال تجمع المقترضين الفرديين، بينما يمكن لمقرضي DeFi الحصول على عوائد منخفضة المخاطر بناءً على أسعار الفائدة المستمدة من السوق. حتى الآن، بلغ إجمالي قروض تجمع Clearpool بدون إذن 3.28 مليار دولار، مع متوسط عائد 10.24%.
بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض الأصلية في سوق العملات الرقمية، يمكننا أيضًا توسيع السرد والمنتجات ذات الصلة من منظور السوق المالية التقليدية. تعتبر منتجات الودائع الهيكلية مثالاً على ذلك، حيث إنها أداة استثمار شائعة في السوق المالية التقليدية، وعادة ما تقدمها البنوك أو المؤسسات المالية. تجمع هذه المنتجات بين أدوات مالية مثل العائد الثابت والمشتقات لتوفير عائد معين، وفي نفس الوقت التحكم في المخاطر إلى حد ما.
العنصران الرئيسيان لمنتجات الودائع الهيكلية هما الأداة المرجعية وهيكل المنتج. يمكن أن تكون الأداة المرجعية سعر صرف أو سعر فائدة أو مؤشر أو صندوق متداول في البورصة أو سهم أو صندوق أو سلعة. هيكليات المنتجات المختلفة تناسب ظروف السوق المختلفة، مثل الارتفاع أو الانخفاض أو التقلبات الجانبية.
في سوق العملات الرقمية، قد توفر منتجات الودائع الهيكلية بعض آليات التحوط من المخاطر، مثل عقود المشتقات. يمكن استخدام هذه المنتجات لتقليل انكشاف المخاطر للمؤسسات في سوق العملات الرقمية أثناء تقلبات السوق، وتوفير عوائد أكثر استقرارًا. لذلك، بدعم من RWA، قد يميل بعض المستثمرين المحترفين أو المؤسسات إلى اختيار هذه الأنواع من المنتجات التي تعد أكثر نضجًا في الأسواق المالية التقليدية.
بشكل عام، يمثل ارتفاع شعبية RWA اتجاه الاندماج بين سوق العملات الرقمية والأسواق المالية التقليدية. لا يوفر هذا الاندماج خيارات استثمارية أكثر للمستثمرين ومحافظ أصول متنوعة فحسب، بل سيجلب أيضًا سيولة وكفاءة أعلى للسوق بأكمله.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
RWA حرارة ارتفاع التشفير مع TradFi السوق اندماج تسريع
في الآونة الأخيرة، تجاوزت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4% بشكل مت连续، مما جعل الاستثمارات ذات العائد الثابت في الأسواق التقليدية أكثر جاذبية. قد يؤدي ذلك إلى تحول بعض الأموال المؤسسية في سوق العملات الرقمية نحو الأسواق التقليدية، بحثًا عن عوائد أكثر استقرارًا.
في الوقت نفسه، فإن تطوير أصول العالم الحقيقي (RWA) يخلق فرصًا لجذب مستخدمين جدد من الأسواق التقليدية وزيادة السيولة. من خلال تحويل الأصول التقليدية إلى سلاسل الكتل وتوكنها، يمكن لـ RWA تقديم طرق استثمار أكثر ملاءمة للمشاركين في السوق التقليدية، بينما تفتح لهم قنوات للدخول إلى سوق العملات الرقمية. تساعد هذه السيولة ذات الاتجاهين على زيادة السيولة الإجمالية للسوق، مما يعزز من تخصيص رأس المال بشكل أكثر كفاءة.
إدخال رموز RWA يخلق المزيد من جسور السيولة بين السوق التقليدي وسوق العملات الرقمية. يمكن لمشاركي السوق التقليدي المشاركة في سوق العملات الرقمية من خلال رموز RWA، وفي الوقت نفسه، يمكن لمشاركي سوق العملات الرقمية الدخول إلى السوق التقليدي عبر رموز RWA. إن زيادة السيولة عبر الأسواق تعزز كفاءة السوق وتجذب المزيد من المستثمرين والمتداولين.
في مجال البنية التحتية، يعتمد التمويل اللامركزي (DeFi) على تقنية blockchain، ويقدم مجموعة من الخدمات المالية مثل الإقراض والتداول وتعدين السيولة وغيرها. تُعتبر رموز RWA تمثيلاً للأصول التقليدية في DeFi، مما يوفر لمستخدمي DeFi المزيد من خيارات الأصول، ويمكن دمجها بسلاسة مع النظام البيئي لـ DeFi. وهذا يجعل RWA يظهر إمكانات هائلة في مجال DeFi، مما يجذب المزيد من الانتباه.
