بدأ الاقتصاد الأمريكي عام 2024 بقوة. على الرغم من أن ضغوط التضخم قد تؤخر جدول خفض أسعار الفائدة، إلا أن البيانات الاقتصادية المشرقة عززت ثقة السوق، لا سيما ثقة المستهلك. استمرت الأسهم الأمريكية في تحقيق مستويات قياسية جديدة في يناير، وأصبحت الأسهم التكنولوجية مرة أخرى محور اهتمام السوق، لكن تراجع هامش الربح لشركة تيسلا كان الأول من نوعه منذ سنوات. كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لامعة، بينما حافظت الأسواق الأوروبية على استقرارها وتقلبها. تم الموافقة على Bitcoin ETF كما هو متوقع، ولكن بسبب ضغوط البيع من بعض المستثمرين الأوائل، تعرض سوق العملات الرقمية لضغوط على المدى القصير. مع تراجع ضغوط البيع، يميل السوق حاليًا نحو الاستقرار ويظهر انتعاشًا معينًا.
أظهرت أول مؤشرات الاقتصاد المهم التي تم الإعلان عنها في الولايات المتحدة في 5 يناير أن عدد الوظائف غير الزراعية قد زاد بمقدار 216,000 في ديسمبر، وهو ما يتجاوز بشكل كبير التوقعات البالغة 175,000، حيث زاد عدد وظائف القطاع الخاص بمقدار 164,000، متجاوزًا التوقعات البالغة 130,000 بشكل كبير. لقد جلبت هذه البداية الجيدة موجة من الأخبار الإيجابية للمستثمرين في العام الجديد.
ومع ذلك، أثارت بيانات التوظيف القوية مخاوف بشأن التضخم. أظهرت البيانات التي نشرها وزارة العمل في 11 أن مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 3.4% على أساس سنوي في ديسمبر الماضي، وهو أعلى من 3.1% في الشهر السابق ومن المتوقع 3.2%، مما يتجاوز بكثير هدف الاحتياطي الفيدرالي للتضخم البالغ 2%. حالياً، يعتقد السوق بشكل عام أنه على الرغم من ارتفاع التضخم، فإن احتمالية رفع أسعار الفائدة منخفضة، ومن المرجح أن يكون توقيت خفض أسعار الفائدة لاحقاً عن المتوقع.
بدأ السوق في ملاحظة ارتفاع CPI، وهو ما يمكن رؤيته من خلال اتجاهات السندات الأمريكية. طوال شهر يناير، كان هناك اتجاه ثابت نحو الارتفاع في عائدات السندات الأمريكية لمدة عشر سنوات.
قد تعني بيانات الوظائف غير الزراعية القوية وارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين أن الاقتصاد الأمريكي يستمر في الحفاظ على زخم جيد. وأكد مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من ماركيت الذي نشر في 24 يناير ذلك: حيث بلغت قيمة مؤشر PMI المركب في الولايات المتحدة لشهر يناير 52.3، متجاوزة التوقعات البالغة 51. ومن بين ذلك، سجل مؤشر PMI التصنيعي قيمة أولية قدرها 50.3، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2022، متجاوزًا التوقعات البالغة 47.6 بشكل كبير. وهذا يدل على أن الطلبات في كل من القطاعين الصناعي والخدمي قد شهدت نموًا، مما يشير إلى بيئة عمل جيدة للشركات.
بيانات الناتج المحلي الإجمالي أيضًا تجاوزت التوقعات، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الرابع بمعدل سنوي قدره 3.3%، في حين كانت التوقعات 2%. بلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي 2.5%.
الاقتصاد لا يظهر تحسنه فقط في بيانات الإحصاءات، بل يظهر أيضًا في ارتفاع مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي في يناير. من بين ذلك، سجل مؤشر ثقة جامعة ميشيغان أعلى مستوى له منذ عام ونصف.
بعد أن سجل مؤشر داو جونز أعلى مستوى تاريخي له الشهر الماضي، تبعته هذا الشهر شهادة S&P 500، حيث تجاوزت المستوى المرتفع السابق المسجل في 4 يناير 2022. حالياً، لم يسجل سوى مؤشر ناسداك في مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة أعلى مستوى جديد، ولكن الفارق عن المستوى الجديد لا يتجاوز حوالي 5%. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر ناسداك 100 قد تجاوز بالفعل المستوى الجديد.
