تطبيقات وآفاق الأصول الحقيقية في مجال البلوكتشين

الخلفية

كانت الفكرة الأصلية للعملات المشفرة هي إنشاء نظام اقتصادي عالمي أكثر شفافية وقابلية للوصول وفعالية، وليس مجرد مضاربة على المدى القصير. لا يزال معظم السرد حول العملات المشفرة محصورًا في السلسلة، ولا تزال التطبيقات الواقعية التي تعود بالنفع على المستهلكين العاديين نادرة. هناك تريليونات من الدولارات من الأصول في الأسواق التقليدية تنتظر أن يتم تغييرها بواسطة تقنية البلوكتشين، مما يمثل فرصة هائلة.

أدى ظهور التمويل اللامركزي ( DeFi ) إلى إظهار إمكانيات البلوكتشين بشكل كامل. تتميز تطبيقات DeFi بالتسوية الذرية، وانخفاض التكاليف، وشفافية عالية، وقابلية التكوين، والسيطرة الذاتية للمستخدمين، مما يوفر مساحة واسعة للابتكار المالي.

على الرغم من أن DeFi قد جلبت العديد من الفوائد، إلا أن هناك عامل قيد رئيسي واحد لا يزال موجودًا: تشكل معظم DeFi حاليًا دورة اقتصادية مغلقة نسبيًا، ولا تزال الروابط مع النظام الاقتصادي التقليدي محدودة جدًا. يعتمد النمو السريع لـ DeFi إلى حد كبير على دوران رأس المال ومكافآت الرموز التضخمية، وهو نموذج يصعب استدامته.

مفهوم وتطبيق الأصول الحقيقية ( RWA )

تشير RWA إلى الأصول الملموسة الموجودة في العالم الفيزيائي، مثل العقارات والسلع والأعمال الفنية وما إلى ذلك. تعتبر هذه الأصول جزءًا مهمًا من القيمة المالية العالمية، حيث يصل إجمالي حجمها إلى عدة تريليونات من الدولارات.

إدخال RWA في نظام البلوكتشين البيئي يمكن أن يجلب المزيد من سيناريوهات التطبيق العملي لـ DeFi:

• عملة مستقرة: العملة المستقرة التي تصدر كاحتياطي من الأصول النقدية القانونية مثل الدولار هي واحدة من أنجح تطبيقات RWA في DeFi.

• الرموز المركبة: تسمح بتداول الأصول مثل العملات والأسهم والسلع على البلوكتشين في شكل مشتقات.

• اتفاقية القرض: يمكن أن يربط نموذج الإقراض DeFi المقرضين والمقترضين بشكل أكثر كفاءة، مما يقلل من تكاليف الوساطة.

حاليًا، تعتبر العقارات واحدة من أكثر فئات الأصول الأساسية RWA شعبية، تليها ائتمانات الكربون، والسندات العامة، والأسهم.

بروتوكولات RWA ذات الصلة

تنقسم بروتوكولات RWA على البلوكتشين بشكل رئيسي إلى فئتين رئيسيتين:

1. سوق الأسهم والأصول المادية: مثل Backed Finance وغيرها.

2. سوق العائد الثابت: يشمل الائتمان العام والائتمان الخاص، مثل Centrifuge و Goldfinch وغيرها.

بعض بروتوكولات RWA الرئيسية تشمل:

• Backed Finance: توكن معيار ستاندرد اند بورز 500 ETF للأسهم.

• أوندوا فاينانس: توكنيزات السندات الحكومية الأمريكية وسندات الشركات.

• Maple Finance: سوق قروض البلوكتشين ، يخطط للتوسع في تمويل الحسابات المستحقة.

• Centrifuge: نظام بيئي يركز على توكيلي الدين وتوريقه.

• Goldfinch: بروتوكول ائتماني لامركزي، يركز على الأصول في الأسواق الناشئة.

• Blocksquare: مشروع يركز على توكين العقارات.

هذه البروتوكولات قادرة بشكل عام على تقديم عوائد أعلى من DeFi التقليدية، لكنها تواجه أيضًا مخاطر التخلف عن السداد بدرجات متفاوتة.

الاتجاهات المستقبلية

من المحتمل أن تظهر شبكات بلوكتشين مصممة خصيصًا لـ RWA لتلبية الاحتياجات الخاصة لبروتوكول RWA في مجالات الامتثال التنظيمي وحماية الخصوصية، مثل شبكة Avalanche وبلوكتشين Provenance التي أطلقتها Inatain Markets.

الخاتمة

مع نفاد سرد DeFi التقليدي، توفر RWA اتجاهًا جديدًا لتمكين التكنولوجيا البلوكتشين من الاقتصاد الحقيقي. يمكن أن تحل كفاءة DeFi ومنخفضة التكلفة وغيرها من الخصائص مشكلات سوق الأصول التقليدية، وتفتح إمكانيات جديدة لسيولة الأصول العالمية. كما أن الأزمة الأخيرة في القطاع المصرفي قد أبرزت قيمة RWA في تخصيص الأصول اللامركزية. في المستقبل، من المتوقع أن يؤدي إدخال الأصول من العالم الحقيقي إلى النظام البيئي للبلوكتشين إلى دفع DeFi نحو مزيد من التطور.