عادةً ما يرغب المستثمرون في تقليل المخاطر من خلال تنويع الاستثمارات وتنوع الأصول. توفر رموز RWA وسيلة لدمج الأصول التقليدية مع سوق العملات الرقمية، مما يتيح للمستثمرين الحصول على فرص استثمارية متعددة من خلال منصة واحدة. قد تؤدي هذه الحاجة إلى تنوع الأصول إلى جذب اهتمام المستثمرين برموز RWA وجعلها جزءًا من محفظتهم.
في مجال بروتوكولات الإقراض، هناك ثلاثة مشاركين رئيسيين يستحقون الاهتمام:
تأسست Maple في عام 2019، بقيادة مصرفيين تقليديين ومتخصصين في استثمار الائتمان. تهدف إلى تحسين الأسواق المالية التقليدية، وتوفير البنية التحتية لخبراء الائتمان لتشغيل أعمال الإقراض على السلسلة، وربط المقرضين المؤسسيين بالمقترضين. تجمع Maple بين معايير الامتثال الصناعي وعملية العناية الواجبة مع قروض شفافة وسلسة تم تحقيقها من خلال العقود الذكية وتقنية البلوكشين. تقدم أعمالها على السلسلة بشكل رئيسي إقراض USDC وwETH، وقد أعلنت في أبريل من هذا العام عن خطط لإطلاق مجموعة قروض على السلسلة تستثمر في سندات الخزانة الأمريكية.
تم تطوير TrueFi وإدارته من قبل فريق TrustToken، مع التركيز على الشفافية والائتمان، من خلال إدخال منظمة حكم ذاتي لامركزية لإدارة قرارات مثل الموافقة على القروض وتقييم المخاطر. منذ إطلاقه رسميًا في نوفمبر 2020، منح TrueFi قروضًا تزيد عن 1.7 مليار دولار لأكثر من 30 مقترضًا، حيث تشمل المقترضين بشكل رئيسي شركات التكنولوجيا المالية وصناديق الائتمان ووكالات التشفير.
Clearpool هو نظام بيئي مالي لامركزي، يركز على تقديم بروتوكولات الإقراض بدون ضمانات للمؤسسات المؤهلة. يمكن للمؤسسات جمع الأموال قصيرة الأجل من خلال تجمع المقترضين الفرديين، بينما يمكن لمقرضي DeFi الحصول على عوائد منخفضة المخاطر بناءً على أسعار الفائدة المستمدة من السوق. حتى الآن، بلغ إجمالي قروض تجمع Clearpool بدون إذن 3.28 مليار دولار، مع متوسط عائد 10.24%.
بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض الأصلية في سوق العملات الرقمية، يمكننا أيضًا توسيع السرد والمنتجات ذات الصلة من منظور السوق المالية التقليدية. تعتبر منتجات الودائع الهيكلية مثالاً على ذلك، حيث إنها أداة استثمار شائعة في السوق المالية التقليدية، وعادة ما تقدمها البنوك أو المؤسسات المالية. تجمع هذه المنتجات بين أدوات مالية مثل العائد الثابت والمشتقات لتوفير عائد معين، وفي نفس الوقت التحكم في المخاطر إلى حد ما.
العنصران الرئيسيان لمنتجات الودائع الهيكلية هما الأداة المرجعية وهيكل المنتج. يمكن أن تكون الأداة المرجعية سعر صرف أو سعر فائدة أو مؤشر أو صندوق متداول في البورصة أو سهم أو صندوق أو سلعة. هيكليات المنتجات المختلفة تناسب ظروف السوق المختلفة، مثل الارتفاع أو الانخفاض أو التقلبات الجانبية.
في سوق العملات الرقمية، قد توفر منتجات الودائع الهيكلية بعض آليات التحوط من المخاطر، مثل عقود المشتقات. يمكن استخدام هذه المنتجات لتقليل انكشاف المخاطر للمؤسسات في سوق العملات الرقمية أثناء تقلبات السوق، وتوفير عوائد أكثر استقرارًا. لذلك، بدعم من RWA، قد يميل بعض المستثمرين المحترفين أو المؤسسات إلى اختيار هذه الأنواع من المنتجات التي تعد أكثر نضجًا في الأسواق المالية التقليدية.
بشكل عام، يمثل ارتفاع شعبية RWA اتجاه الاندماج بين سوق العملات الرقمية والأسواق المالية التقليدية. لا يوفر هذا الاندماج خيارات استثمارية أكثر للمستثمرين ومحافظ أصول متنوعة فحسب، بل سيجلب أيضًا سيولة وكفاءة أعلى للسوق بأكمله.