تركيز السوق يتجدد على الأسهم التكنولوجية، حيث سجلت إنفيديا ومايكروسوفت مستويات تاريخية جديدة. تُعتبر موجة الذكاء الاصطناعي ثورة بشرية يُعتقد أنها ستستمر لسنوات عديدة، إن لم يكن لعقود. عند النظر إلى عام 2023، كانت الأسهم التكنولوجية الكبرى في السوق الأمريكية تؤدي أداءً رائعًا، وأصبحت مصدر العائدات الرئيسية للـ α في السوق.
كان هناك تفضيل واضح من المؤسسات للأسهم الكبيرة في العام الماضي. من خلال مقارنة مؤشر S&P 500 ومؤشر Russell 2000، يمكن أن نرى أن أداء الأسهم الكبيرة كان أقوى بشكل ملحوظ من الأسهم الصغيرة. من جهة، في ظل بيئة رفع أسعار الفائدة، تتمتع الأسهم الكبيرة ذات الأداء الجيد (خصوصًا الأسهم التقنية الكبيرة المدعومة بمفهوم الذكاء الاصطناعي) بخصائص ملاذ آمن عالية؛ ومن جهة أخرى، مع بدء السوق في التحول نحو توقعات خفض الفائدة، إذا تمكنت الاقتصاد الأمريكي من تحقيق هبوط سلس، قد تحقق الأسهم الصغيرة أداءً أفضل. وإلا، قد يستمر المستثمرون في الاحتفاظ بنهج التحوط الذي اتبعوه العام الماضي، ويستمرون في التركيز على الأسهم الكبيرة.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من تحقيق إنفيديا ومايكروسوفت لأرقام قياسية جديدة، فإن تسلا شهدت انخفاضًا مستمرًا. في 25 يناير، شهدت انخفاضًا كبيرًا حيث فتحت على فجوة منخفضة وانخفضت بأكثر من 12%. السبب في ذلك هو أن مكانة تسلا كزعيم عالمي في سوق السيارات الكهربائية تتعرض للتحدي. تظهر البيانات في بداية الشهر أن تسلا قامت بتسليم 484500 سيارة في الربع الرابع، رغم أنها تجاوزت التوقعات، إلا أنها أقل من 526400 سيارة كهربائية سلمتها إحدى الشركات الصينية في نفس الفترة. كما أظهرت التقارير المالية بعد إغلاق السوق في 24 أن هناك مشاكل: حيث انخفض إجمالي الأرباح الإجمالية لعام 2023 لأول مرة منذ سنوات، بانخفاض قدره 15% مقارنة بعام 2022، كما انخفضت التدفقات النقدية بنسبة 42%.
في يناير، أظهرت الأسواق في دول أخرى أداءً إيجابياً، خاصة في اليابان والهند. تجاوز مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، 73400 نقطة هذا الشهر، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً؛ يقترب مؤشر Nikkei 225 في اليابان من 37000 نقطة، قريباً جداً من ذروته في عام 1990 عند 38957 نقطة؛ أما مؤشرات DAX الألمانية وCAC40 الفرنسية فهي حالياً في مستويات مرتفعة دون مخاطر واضحة من الناحية الفنية.
في 11 من هذا الشهر، حصلت 11 شركة على موافقة لصناديق ETF الفورية كما هو متوقع. هذا يعني أن المستثمرين العاديين في الأسهم الأمريكية يمكنهم شراء أصول بيتكوين كما لو كانوا يتداولون الأسهم، مما سيجلب بلا شك الكثير من الأموال الإضافية إلى سوق العملات الرقمية.
ومع ذلك، عندما كان السوق يتوقع عموماً أن بيتكوين ستشهد ارتفاعاً بسبب ذلك، فإن سوق العملات الرقمية قد وقع في تصحيح. السبب الرئيسي هو أن المستثمرين في صندوق كبير سابقاً، GBTC، يقومون ببيع.
