الاتجاهات الجديدة في تنظيم Web3: هونغ كونغ تطبق سياسة الامتثال، والنمط العالمي يتشكل تدريجياً

في 31 مايو، تم تنفيذ سياسة إنهاء منصة تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ رسميًا، وستتوقف البورصات غير الامتثالية عن العمل. مع اقتراب موعد انتهاء المهلة، انسحب ما يقرب من نصف المتقدمين للحصول على VATP، مما أثار مناقشات واسعة في السوق. على الرغم من أن البعض يشعر بالقلق بشأن آفاق تطور Web3 في هونغ كونغ، إلا أن الواقع هو أن الوضع الاستراتيجي لهونغ كونغ كأحد القواعد المهمة لـ Web3 في الشرق قد بدأ للتو في الظهور.

اتجاهات تنظيم Web3: الامتثال الشامل يصبح الاتجاه السائد

من منظور عالمي، فإن تنظيم Web3 يسير نحو التخصص والشمولية بشكل تدريجي. باعتبارها رائدة، قامت اليابان، في وقت مبكر من عام 2017، بإدخال نظام تراخيص تبادل العملات الرقمية. حتى الآن، تم الموافقة على 23 تبادلًا، معظمها من الشركات المحلية. بينما بدأت سنغافورة والولايات المتحدة، بعد الاضطراب في سوق العملات المشفرة في عام 2022، في تنفيذ سياسات تنظيمية صارمة.

تشارك الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم بنشاط في تنظيم Web3، سواء من خلال احتضانها بنشاط أو الاستجابة لها بشكل سلبي، وفي النهاية ستتجه نحو التنظيم الدقيق. من الجدير بالذكر أن نسبة الشركات المحلية في البورصات التي حصلت على ترخيص في مختلف المناطق عالية بشكل عام، وتميل الهيئات التنظيمية إلى دعم الشركات المحلية.

بالنسبة لبورصات التداول الخارجية، أصبح التكيف مع البيئة التنظيمية الجديدة تحدياً كبيراً. لم يعد نموذج الاعتماد على التحكيم التنظيمي قابلاً للتطبيق، وأصبح كيفية العمل بشكل متوافق في مناطق التنظيم المالي الرئيسية هو القضية الرئيسية.

نموذج التنظيم في هونغ كونغ: التقدم بثبات، وبناء نظام امتثال

بالمقارنة مع نموذج "إدارة ثم تنظيم" في الولايات المتحدة، اتبعت هونغ كونغ مسار التنظيم الأصلي "الحصول على الترخيص ثم الإدارة". منذ إصدار سياسات تنظيم Web3 في عام 2022، كانت هونغ كونغ تدفع بثبات نحو عملية الامتثال في القطاع. لا يزال هناك أكثر من نصف المتقدمين متواجدين في السوق، وتظهر البورصات التي حصلت على تراخيص مثل HashKey Exchange أداءً جيدًا، حيث تجاوز حجم التداول 440 مليار دولار هونغ كونغي.

إن تنفيذ سياسة 531 يشير إلى أن هونغ كونغ قد أكملت تنظيم أكثر المجالات تعقيدًا وتركيزًا للتمويل، وهو البورصات. وهذا يؤسس لأساس التنمية الصحية لبيئة Web3 في هونغ كونغ.

صراع الشرق والغرب: تحديد دور هونغ كونغ والولايات المتحدة

في إطار تطوير Web3 العالمي، تُعتبر هونغ كونغ والولايات المتحدة بمثابة نقطة انطلاق بين الشرق والغرب، وستؤثر مواقف الجهات التنظيمية في كلا المنطقتين بشكل كبير على اتجاه تطوير Web3 العالمي. على عكس الصناعات التقليدية، تحتاج الرقابة في عصر Web3 إلى مزيد من المرونة والتسامح لتلبية خصائص الاقتصاد العابر للحدود.

تغيرت المواقف الأمريكية تجاه العملات المشفرة بشكل ملحوظ مؤخرًا، وأصبح موضوع العملات المشفرة بؤرة الاهتمام على الساحة السياسية للمرة الأولى. في الوقت نفسه، أظهرت هونغ كونغ تقدمها في مجالات مثل ETF، مما يعكس إمكانياتها في الابتكار المالي في Web3.

آفاق مستقبل Web3 في هونغ كونغ

هونغ كونغ كونها واحدة من أكبر المراكز المالية الخارجية في العالم، من المتوقع أن تجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة في سوق Web3. مع تحسين إطار العمل التنظيمي ونضوج السوق، من المتوقع أن تحقق هونغ كونغ突破ًا في عدة مجالات:

1. ابتكار ETF الإيثيريوم: قد تكون هونغ كونغ الرائدة في إطلاق ETF للإيثيريوم الفوري مع ميزة الستاكينغ، مما يوفر نموذج ربح جديد للمستثمرين.

2. تنويع المنتجات المالية: تفكر هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ في فتح استثمار STO و RWA للمستثمرين الأفراد، مما يزيد من تنوع سوق الأصول الافتراضية.

3. بنية تحتية متكاملة: إطار تنظيم عملة هونغ كونغ المستقرة وتداول الأصول الافتراضية خارج البورصة (OTC) قيد التقدم، ومن المتوقع أن يضخ حيوية جديدة في السوق.

4. تجمع المواهب: مع تطور الصناعة، من المتوقع أن تجذب هونغ كونغ المزيد من مواهب Web3 والتمويل من البر الرئيسي والصينيين المغتربين.

ستلعب البورصات المرخصة دورًا حاسمًا في نظام Web3 البيئي في هونغ كونغ، حيث لن تقدم فقط خدمات التداول، بل ستصبح أيضًا جسرًا مهمًا يربط بين مختلف المجالات المالية. في المستقبل، ستتزايد أهمية هذه البورصات في مجالات مثل حراسة صناديق الاستثمار المتداولة، والأصول الحقيقية، وعروض الرموز الأمنية، والتداول خارج البورصة.

على الرغم من أن خروج بعض البورصات أثار بعض المخاوف، إلا أن هذا هو مجرد مرحلة لابد منها في عملية تطوير Web3 في هونغ كونغ على المدى الطويل. مع تحسين البيئة التنظيمية ونضوج السوق، من المتوقع أن تصبح هونغ كونغ واحدة من المراكز المالية الرائدة في Web3 على مستوى العالم.