تعتبر هذه الصندوق منذ نشأته ممثلاً مهماً للمؤسسات الشراء في عالم التشفير، وهو واحد من أكبر "الحيتان" المعروفة في التشفير. على مر السنين، قدمت طرق استثمار متوافقة في العملات الرقمية للمستثمرين من خلال صندوق ائتماني. في البداية، قدمت الصندوق طريقة استثمار في بيتكوين بدون متطلبات للدخول إلى السوق من خلال شكل خاص، حيث يمكن للمستخدمين شراء GBTC مباشرة أو تبادل بيتكوين مقابل كمية متساوية من أسهم GBTC. بسبب وجود علاوة طويلة الأمد على GBTC، تم جذب العديد من المتداولين للقيام بالمراجحة. ومع ذلك، بعد عام 2014، أوقف الصندوق آلية استرداد GBTC، مما أدى إلى عدم قدرة المستثمرين على الاسترداد، مما نتج عنه حالة "الشراء فقط وليس البيع".
الآن، نجح GBTC في التحول إلى ETF، ويمكن للمستثمرين الأوائل بيع حصصهم السابقة من خلال ETF. هؤلاء المستثمرون الأوائل حققوا أرباحًا كبيرة ولم يتمكنوا من الاسترداد لفترة طويلة، مما أدى إلى وجود ضغط كبير للبيع. من بيانات الحجز، يمكن رؤية أن التخفيض الكبير في الحجز بدأ بالفعل منذ 11.
لذلك، فإن ضغط البيع الحالي في السوق يأتي بشكل رئيسي من الأموال المبكرة، ولا يعكس الرأي العام لسوق التشفير تجاه السوق، ولا يعكس أيضًا موقف مستثمري Bitcoin ETF الجدد في هذه الدورة. من بيانات المراكز، يمكننا أن نرى أنه بخلاف هذه الصندوق، فإن جميع Bitcoin ETFs الأخرى في مرحلة الشراء.
بما أن سبب الضغط في السوق واضح، فإن المفتاح هو تقدير متى ستنتهي هذه الضغوط البيعية. تقدرت إحدى البنوك الاستثمارية الكبرى سابقاً أن صافي التدفقات الخارجة من GBTC سيصل إلى حوالي 3 مليارات دولار. في أحدث تقرير بحثي بتاريخ 24، أشار إلى "بالنظر إلى أن صافي التدفقات الخارجة من GBTC قد بلغ 4.3 مليار دولار، نعتقد أن مرحلة جني الأرباح في GBTC قد اكتملت بشكل أساسي، مما يعني أن الضغط الهبوطي على بيتكوين يجب أن يكون قد انتهى أساساً". ترى تلك المؤسسة أن الضغوط البيعية قد تم تخفيفها بشكل كافٍ في هذه المرحلة. نتيجةً لهذه الأخبار، بدأ سعر بيتكوين في الاستقرار بالقرب من 40,000 إلى 41,000 دولار، وظهرت بعض درجات الانتعاش.
سوف تتأثر حركة الأسعار على المدى القصير بمختلف الأحداث، لكن المنطق الرئيسي لسوق الثيران - تدفق الأموال الجديدة - واضح. يوفر ETF وسيلة أكثر سهولة للأفراد والمؤسسات لشراء بيتكوين، لذلك لا زلنا نحتفظ بثقة كبيرة في قدوم سوق الثيران في عام 2024.
في الشهر الأول من العام الجديد، شعر مستثمرو سوق الأسهم بعائدات جيدة، بينما عانى المشاركون في سوق العملات الرقمية من بداية غير موفقة. في الوقت الحالي، لا توجد مخاطر واضحة على السيولة العامة في السوق، ولا يزال الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة. في هذا السياق، من المتوقع أن يستعيد سوق العملات الرقمية الخسائر الناتجة عن ضغوط البيع ويعود إلى الارتفاع. منطق تدفق الأموال الجديدة واضح، لذلك بعد تجاوز هذا الشهر البارد، من المحتمل أن نرحب بالربيع الدافئ.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
6
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainFoodie
· منذ 8 س
مزج الويب 3 مع الأرباح المقلية... تمامًا مثل وصفة دي فاي السرية لجدتي
شاهد النسخة الأصليةرد0
ExpectationFarmer
· منذ 8 س
شراء الانخفاض لا تخاف السوق الدببة هو بداية السوق الصاعدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumSurfer
· منذ 8 س
في النهاية، كلها مجرد بيانات على الورق.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaMisfit
· منذ 8 س
ما أجمل هذا المنظر الكلي، مستثمر التجزئة ينظر ويشعر بالدهشة.
المخاوف تحت ارتفاع الأسهم الأمريكية الجديدة: الانتعاش التضخمي قد يؤخر خفض أسعار الفائدة، ضغوط قصيرة الأمد بعد الموافقة على Bitcoin ETF
بدأ الاقتصاد الأمريكي عام 2024 بقوة. على الرغم من أن ضغوط التضخم قد تؤخر جدول خفض أسعار الفائدة، إلا أن البيانات الاقتصادية المشرقة عززت ثقة السوق، لا سيما ثقة المستهلك. استمرت الأسهم الأمريكية في تحقيق مستويات قياسية جديدة في يناير، وأصبحت الأسهم التكنولوجية مرة أخرى محور اهتمام السوق، لكن تراجع هامش الربح لشركة تيسلا كان الأول من نوعه منذ سنوات. كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لامعة، بينما حافظت الأسواق الأوروبية على استقرارها وتقلبها. تم الموافقة على Bitcoin ETF كما هو متوقع، ولكن بسبب ضغوط البيع من بعض المستثمرين الأوائل، تعرض سوق العملات الرقمية لضغوط على المدى القصير. مع تراجع ضغوط البيع، يميل السوق حاليًا نحو الاستقرار ويظهر انتعاشًا معينًا.
أظهرت أول مؤشرات الاقتصاد المهم التي تم الإعلان عنها في الولايات المتحدة في 5 يناير أن عدد الوظائف غير الزراعية قد زاد بمقدار 216,000 في ديسمبر، وهو ما يتجاوز بشكل كبير التوقعات البالغة 175,000، حيث زاد عدد وظائف القطاع الخاص بمقدار 164,000، متجاوزًا التوقعات البالغة 130,000 بشكل كبير. لقد جلبت هذه البداية الجيدة موجة من الأخبار الإيجابية للمستثمرين في العام الجديد.
ومع ذلك، أثارت بيانات التوظيف القوية مخاوف بشأن التضخم. أظهرت البيانات التي نشرها وزارة العمل في 11 أن مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 3.4% على أساس سنوي في ديسمبر الماضي، وهو أعلى من 3.1% في الشهر السابق ومن المتوقع 3.2%، مما يتجاوز بكثير هدف الاحتياطي الفيدرالي للتضخم البالغ 2%. حالياً، يعتقد السوق بشكل عام أنه على الرغم من ارتفاع التضخم، فإن احتمالية رفع أسعار الفائدة منخفضة، ومن المرجح أن يكون توقيت خفض أسعار الفائدة لاحقاً عن المتوقع.
بدأ السوق في ملاحظة ارتفاع CPI، وهو ما يمكن رؤيته من خلال اتجاهات السندات الأمريكية. طوال شهر يناير، كان هناك اتجاه ثابت نحو الارتفاع في عائدات السندات الأمريكية لمدة عشر سنوات.
قد تعني بيانات الوظائف غير الزراعية القوية وارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين أن الاقتصاد الأمريكي يستمر في الحفاظ على زخم جيد. وأكد مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من ماركيت الذي نشر في 24 يناير ذلك: حيث بلغت قيمة مؤشر PMI المركب في الولايات المتحدة لشهر يناير 52.3، متجاوزة التوقعات البالغة 51. ومن بين ذلك، سجل مؤشر PMI التصنيعي قيمة أولية قدرها 50.3، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2022، متجاوزًا التوقعات البالغة 47.6 بشكل كبير. وهذا يدل على أن الطلبات في كل من القطاعين الصناعي والخدمي قد شهدت نموًا، مما يشير إلى بيئة عمل جيدة للشركات.
بيانات الناتج المحلي الإجمالي أيضًا تجاوزت التوقعات، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الرابع بمعدل سنوي قدره 3.3%، في حين كانت التوقعات 2%. بلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي 2.5%.
الاقتصاد لا يظهر تحسنه فقط في بيانات الإحصاءات، بل يظهر أيضًا في ارتفاع مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي في يناير. من بين ذلك، سجل مؤشر ثقة جامعة ميشيغان أعلى مستوى له منذ عام ونصف.
بعد أن سجل مؤشر داو جونز أعلى مستوى تاريخي له الشهر الماضي، تبعته هذا الشهر شهادة S&P 500، حيث تجاوزت المستوى المرتفع السابق المسجل في 4 يناير 2022. حالياً، لم يسجل سوى مؤشر ناسداك في مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة أعلى مستوى جديد، ولكن الفارق عن المستوى الجديد لا يتجاوز حوالي 5%. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر ناسداك 100 قد تجاوز بالفعل المستوى الجديد.
تركيز السوق يتجدد على الأسهم التكنولوجية، حيث سجلت إنفيديا ومايكروسوفت مستويات تاريخية جديدة. تُعتبر موجة الذكاء الاصطناعي ثورة بشرية يُعتقد أنها ستستمر لسنوات عديدة، إن لم يكن لعقود. عند النظر إلى عام 2023، كانت الأسهم التكنولوجية الكبرى في السوق الأمريكية تؤدي أداءً رائعًا، وأصبحت مصدر العائدات الرئيسية للـ α في السوق.
كان هناك تفضيل واضح من المؤسسات للأسهم الكبيرة في العام الماضي. من خلال مقارنة مؤشر S&P 500 ومؤشر Russell 2000، يمكن أن نرى أن أداء الأسهم الكبيرة كان أقوى بشكل ملحوظ من الأسهم الصغيرة. من جهة، في ظل بيئة رفع أسعار الفائدة، تتمتع الأسهم الكبيرة ذات الأداء الجيد (خصوصًا الأسهم التقنية الكبيرة المدعومة بمفهوم الذكاء الاصطناعي) بخصائص ملاذ آمن عالية؛ ومن جهة أخرى، مع بدء السوق في التحول نحو توقعات خفض الفائدة، إذا تمكنت الاقتصاد الأمريكي من تحقيق هبوط سلس، قد تحقق الأسهم الصغيرة أداءً أفضل. وإلا، قد يستمر المستثمرون في الاحتفاظ بنهج التحوط الذي اتبعوه العام الماضي، ويستمرون في التركيز على الأسهم الكبيرة.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من تحقيق إنفيديا ومايكروسوفت لأرقام قياسية جديدة، فإن تسلا شهدت انخفاضًا مستمرًا. في 25 يناير، شهدت انخفاضًا كبيرًا حيث فتحت على فجوة منخفضة وانخفضت بأكثر من 12%. السبب في ذلك هو أن مكانة تسلا كزعيم عالمي في سوق السيارات الكهربائية تتعرض للتحدي. تظهر البيانات في بداية الشهر أن تسلا قامت بتسليم 484500 سيارة في الربع الرابع، رغم أنها تجاوزت التوقعات، إلا أنها أقل من 526400 سيارة كهربائية سلمتها إحدى الشركات الصينية في نفس الفترة. كما أظهرت التقارير المالية بعد إغلاق السوق في 24 أن هناك مشاكل: حيث انخفض إجمالي الأرباح الإجمالية لعام 2023 لأول مرة منذ سنوات، بانخفاض قدره 15% مقارنة بعام 2022، كما انخفضت التدفقات النقدية بنسبة 42%.
في يناير، أظهرت الأسواق في دول أخرى أداءً إيجابياً، خاصة في اليابان والهند. تجاوز مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، 73400 نقطة هذا الشهر، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً؛ يقترب مؤشر Nikkei 225 في اليابان من 37000 نقطة، قريباً جداً من ذروته في عام 1990 عند 38957 نقطة؛ أما مؤشرات DAX الألمانية وCAC40 الفرنسية فهي حالياً في مستويات مرتفعة دون مخاطر واضحة من الناحية الفنية.
في 11 من هذا الشهر، حصلت 11 شركة على موافقة لصناديق ETF الفورية كما هو متوقع. هذا يعني أن المستثمرين العاديين في الأسهم الأمريكية يمكنهم شراء أصول بيتكوين كما لو كانوا يتداولون الأسهم، مما سيجلب بلا شك الكثير من الأموال الإضافية إلى سوق العملات الرقمية.
ومع ذلك، عندما كان السوق يتوقع عموماً أن بيتكوين ستشهد ارتفاعاً بسبب ذلك، فإن سوق العملات الرقمية قد وقع في تصحيح. السبب الرئيسي هو أن المستثمرين في صندوق كبير سابقاً، GBTC، يقومون ببيع.
تعتبر هذه الصندوق منذ نشأته ممثلاً مهماً للمؤسسات الشراء في عالم التشفير، وهو واحد من أكبر "الحيتان" المعروفة في التشفير. على مر السنين، قدمت طرق استثمار متوافقة في العملات الرقمية للمستثمرين من خلال صندوق ائتماني. في البداية، قدمت الصندوق طريقة استثمار في بيتكوين بدون متطلبات للدخول إلى السوق من خلال شكل خاص، حيث يمكن للمستخدمين شراء GBTC مباشرة أو تبادل بيتكوين مقابل كمية متساوية من أسهم GBTC. بسبب وجود علاوة طويلة الأمد على GBTC، تم جذب العديد من المتداولين للقيام بالمراجحة. ومع ذلك، بعد عام 2014، أوقف الصندوق آلية استرداد GBTC، مما أدى إلى عدم قدرة المستثمرين على الاسترداد، مما نتج عنه حالة "الشراء فقط وليس البيع".
الآن، نجح GBTC في التحول إلى ETF، ويمكن للمستثمرين الأوائل بيع حصصهم السابقة من خلال ETF. هؤلاء المستثمرون الأوائل حققوا أرباحًا كبيرة ولم يتمكنوا من الاسترداد لفترة طويلة، مما أدى إلى وجود ضغط كبير للبيع. من بيانات الحجز، يمكن رؤية أن التخفيض الكبير في الحجز بدأ بالفعل منذ 11.
لذلك، فإن ضغط البيع الحالي في السوق يأتي بشكل رئيسي من الأموال المبكرة، ولا يعكس الرأي العام لسوق التشفير تجاه السوق، ولا يعكس أيضًا موقف مستثمري Bitcoin ETF الجدد في هذه الدورة. من بيانات المراكز، يمكننا أن نرى أنه بخلاف هذه الصندوق، فإن جميع Bitcoin ETFs الأخرى في مرحلة الشراء.
بما أن سبب الضغط في السوق واضح، فإن المفتاح هو تقدير متى ستنتهي هذه الضغوط البيعية. تقدرت إحدى البنوك الاستثمارية الكبرى سابقاً أن صافي التدفقات الخارجة من GBTC سيصل إلى حوالي 3 مليارات دولار. في أحدث تقرير بحثي بتاريخ 24، أشار إلى "بالنظر إلى أن صافي التدفقات الخارجة من GBTC قد بلغ 4.3 مليار دولار، نعتقد أن مرحلة جني الأرباح في GBTC قد اكتملت بشكل أساسي، مما يعني أن الضغط الهبوطي على بيتكوين يجب أن يكون قد انتهى أساساً". ترى تلك المؤسسة أن الضغوط البيعية قد تم تخفيفها بشكل كافٍ في هذه المرحلة. نتيجةً لهذه الأخبار، بدأ سعر بيتكوين في الاستقرار بالقرب من 40,000 إلى 41,000 دولار، وظهرت بعض درجات الانتعاش.
سوف تتأثر حركة الأسعار على المدى القصير بمختلف الأحداث، لكن المنطق الرئيسي لسوق الثيران - تدفق الأموال الجديدة - واضح. يوفر ETF وسيلة أكثر سهولة للأفراد والمؤسسات لشراء بيتكوين، لذلك لا زلنا نحتفظ بثقة كبيرة في قدوم سوق الثيران في عام 2024.
في الشهر الأول من العام الجديد، شعر مستثمرو سوق الأسهم بعائدات جيدة، بينما عانى المشاركون في سوق العملات الرقمية من بداية غير موفقة. في الوقت الحالي، لا توجد مخاطر واضحة على السيولة العامة في السوق، ولا يزال الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة. في هذا السياق، من المتوقع أن يستعيد سوق العملات الرقمية الخسائر الناتجة عن ضغوط البيع ويعود إلى الارتفاع. منطق تدفق الأموال الجديدة واضح، لذلك بعد تجاوز هذا الشهر البارد، من المحتمل أن نرحب بالربيع الدافئ.